Время прочтения - 4 мин.
Крупнейшая нефтяная компания мира гарантировала выплату дивидендов акционерам на протяжении пяти лет после IPO — по $75 млрд каждый год. Проблемы отрасли в период пандемии более чем очевидны, и западные коллеги саудовского гиганта дружно свернули дивидендные программы до лучших времен.
Но в Saudi Aramco обещают погасить все обязательства в полном объеме — несмотря на то, что сумма выплат превышает годовую выручку, а объем заимствований растет опережающими темпами. И даже дроны и ракетные обстрелы не оставят инвесторов без прибыли.
Пессимизм реалий
Рекордное падение спроса на нефть в 2020 году, благодаря коронавирусу и ценовым войнам, больно ударило по бюджету Saudi Aramco. 21 марта национальная нефтяная компания Саудовской Аравии сообщила о снижении чистого дохода за 2020 год в 1,8 раза — до $49 млрд. Результат не так плох, как прогнозировали аналитики, но он на 44% хуже результатов 2019 года. Тогда чистый доход гиганта составил $88,2 млрд. На 40% рухнул и свободный денежный поток — до $49 млрд. Прибыли на дивиденды явно не хватает, и добирать приходится из выручки.
Снижение цен на нефть и уменьшение объемов производства ударило по доходам Saudi Aramco. Источник — Bloomberg
Однако управленцы Saudi Aramco решили: падение доходов — не повод отказывать акционерам в гарантированных выплатах. Да и как иначе, если бюджет королевства почти на 80% формируется за счет нефтяных дивидендов.
В 2020 году показатель соотношения заемных средств к собственному капиталу взлетел с минус 5% в марте до 22% в сентябре, что существенно выше целевого коридора (5–15%). В четвертом квартале минувшего года эта цифра еще немного подросла. Иными словами, долги накапливаются.
В компании уверяют — в 2021 объем дивидендных выплат не превысит гарантированных $75 млрд. А на капиталовложения Aramco направит $35 млрд. Это меньше необходимых для оптимального развития $45 млрд, но больше $27 млрд, потраченных по этой статье в 2020 году.
Напомним, что Saudi Aramco вышла на биржу Эр-Рияда в конце 2019 г. и обязалась выделять на дивидендные выплаты не менее $75 млрд в год на протяжении пяти лет.
Оптимизм перспектив
В компании уверены — в ряде регионов потребление энергии увеличивается. Следовательно, есть повод с позитивом смотреть в будущее.
«С точки зрения роста спроса мы очень оптимистично оцениваем перспективы 2021 года, особенно, во втором полугодии. Цены на нефть продолжают положительно реагировать на восстановление, которое мы наблюдаем», — заявляет главный исполнительный директор компании Амин Насер.
По его словам, к концу года мировое потребление нефти вырастет до 99 млн баррелей в день. Кстати, сегодня эта цифра уже достигает 95 млн баррелей в сутки — почти как до пандемии.
Особенно высок спрос на черное золото в Индии и Китае. А вот в США и Европе восстановление пока идет медленно. Но Амин Насер считает, что темпы этого процесса в ближайшее время ускорятся, поскольку количество вакцинированных от COVID-19 жителей планеты растет.
В 2020 году добыча нефти компанией Aramco упала до 9,2 млн баррелей в день — до минимума с 2011 года. Однако Насер говорит о планах нарастить объем до 13 млн баррелей в день уже в этом году.
Оптимизм прогнозов в воскресенье обеспечил рост акций компании на 0,6% — до 35,40 риала. Общий прирост в 2021 году составил 1,1%, а по рыночной капитализации — $1,4 трлн — саудовский гигант уступает только Apple.
Акции Saudi Aramco идут в рост. Источник — Bloomberg
Но дроны атакуют
Впрочем, даже самыми оптимистичными заявлениями сложно успокоить инвесторов, встревоженных как ростом числа атак на объекты инфраструктуры Aramco, так и тем, что их наносят с помощью БПЛА.
Утром 19 марта ракетному обстрелу подвергнут расположенный в столице королевства нефтеперерабатывающий завод компании мощностью 120 000 баррелей в сутки. Аналогичные удары в начале месяца нанесены по экспортному терминалу компании в Рас-Таннуре и топливным складам в Джидде.
Ни одно из нападений не причинило компании значимого материального ущерба, но они свидетельствуют об опасном росте напряженности в отношениях между Саудовской Аравией и хуситами.
«Мы продолжаем укреплять и защищать свою инфраструктуру. Каждое нападение демонстрирует нашу готовность и стойкость. При любом сценарии мы способны вернуть объект в строй, обеспечить безопасность сотрудников и удовлетворить потребности клиентов», — уверяет инвесторов Насер.
Источник: Bloomberg
Подпишись на наш телеграм канал
только самое важное и интересное
