Время прочтения - 3 мин.
Политика повышения ставок ФРС и усиления американского доллара ставит в затруднительное положение азиатские Центробанки. Им необходимо либо удерживать курс национальных валют, сокращая собственные резервы или повышать стоимость заимствований, сокращая экономический рост и снижая инфляцию.
Индекс азиатского доллара Bloomberg JPMorgan в этом квартале может упасть на 4,4%, что станет для него самым резким падением с 1997 года. В среду, 29 июня, валюты большинства развивающихся стран Азии упали по отношению к доллару США, включая корейский вон, филиппинское песо, тайский бат, японскую иену и индийскую рупию.
«Центробанки оказались в трудном положении, поскольку восстановление после пандемии еще не завершено и впереди призрак рецессии в США. Картину усложняет сильный доллар, поскольку слабые валюты усугубляют импортированную инфляцию», — утверждает глава азиатской стратегии Skandinaviska Enskilda Banken AB в Сингапуре Юджиния Викторино.
Азиатские Центробанки уже потратили миллиарды долларов США из своих валютных резервов, чтобы замедлить падение национальных валют. Запасы в Таиланде и Индонезии упали до самого низкого уровня с 2020 года, поскольку регулятор обещает обуздать волатильность валют, не применяя повышения ставок.
Японская иена с марта потеряла 11%, поскольку Банк Японии придерживается либеральной денежно-кредитной политики. Южнокорейский вон и филиппинский песо упали по отношению к доллару США более чем на 5%.
Но худшее для азиатских валют может быть еще впереди, поскольку ФРС сигнализировала об еще одном значительном повышении в июле, а трейдеры всерьез рассматривают возможность еще одного повышения на 75 базисных пунктов. Goldman Sachs Group Inc. предупредила, что высокодоходные валюты, такие как индийская рупия и индонезийская рупия, могут пошатнуться на фоне ухудшения внешних финансов и ужесточения ФРС, что подстегнет стремление отказаться от риска.
«Обесценивание валюты может привести к тому, что региональные центральные банки ужесточат политику, если к уже наблюдаемой инфляции со стороны предложения добавится инфляция, обусловленная импортом», — написали экономисты Morgan Stanley во главе с Дейи Таном в отчете, опубликованном в конце прошлой недели.
Азиатским Центробанкам, возможно, действительно стоит изменить тактику. Bank of Korea рассматривает возможность для более крупного, чем обычно, повышения ставок в июле, а Bangko Sentral ng Pilipinas готовится к повышению в августе.
Источник: Bloomberg
Подпишись на наш телеграм канал
только самое важное и интересное