Время прочтения - 3 мин.
Неоднократно анонсированный на 2021 год глобальный парад первичных размещений, похоже, откладывается. По крайней мере, аннулированы уже несколько запланированных листингов.
Причиной стала высокая волатильность рынка. А бизнесмены, успевшие буквально на днях пройти процедуру IPO, сегодня признают — время для выхода на биржу было выбрано откровенно неудачно.
Радикальный пересмотр планов
Текущая турбулентность отбивает у компаний, уже стоявших на пороге IPO, желание обретать публичность.
Так, поставщик слуховых аппаратов Hear в последний момент отложил первичное размещение акций — на неопределенное время. IPO стартапа, поддерживаемого частной инвестиционной структурой EQT AB, должно было состояться сегодня, 14 мая. По предварительным расчетам, Hear планировал собрать $324 млн.
Вчера вечером Genworth Financial объявила о переносе IPO дочерней компании Enact Holdings — без указания новой даты — сославшись на чрезмерно высокую волатильность в секторе ипотечного страхования. Согласно ранее поданным в Комиссию по ценным бумагам и биржам США документам, Genworth готовился привлечь $542 млн.
«Совет директоров пришел к выводу о том, что текущие рыночные условия планируемого размещения не в полной мере соответствуют оценочной стоимости Enact», — отмечается в заявлении компании.
Global-E Online — крупный поставщик программного обеспечения для электронной коммерции — провел IPO 12 мая. А теперь гендиректор компании Амир Шлахе сетует на то, что компания «выбрала явно неподходящий момент для выхода на публичный рынок».
«Очень сложно определить удачный день. Но в конечном итоге значение имеет то, как акции будут торговаться через три месяца, полгода или год», — говорит Шлахе.
У страха глаза велики
Трехдневного спада стоимости акций американских компаний с избытком хватило для того, чтобы напугать предпринимателей, уже запланировавших IPO. И хотя 13 мая спровоцированное ростом инфляции падение остановилось, а ведущие индексы отыграли позиции, многие решили не спешить с выходом на биржу.
А тут и индекс волатильности (читай, индекс страха) VIX существенно превысил значение 20 и пополз к 30. В такой ситуации точно не до IPO, ведь банкиры традиционно рекомендуют выходить на биржу, когда показатель этого индикатора составляет менее 20.
Индекс страха ползет к опасным отметкам. Источник — Bloomberg
Не радует аналитиков и динамика роста компаний, не так давно прошедших процедуру первичного размещения. Ценные бумаги Bumble, Honest, Affirm и Coupang, ставших публичными в этом году, в последнее время шли на спад. И теперь они стоят дешевле, чем в день IPO.
Глядя на это, BRT Apartments отменила вторичное размещение 2 млн акций, сославшись на волатильность.
А будет ли бум?
По мнению экспертов, массовый отказ от проведения публичного размещения акций в 2021 году вполне может поставить под угрозу бурно развивающийся рынок IPO.
Лучший старт: глобальный урожай IPO за январь – февраль 2021 превысил $160 млрд. Источник — Bloomberg
А ведь все так хорошо начиналось — за первые четыре месяца компании мира смогли привлечь более $277 млрд. И это рекордные цифры.
По данным Bloomberg, бурная активность по большей части стимулировалась спешкой с запуском специализированных SPAC. Благодаря простоте размещения SPAC стали отдавать предпочтение все больше компаний. На такие «пустые листинги» сейчас приходится более трети рынка.
Интересно, что тучи неопределенности появились и на небосклоне перспектив этого вида размещения — регуляторные ведомства США выступили против уже сложившейся практики применения правил бухгалтерского учета к подобным компаниям-пустышкам.
Источник: Bloomberg
Подпишись на наш телеграм канал
только самое важное и интересное
