Как война в Украине повлияла на криптовалютный рынок

Прошло чуть больше месяца с начала незаконного и неспровоцированного российского вторжения в Украину, современной крупномасштабной войны, транслирующейся в прямом эфире — минута за минутой, битва за битвой, смерть за смертью — всему миру. За этот короткий промежуток времени война не только привела к огромным человеческим жертвам, санкциям, разрушению логистических цепочек и бойкоту России многими компаниями, но также она стала точкой раздора на криптовалютном рынке. Разногласия в сообществе настолько сильные, что The Washington Post назвала текущую ситуацию «первой криптовалютной войной».

Дальше мы попробуем разобраться, какое именно влияние российско-украинская война оказала на криптовалютный рынок и чего дальше ждать инвесторам.

Раскол сообщества на два лагеря

Война в Украине продемонстрировала, что такие мощные технологии, как блокчейн и криптовалюта, можно использовать как в позитивном, так и в негативном ключе. Так, в случае Украины виртуальные активы используются правительством и многими некоммерческими организациями для быстрого и дешевого сбора средств для помощи украинским беженцам, жертвам войны и украинским вооруженным силам. На момент написания статьи самый крупный фонд собрал больше $70 млн в Bitcoin, Ethereum, Dogecoin и даже в NFTs.

С другой стороны, сбор средств в криптовалюте в прошлом использовался российскими боевиками для финансирования военных действий в Украине. Также существует реальный риск использования Россией криптоактивов для обхода санкций, сокрытия коррупционных денег и спонсирования агентов влияния за рубежом. Криптовалюта, конечно, не панацея от санкций, но опыт Северной Кореи и Ирана показывает, как можно довольно успешно использовать виртуальные активы для уменьшения негативного влияния санкций.

«Поскольку нет центрального контроллера, который может навязывать пользователю свою мораль, криптовалюту можно использовать для краудфандинга для украинской армии или помощи России в обходе санкций», — сказал Том Робинсон, главный научный сотрудник и соучредитель криптоаналитической фирмы Elliptic.

И разумеется, этому попытаются воспрепятствовать США и ЕС, усиливая контроль и накладывая дополнительные ограничения на крипторынок. Кроме того, многие простые держатели криптовалют призывают к блокировке/заморозке всех российских кошельков на криптовалютных биржах, онлайн-обменниках, майнинговых пулах и NFT-маркетплейсах.

Так вот, именно допустимость таких действий — поддержка санкций и блокировка российских пользователей — является водоразделом в первой криптовалютной войне. Сообщество разделилось на тех, кто активно требует того же, что происходит на других рынках — от банковского до продовольственного. С другой стороны, есть те, кто считает, что такие действия недопустимы, так как они противоречат самой сути крипторынка — он должен оставаться нейтральным и доступным для всех его участников, как воздух.

К примеру, крупнейшая биржа Binance хотя и обязалась соблюдать все санкции по отношению к России, но при этом ее глава Чанпэн Чжао заявил, что их платформа не будет ограничивать доступ российским пользователям из-за войны в Украине.

«Криптовалюта должна была обеспечить большую финансовую свободу для людей по всему миру. Одностороннее решение запретить людям доступ к их криптовалюте противоречило бы принципам существования этой отрасли», — отметили в Binance.

Аналогичной позиции придерживается и Джесси Пауэлл, глава самой крупной американской криптовалютной биржи Kraken. Он считает, что биткоин должен быть вне политики и войн.

«Биткоин — воплощение либертарианских ценностей, которые решительно поддерживают индивидуализм и права человека <...> Несмотря на мое глубокое уважение к украинскому народу, Kraken не может заблокировать счета наших российских клиентов без юридического требования», — написал Пауэлл в Twitter.

И хотя дискуссии о свободе и независимости цифровых активов могут показаться чем-то абстрактным и малозначимым, однако именно они окажут наибольшее влияние на рынок криптовалют. Если биржи начнут блокировать всех россиян, то криптовалюта утратит свой нейтральный статус и независимость. Если же этого не случится, то мы можем увидеть рост случаев ее использования для обхода санкций, отмывания украденных денег и финансирования террористических организаций.

Это очень сложный выбор между свободой и возможной поддержкой войны, коррупции и терроризма…

Повышение спроса в воюющих странах

Другое последствие начала российско-украинской войны — это резкий рост спроса на криптовалюту в воюющих странах. Объемы торговли как рублем, так и гривной на биржах подскочили до многомесячных максимумов, однако рублевые объемы вскоре вернулись к довоенным уровням. Напротив, объемы торговли гривной оставались высокими.

Динамика объемов торгов криптой в рублях (слева) и гривной (справа).
Источник — Kaiko March Cryptocurrency Market Report

Рост объемов торгов цифровыми активами обусловлен тем, что обе страны довольно быстро ввели ограничения на операции с иностранными валютами, пытаясь таким образом снизить падение курса национальной валюты. В этих условиях простые граждане использовали криптовалюту для обхода ограничений — сохранения стоимости своих сбережений.

Последующее падение спроса со стороны россиян до довоенных объемов объясняется вводом еще более жестких мер на движение капитала как со стороны Центробанка России, так и со стороны международных платежных систем, а также страхом возможной полной блокировки всех российских пользователей (российских IP) на криптобиржах.

Усиление государственного контроля

Еще одно последствие войны — это усиление контроля со стороны государств. Об ужесточении правил отчетности для криптобирж уже заявили в SEC. Новые правила бухгалтерского учета предписывают криптовалютным фирмам регистрировать токены, которые они хранят для пользователей, как активы, а свои обязательства перед клиентами — как пассивы. В настоящее время они раскрывают лишь общую стоимость всех активов.

Кроме этого, США недавно представили законопроект о повышении прозрачности на рынке стейблкоинов. Эмитентов стейблкоинов обяжут отчитываться о качестве обеспечения, будут введены стандарты для обеспечения актива и правила его размещения в банках.

Также министерство финансов США предостерегло криптобиржи от помощи России в обходе санкций. Американские власти считают, что в Москве могут решить использовать криптовалюту для обхода наложенных на нее финансовых ограничений.

«Мы хотим четко разъяснить криптовалютным биржам, финансовым учреждениям, частным лицам и всем, кто может помочь России обойти санкции: мы будем привлекать вас к ответственности», — пригрозил Уолли Адейемо, заместитель министра финансов США.

Кроме этого, Кристин Лагард, президент Европейского Центробанка, предупредила всех участников криптовалютной индустрии, что в случае содействия лицам, которые находятся под санкциями, они автоматически станут «соучастниками преступления». 

В ЕС уже приняты новые правила регулирования крипторынка — теперь все «анонимные» транзакции номиналом более €1 000 должны быть верифицированы. При этом биржам в обязательном порядке нужно зарегистрироваться в ЕС и получить лицензию. Для соблюдения новых правил в Евросоюзе будет создан специальный межгосударственный орган — AML.

В России также планируют ввести новые правила регулирования крипторынка:

• 8 февраля 2022 г. правительство РФ утвердило концепцию регулирования криптовалют, которая вводит обязательную верификацию для всех инвесторов, обязывает криптобиржи иметь финансовые подушки безопасности.
• 18 февраля 2022 г. Минфин РФ внес в Госдуму законопроект, который добавит к концепции правила о регистрации иностранных бирж в России, обяжет проводить операции ввода/вывода через банки и заставит россиян проходить тестирование. Без сдачи теста можно торговать на сумму не более ₽50 тыс. в год (около $580), при успешной сдаче теста — до ₽600 тыс. рублей в год ($7 191). При этом использование криптовалюты в качестве средства платежа в РФ будет по-прежнему запрещено.

Что касается Украины, то она 16 марта 2022 г. полностью легализовала криптовалюту практически во всех сферах, кроме использования ее как средства платежа.

Рост популярности анонимных монет

Очевидной реакцией на усиление контроля со стороны государства и введение санкций станет всплеск популярности анонимных токенов в России. К таким монетам можно отнести ZCash, Monero, Dash, Firo и другие криптовалюты, позволяющие скрыть сумму перевода и адреса контрагентов в криптовалютных транзакциях.

График объемов торгов Zcash (ZEC) в рублях. Источник — CoinGecko

График объемов торгов Monero (XMR) в рублях. Источник — CoinGecko

График объемов торгов Dash (DASH) в рублях. Источник — CoinGecko

График объемов торгов Firo (FIRO) в рублях. Источник — CoinGecko

Кроме того, ужесточение государственного контроля за криптовалютами также может подстегнуть создание «цифровой наличности». Это виртуальные деньги, которые можно хранить на компактных носителях (флешках) и переводить друг другу напрямую — как файлы — без участия третьих лиц, в том числе какой-то внешней технологии (блокчейна). Такая система будет лишь по запросу подтверждать сумму и подлинность денег на носителях.

Создать «цифровые наличные» хочет Стивен Линч, демократ из Массачусетса. В конце марта 2022 г. он представил закон ECASH, который предписывает Минфину США запустить пилотную программу по разработке цифровых денег, которые функционируют так же, как наличные. Разумеется, этими цифровыми наличными должны быть доллары.

Заключительное слово

В конце хотелось бы отметить, что никакой кризис не приносит ничего нового, он только усиливает устойчивые и окончательно разрушает затухающие тренды. И война в Украине — не исключение. Даже в случае ее отсутствия мы все равно бы увидели усиление регулирования и рост популярности анонимных криптовалют. И также стояли бы перед выбором между свободой и безопасностью (законностью). Просто в текущей ситуации все решения намного ускоряются. 

Источники: Forbes, The Wasgington Post, Reuters, The Wall Street Journa, ForkLog, WIRED, Kaiko March Cryptocurrency Market Report, CoinGecko