Осенний сплит – трюк Apple и Tesla повторят остальные?

Августовское дробление акций легендарных гигантов — Apple и Tesla Motors — завершилось успешно. Основательно удешевленные ценные бумаги тотчас пошли в рост, а Илон Маск добавил к внушительному состоянию $8 млрд. Apple, кстати, тоже не в накладе: анонс сплита за пару недель поднял стоимость акций создателей iPhone и творца электромобилей на 30% и 60% соответственно.

И чего теперь ждать от владельцев крупных предприятий с неприлично высокой стоимостью ценных бумаг? Конечно же, подражания модному тренду — и по проторенному пути. Уверены, еще до Нового года мы станем свидетелями целой череды сплитов в исполнении хорошо известных технологических компаний высшей лиги. А первые пять имитаторов — по прогнозам аналитиков — запустят процесс деления акций уже в первый месяц осени. В числе кандидатов Amazon (NASDAQ:AMZN), Alphabet (NASDAQ:GOOGL), Shopify (NYSE:SHOP), Chipotle Mexican Grill (NYSE:CMG) и MercadoLibre (NASDAQ:MELI).

AMAZON

Крупнейший онлайн-ритейлер мира сегодня занимает третье место в ценовом рейтинге акций на американской бирже — $3 492 за штуку. Для Джеффа Безоса — CEO компании с рыночной капитализацией $1,73 трлн — это совсем не так хорошо, как может показаться обывателю.

Один из самых богатых людей планеты живет под непрестанным прессом яростной критики, генерируемой мощными социальными группами, бичующими магната за немыслимо огромное состояние. А благодаря упорному росту стоимости акций (они вот-вот возьмут рубеж в $3 500 долларов), ценные бумаги Amazon давно не по карману рядовому члену общества. И это значимый социальный стимул для радикального дробления их стоимости.

Эксперты озвучивают и второй аргумент в пользу сплита Amazon. Компания безраздельно доминирует на глобальном рынке электронной коммерции, но из-за заоблачной цены акций выглядит откровенно «белой вороной». А если бы стоимость ЦБ гиганта была такой же доступной, как у реализуемых им конкурентных товаров и услуг, инвестиционная привлекательность акций Amazon возросла бы многократно.

ALPHABET

Ценные бумаги материнской компания Google — еще один яркий пример акций с недоступной рядовому инвестору стоимостью ($1 656 по состоянию на 01.09.20). Alphabet — лидеру индустрии поисковых систем и онлайн-сервисов с рыночной капитализаций $1,1 трлн — в этом вопросе, конечно, далеко до Amazon, но если большинство коллег по рынку высоких технологий последуют воодушевляющему примеру Apple и Tesla, акции Alphabet будут выделяться на фондовой бирже подобно легендарному тополю на Плющихе.

Темпы прироста выручки Google в 2019 году существенно сократились — едва ли не до зафиксированного в 2015 году минимума. Аналитики говорят и о признаках дальнейшего снижения в 2020 году — примерно на 5%. Конечно, дробление акций не обеспечит резкого прироста выручки, зато возродит живой интерес к акциям этого чрезвычайно перспективного конгломерата. 

SHOPIFY

Этим летом Shopify вступила в элитный клуб «тысячников» — сегодня акция компании стоит $1 134 — и вряд ли лишится звездного статуса в ближайшее время. Платформа электронной коммерции с рыночной капитализацией $128 млрд стала популярной и востребованной альтернативой для новых и уже устоявшихся бизнесов, ведущих поиски максимально удобного и комфортного способа продажи фирменной продукции в режиме онлайн.

Shopify пополнила ряды публичных компаний относительно недавно — всего 5 лет назад — и опыта дробления акций у канадцев пока нет (в отличие, скажем, от Amazon, проворачивавшей этот трюк трижды в бурные дни «пузыря доткомов» в 1998 и 1999 году).

Но иного пути нет, ведь акции растут как на дрожжах. В минувшем квартале выручка платформы взлетела почти в 2 раза (до $714 млн — на $200 млн больше самых смелых прогнозов экспертов). По словам инсайдеров, у руководства Shopify есть уверенность в сохранении впечатляющих темпов роста, а раскол акций позволит существенно повысить инвестиционную привлекательность ценных бумаг компании.

CHIPOTLE MEXICAN GRILL

Армией восторженных поклонников могут похвастать не только Apple и Tesla, но и Chipotle Mexican Grill. Популярнейшая транснациональная сеть ресторанов мексиканской кухни, специализирующаяся на буррито и тако, с 2018 года нарастила рыночную капитализацию более чем в 4 раза — до $37 млрд. Предсказуемо взлетела и стоимость акций — сегодня они оцениваются в $1 359 за штуку.

В Chipotle прекрасно понимают: в эпоху долевого инвестирования и трейдинга с нулевыми комиссиями низкая стоимость акций еще не гарантирует успех. Тем не менее, у сети есть резон последовать примеру Tesla и Apple и объявить сплит ценных бумаг. Сегодня компания стремительно оправляется от последствий COVID-19. Как ни парадоксально, но именно пандемия способствовала росту популярности цифровых сервисов Mexican Grill, а радикальное снижение цены акций в результате дробления обеспечит устойчивость роста и дальнейшего развития.

MERCADOLIBRE

Наш перечень кандидатов, созревших (и отчасти даже перезревших) для сплита акций, замыкает латиноамериканский оператор e-коммерции и электронных платежей с рыночной капитализацией, оцениваемой в $58 млрд. Ценные бумаги MercadoLibre тоже входят в категорию «тысячников» — по состоянию на 01.09.2020 они котируются по $1 210.

MercadoLibre стартовала как достаточно скромный проект региональной онлайн-платформы, обеспечивавшей продавцов банальной возможностью общения с клиентами. Но экосистема компании неуклонно росла и расширялась за счет услуг логистики, электронных платежей и внедрения прочих полезных для бизнеса «фишек». Практически непрерывный рост обеспечил не только популярность, но и высокую стоимость акций. Пора делить!

Сплит неизбежен?

На первый взгляд, Amazon, Alphabet, Shopify, Chipotle Mexican Grill и MercadoLibre не нуждаются в обязательном или срочном разделе ценных бумаг. Стоимость акций компаний заоблачно высока благодаря грамотной и успешной стратегии роста, а дробление ЦБ никогда входило в число приоритетов.

Однако сплит сегодня в моде, и инвесторы уже с сомнением поглядывают в сторону предприятий с чрезмерно высокой ценой акций, не готовых при этом следовать примеру Apple и Tesla. Вот только терять доверие и инвестиционную привлекательность никто не хочет. И дробление ценных бумаг героев нашего материала точно не за горами: скорее всего, большая часть из представленных в обзоре компаний объявит о грядущем сплите уже в сентябре.

Источники: NYSE, NASDAQ, The Motley Fool, Bloomberg, Alphabet