Безграничные перспективы граничных вычислений

Как стремительно все меняется в мире высоких технологий! Не успела популярная индустрия «облачных» вычислений отметить пятнадцатилетие, а ее уже теснит бурно развивающаяся отрасль «граничных» или «периферийных» вычислений, решительно требующая уступить лыжню.

В чем суть технологии? Если говорить максимально упрощенно, работу с данными переносят из «облака» (централизованного хранилища) в локальные центры обработки данных (децентрализованные ЦОД). Явных преимуществ два. Во-первых, на доступ к информации пользователь тратит гораздо меньше времени. Во-вторых, сокращается объем данных, перемещаемых по загруженной инфраструктуре интернета без особой на то необходимости.

И «периферийный» подход уже востребован — разработчиками беспилотных авто, в гаджетах дополненной и виртуальной реальности, в сфере «Интернета вещей» и «умного дома», в розничной торговле и индустрии автоматизации производств, и, конечно же, в сетях 5G связи. По расчетам аналитиков Gartner, сегодня за пределами «облаков» (централизованных хранилищ) мировой бизнес создает и обрабатывает лишь 10% данных, но к 2022 году эта цифра взлетит до 50%, а к 2025 году — до 75%.

Если говорить языком денег, то в 2019 оборот глобального рынка «периферийных» вычислений составил $3,5 млрд, а в кризисном 2020 году достигнет $6,7 млрд. При этом среднегодовые темпы прироста на ближайшую пятилетку, по прогнозу Gartner, превысят 35,4%. А это признак отличных инвестиционных возможностей.

И сегодня давайте проанализируем перспективы трех активных игроков рынка граничных вычислений — Akamai Technologies (NASDAQ:AKAM), Verizon Communications (NYSE:VZ) и Fastly (NYSE:FSLY). 

Akamai Technologies

Оценивать целесообразность инвестиций в новую технологию разумнее всего по показателям явного лидера развивающейся индустрии, стабильно задающего темп остальным игрокам. В сфере граничных вычислений роль подобного «маяка» играет Akamai Technologies — компания с рыночной капитализацией $18 млрд, основанная в 1998 году в США, а сегодня владеющая, пожалуй, крупнейшей в мире сетью доставки контента (CDN).

Практически весь «хайп» в отрасли собирает шумный, многообещающий и подлинно перспективный новичок Fastly (об этой компании расскажем ниже). Но вот сухие и убедительные цифры: в 2020 прибыль консервативного Akamai в 3 раза превысит объем годовой валовой выручки авантюрного Fastly.

Akamai еще и признанный авторитет в сфере безопасности «облачных» вычислений. А значимость этого стремительно растущего сегмента — по мере переноса вычислений в граничные точки распределенных сетей — превосходит все ожидания.

В минувшем квартале Akamai обеспечивал бесперебойную доставку контента клиентов из 135 стран мира на скоростях свыше 100 терабит в секунду. Более 300 000 серверов в 4 000 локаций, почти 1 500 сетевых партнеров по всей планете — вот то, что позволяет лидеру оставлять конкурентов далеко позади.

В числе потребителей услуг Akamai 220 крупнейших вещательных корпораций мира (OTT-телевидение) и 24 самых популярных издателя видеоигр. Услугами фирменной сети доставки контента пользуются — среди прочих — Facebook и Reuters, Amazon и Yahoo, Microsoft и BBC, IBM и Европейское космическое агентство, Apple и MySpace, Sony, AMD, Blizzard, Nintendo, Nvidia и Symantec.

Несмотря на солидные тылы, Akamai упорно продолжает развиваться и наращивать маржу. В прошлом квартале выручка выросла на 12,7% (до $795 млн), а операционная прибыль — на 40,2% (до $190 млн). Попутным ветром в паруса Akamai стал резкий всплеск объема клиентского трафика СМИ и операторов связи — плюс 19%. А все благодаря пандемии, во втором квартале вынудившей жителей планеты проводить максимум времени в социальных сетях и на платформах потокового телевидения.

А в роли главного локомотива роста выступают фирменные «облачные» решения в сфере безопасности: продажи по этой категории подросли на 27% — до $259 млн. Руководство Akamai недавно с гордостью сообщило: уникальные сервисы компании уберегли один из крупнейших глобальных банков и ведущего интернет-провайдера от «двух самых масштабных хакерских атак современности».

Нередко солидность подразумевает еще и неповоротливость или неспособность компании оперативно адаптироваться к переменам. Но это явно не про Akamai. А плавный переход планеты на 5G стандарт, более скоростные и защищенные виды связи обеспечивает индустрию CDN и кибернетической безопасности мощными попутными ветрами — как минимум, на ближайшие 3-5 лет. Даже в условиях пандемии.

Кстати, в ходе октябрьского общения с аналитиками руководители Akamai рассказали, что в минувшем квартале им удалось увеличить долю клиентского CDN-трафика компании. Рынок сетей доставки контента все еще достаточно слабо фрагментирован, а потому возможность нарастить долю пока есть даже у самых крупных игроков.

А если вспомнить о соотношении цены акций Akamai к прогнозируемой на 2020 год рентабельности, то ценные бумаги компании выглядят гораздо привлекательнее, чем у всех остальных конкурентов — как уже существующих, так и потенциальных. И они достойны внимания стратегического инвестора, ведь не зря солидную часть акций Akamai давно скупили институциональные фонды.

Verizon Communications

Давно утратившие былую четкость границы между традиционной беспроводной связью и Интернет-телефонией упорно стираются в ноль, а экспансия стандарта 5G лишь стимулирует бесповоротный тренд.

Крупнейший американский провайдер мобильной связи — Verizon — недавно запустил фирменную версию сети 5G. В компании учли успехи и неудачи главных конкурентов — T-Mobile и AT&T — развернувших сегменты нового стандарта чуть раньше лидера. И сегодня Verizon расширяет охват миллиметрового диапазона 5G на территории 55 городов США. А именно этим частотам пророчат статус главного соперника broadband — широкополосного доступа в интернет. 

Как соотносятся 5G и граничные вычисления? Все просто. Абоненты замечают лишь видимую часть айсберга сотовой связи — уровень беспроводного сигнала и веб-сервисы сети. Так сказать, конечный пользовательский продукт. Невидимой остается работа операторов по обеспечению доступности сверхскоростной беспроводной связи для каждого из нас. Одними вышками дело не ограничивается. Необходимо прокладывать новые оптоволоконные линии и строить локальные (децентрализованные) центры обработки данных ради максимально эффективного управления веб-трафиком. А это уже сфера компетенции граничных вычислений или edge computing.

«Золотая лихорадка» 5G еще толком не началась, но Verizon уже тратит огромные деньги на расширение периферийного потенциала сети. Только в 2020 году лидер американского рынка мобильной связи выделяет на эти цели от $17 до $18,5 млрд.

Кстати, сети модернизируют не только для того, чтобы абоненты могли закачивать очередные эпизоды любимых сериалов на свои гаджеты за считанные секунды. Скажем прямо, главные потребители всей мощи сетей 4G и 5G — не рядовые граждане. Это гигантские производства с полностью автоматизированными и роботизированными линиями, разработчики беспилотного транспорта и гаджетов класса «умный дом». И, конечно, технические службы мегаполисов, управляющие работой городской инфраструктуры, светофоров, камер наружного наблюдения и прочей полезной техники, крайне зависимой от качества интернет-связи.

Конечно, взрывного роста от акций Verizon ожидать явно не стоит. Но ведущий американский оператор вкладывает средства в высокорентабельные инновации. Даже с учетом гигантских трат на совершенствование пропускной способности сети, Verizon остается образцовой прибыльной компанией. Только в прошлом году она пополнила запасы свободных наличных средств на $21 млрд (выручка за минусом операционных и капитальных расходов).

Не стоит забывать о недооцененных на сегодняшний день акциях и солидных дивидендных выплатах – 4,3% годовых. Вот почему ценные бумаги отраслевого лидера с рыночной капитализацией $240 млрд — достойный претендент на теплое место в портфеле инвестора, нацеленного на долгосрочный и стабильный доход. Кстати, узнать больше о компаниях с высокими дивидендными выплатами можно из нашего материала «Ставка на доход — акции дивидендных аристократов».

Fastly

Любой обзор игроков рынка высоких технологий, уже превративших граничные вычисления в доходный бизнес, выглядит ущербным без упоминания Fastly. Компания, основанная в 2011 году в Сан-Франциско, фирменную платформу граничных вычислений запустила три года назад. За счет широкого спектра высококачественных услуг — сеть доставки контента, оптимизация изображений, передача потокового видео, «облачная» безопасность, ускорение и масштабирование работы сайтов, а также многое другое — Fastly стремительно завоевывает лояльность клиентов.

И это не «мелюзга», а настоящие киты индустрии инноваций — Twitter, Pinterest, Microsoft, TikTok, Etsy, Reddit, Spotify, The New York Times, Slack, Airbnb, Spotify, Stripe и т.д.

Успешное IPO провайдер облачных и граничных вычислений провел в мае 2019 года. Перспективы настолько впечатлили инвесторов, что акции Fastly выросли в цене в 8 раз с зафиксированных на первичном размещении $16. Даже в кризисный 2020 год ценные бумаги фирмы взлетели в стоимости на 530%. И аналитики уверяют — восхождение компании с рыночной капитализацией в $10 млрд (после резкого падения, пережитого 16 октября) только начинается.

По итогам самого сложного за несколько десятилетий квартала Fastly показала прирост суммы «чека» существующих пользователей на 137%: среднестатистический клиент за 3 месяца потратил на услуги компании $716 000 (год назад эта цифра составляла $557 000). Иными словами, пользователи платформы Fastly активно наращивают расходы даже в условиях мрачного спада в экономике. А это многое говорит о роли, которую компании отводят провайдеру граничных вычислений в планах на будущее.

Клиентская база компании за квартал приросла на 6% — теперь она насчитывает 1 951 предприятие. В их числе 304 гиганта, обеспечивающие 88% выручки, а доля главного потребителя услуг — китайского приложения TikTok — достигает 12%. По расчетам аналитиков, объем валовых поступлений Fastly в 2020 году вырастет на 48%, а в 2021 году — на 33%.

Впрочем, в каждой бочке меда найдется место для ложки дегтя. Вот и у Fastly, с точки зрения инвестора, есть три очевидных недостатка. Во-первых, несмотря на впечатляющий рост, компания убыточна с 2018 года, и рассчитывать на прибыль пока не приходится. Во-вторых, конкуренты не дремлют, а они сильны, ведь это Amazon, Akamai, Limelight и Cloudfare. В-третьих, слабым местом остается зависимость от поступлений из TikTok.

16 октября именно популярный китайский сервис короткометражных видео стал причиной обвала стоимости ценных бумаг Fastly: за четверг и пятницу акции компании суммарно потеряли 32,5% в цене. Так рынок отреагировал на снижение компанией плана по выручке на текущий квартал… всего на 5% — из-за неопределенного будущего TikTok.

Реакция рынка выглядит неадекватной и неоправданной, ведь с учетом корректировки и всех потенциально негативных факторов темпы годового роста выручки компании превысят 40%. Иными словами, говорить о точке в истории успеха Fastly оснований нет. Бизнес развивается опережающими темпами, а временное падение стоимости акций — всего лишь отличное окно возможностей для инвестора с длинным горизонтом.

Дисклеймер. Инвестирование в любые финансовые активы сопряжено с риском потери капитала. Ничто в настоящем тексте не может считаться инвестиционной рекомендацией или предложением покупать/продавать какие-либо финансовые инструменты. За все свои действия на фондовом рынке каждый инвестор несет всю полноту ответственности самостоятельно.