Инвестиции во время войны: какое направление выбрать?

Военные действия на территории Украины оказали влияние на экономику не только противоборствующих сторон, но и всего мира. Сейчас первоочередной задачей стоит сохранение сбережений до стабилизации ситуации и поиск новых путей развития бизнеса. О том, какие инвестиции лучше выбрать в условиях нестабильности и как сберечь свои средства, читайте в нашей статье.

Текущая ситуация на инвестиционных рынках

Военное время накладывает свой отпечаток на инвестиционную стратегию. Многие из привычных инструментов по разным причинам утрачивают актуальность. Как обстоит ситуация с традиционными рынками сегодня?

Валюта

Инвестиции в валюту сталкиваются с целым рядом ограничений. Например, в России курс рубля к доллару за март 2022 года показал высокую волатильность:

• на конец февраля официальный курс был ₽80–85 за $1;
• 11 марта — уже ₽120;
• к концу месяца он упал до ₽83.

И это официальный курс ЦБ РФ, по которому купить доллары обычному человеку не получится. Желающим приобрести американскую валюту приходилось выкладывать по ₽150–200 за $1 в реальных условиях. Курс рубля лихорадит, и делать ставку на валюты в настоящее время — это риск.

Более безопасно открывать депозиты в национальной валюте. Центробанк РФ увеличил ключевую ставку до 20%, что отразилось в повышении доходности этого инструмента до 20–24% годовых. В Украине доходность гривневых депозитов осталась на прежнем уровне — от 9% до 12% годовых в среднем. В условиях нестабильности такой способ вложения может даже не перекрывать инфляцию. В Беларуси доходность депозитов в национальной валюте также остается высокой, в среднем 20–24%.

Фондовый рынок

Военные действия в Украине заметно отразились на мировом фондовом рынке. Санкции и перебои с поставками задели огромное количество компаний по всему миру: производителей удобрений, энергетическую сферу, транспортные перевозки, интернет-провайдеров. Это сказывается на стоимости акций и общем «здоровье» рынка.

Крупнейшая фондовая биржа России — Московская — вообще вынужденно пошла на приостановку своей работы из-за обрушения рынка акций национальных компаний. Правда, после возобновления работы в конце марта 2022 года рынок начинает понемногу восстанавливаться, демонстрируя устойчивый рост. Но до прежних значений ему еще далеко, и о том, насколько продолжительной будет позитивная динамика, никто сказать не может.

Фондовый рынок Украины также фактически остановился уже в первый день войны из-за запрета Национальной комиссии по ценным бумагам и фондовому рынку. Инвесторы не могут торговать ОВГЗ, любыми акциями на национальных биржах и корпоративными облигациями. Временный запрет на выпуск, размещение, оборот и выкуп касается всех ценных бумаг, кроме военных облигаций.

Золото

Золото традиционно считается хорошим активом для защиты своих инвестиций во время рыночных потрясений. И действительно, в первые недели после начала боевых действий на территории Украины цена на золото резко пошла вверх. Рост с 24 февраля по 8 марта составил около 10% с максимумом в $2 070. Затем последовала коррекция до $1 920, и на конец марта видно, что рынок золота в целом стабилизировался и находится в коридоре $1 900–1 950 за тройскую унцию (которая составляет около 31 г).

Правительство РФ отменило НДС при покупке золота для частных лиц, что сделало инвестиции в этот металл более привлекательными для рядовых граждан. Ранее при покупке банковского золота они вынуждены были платить 20%-й налог, который при продаже обратно банку не возвращался. В целом же на рынках Украины и России цена на золото повторяет динамику мировых спотовых рынков.

Некоторые аналитики прогнозируют, что к лету 2022 года стоимость драгметалла упадет. Это связано с блокировкой части госрезерва России, которая может вынудить продать долю золота, находящуюся не под санкциями.

Недвижимость

Инвестиции в недвижимость относятся к надежными. Но в условиях войны ситуация меняется, по крайней мере для противоборствующих сторон. Вкладывать в недвижимость в Украине рискованно из-за опасности ее повреждения. В России также есть риски — рост цен и падение рубля ведут к снижению цен на недвижимость. Конечно, это дает возможность приобрести ее дешевле, но спланировать инвестиционный потенциал такого вложения невозможно из-за неопределенности развития событий в будущем. Поэтому инвесторам нужно тщательно взвешивать каждое принятое решение.

Покупка жилой или коммерческой недвижимости в странах, не затронутых войной, более привлекательна и является хорошей альтернативой. Но для россиян этот вариант не подходит. Во-первых, она в любой момент может быть арестована из-за санкций. Во-вторых, непонятно, как производить оплату через российские банки, а счета в иностранных финансовых учреждениях могут быть заморожены. Для украинцев ситуация более позитивная. Но трудности с выводом средств заграницу присутствуют и тут.

Криптовалюты

Криптовалюты — относительно новый класс инвестиционных активов, который начал набирать популярность только в последние пару лет. Если частные инвесторы уже давно работают с ней, то институциональный капитал более консервативен и не спешит «врываться» на этот рынок. Основное препятствие — высокая волатильность и законодательная неопределенность. Хотя в последнее время все больше стран адаптируют свое законодательство для работы с цифровыми валютами.

Военные действия на территории Украины привели к всплеску интереса пользователей к криптовалютам. Так, основатель украинской криптобиржи Kuna Михаил Чобанян говорит о том, что активность клиентов и средний чек на этом рынке выросли в 2 раза по сравнению с довоенным уровнем.

Чтобы хеджировать риск высокой волатильности, клиенты обращаются к стейблкоинам. Этот класс криптовалют примечателен тем, что его курс жестко привязывается к стоимости фиатной валюты, золота или любого другого актива. Наибольшей популярностью традиционно пользуются стейблкоины, привязанные к американскому доллару. Самый востребованной стабильной криптовалютой является Tether (USDT).

«Почти вся гуманитарка и импорт для теробороны закупается физиками так или иначе через USDT. Второе его использование — это оплата товаров внутри страны. Для ФОПов и многих компаний USDT — это новый безналичный доллар, другого просто нет. За него они могут пополнять свои склады благодаря импорту», — говорит Чобанян.

Пользователи из РФ в условиях ограничений на покупку валюты также заинтересовались ее цифровым аналогом. Только им приходится сталкиваться с реальной опасностью блокировки криптосчетов на популярных биржах. Поэтому россиянам для работы с криптовалютами лучше использовать некастодиальные кошельки — такие, которые полностью контролируются только их владельцем.

Что лучше выбрать для сохранения капитала?

Однозначного ответа на этот вопрос нет. Рекомендуется ограничить хранение денег в фиатных валютах, поэтому налички должен быть лишь необходимый минимум. Акции, облигации и другие ценные бумаги более надежны. При их выборе стоит обращать внимание на сырьевые компании, производителей продуктов питания и предметов первой необходимости. Акции предприятий других отраслей могут пострадать из-за влияния войны на мировую экономику.

Золото до сих пор остается актуальным вариантом в качестве защитной инвестиции. Но именно в роли сохранения капитала, а не потенциального заработка. Если же взять во внимание цифровые деньги, то стейблкоины следует рассматривать как средство сохранения капитала, а криптовалюты — в качестве инвестиций. Тем более что в последнее время рынок виртуальных активов пошел в рост и в ближайшей перспективе можно получить хорошую прибыль от вложений. Благоразумным будет решение диверсифицировать свой капитал в несколько классов активов. А уже в зависимости от целей распределить их процентное соотношение внутри инвестиционного портфеля. Но итоговое решение принимать, конечно, вам.