Время прочтения - 3 мин.
16 марта в России прошли выплаты на сумму $117 млн по двум выпускам суверенных евробондов. Эти платежи стали первыми после заморозки золотовалютных резервов РФ. Крупнейшие мировые аналитики уже спрогнозировали, что Россию неминуемо ждет дефолт. Неужели выхода нет? Попробуем разобраться.
Преддефолтные ожидания
Если говорить простыми словами, то дефолт — это неспособность государства расплатиться по своим долгам. Сложность ситуации в России в том, что из-за заморозки валютных активов Центробанк принял решение произвести выплаты в рублях.
Казалось бы, о каком дефолте тогда идет речь? Деньги есть, долги будут выплачиваться.
Но не стоит забывать, что внешние займы в виде еврооблигаций выдавались в иностранной валюте. Купоны по ценным бумагам также начисляются в валюте.
В 2020 году государственный долг России на фоне пандемии вырос на 39,9%. Деньги пошли на поддержание населения и экономики страны. По данным на 1 февраля 2022 года внешний госдолг России составил $59,5 млрд.
Первые выплаты по еврооблигациям в валюте прошли 16 марта, а очередные — запланированы на 4 апреля 2022 года. И Центробанк не отказывается рассчитываться по долгам. Минфин уже дал платежное поручение перевести средства по первой выплате в международный депозитарий Euroclear, который затем переведет средства держателям.
Но вот в чем проблема — платежное поручение дано в долларах. Поэтому для его проведения надо изъять часть валюты из замороженных из-за санкций резервов. В случае отказа от исполнения поручения Минфина, его отзовут и просто переведут средства на счета инвесторов в рублях по курсу Центробанка РФ на день платежа.
Куда не кинь, всюду рубль
Большинство держателей евробондов — иностранцы. Поэтому не очень понятно, устроят ли их выплаты в рублях. Если нет, то инвесторы могут обратиться в международный суд и объявить дефолт.
Но и другого выхода у правительства России тоже нет. Сейчас страна не имеет доступа к $300 млрд из $640 млрд своих золотовалютных резервов.
Получается самый настоящий технический дефолт, то есть ситуация, когда деньги есть, но вот отдать их кредиторам не получается. Да и политическая ситуация не способствует скорому решению этого вопроса.
С другой стороны, Минфин не отказывается от выплат, и пока для него все складывается удачно. 17 марта представители ведомства сообщили об исполнении платежного поручения о выплатах купонного дохода на $117,2.
На фоне этих новостей сильно упавшие в цене российские евробонды начали расти в цене. Будут ли выполнены следующие поручения о выплатах, намеченных на 4 апреля 2022 года, никто предсказать не берется.
Подпишись на наш телеграм канал
только самое важное и интересное
