Время прочтения - 5 мин.
Минувшая неделя стала для криптотрейдеров шоковой. Она началась с очередного падения стоимости биткоина. Монета рухнула до самых низких отметок с лета прошлого года и нащупала дно только в районе $33 000.
Несмотря на отскок выше $37 000, риски отката все еще сохраняются, так как давление может усилиться в любой момент. Оценить перспективы поможет анализ обстановки на рынке криптодеривативов, традиционно выступающем ориентиром для трейдеров, обдумывающих необходимость смены стратегии.
В этой связи особого внимания заслуживает доклад банка Morgan Stanley, посвященный недавнему обвалу стоимости биткоина на 50%.
Тем временем вопросы возникают не только к криптовалюте, но и к прототипам цифровой валюты центробанков. Так, бывший сотрудник Банка Японии раскритиковал концепцию CBDC и указал на риски запуска токена, привязанного к национальной валюте.
Фонды хеджируют риски
Премии по квартальным фьючерсам снижаются на протяжении нескольких недель. По данным OKX Insights, в минувшую пятницу средняя премия упала до $150 — по контрактам с экспирацией 25 марта. Исследователи отмечают, что неделей ранее она составляла $233.
Аналогичная ситуация наблюдается и в контрактах с датой исполнения 24 июня: премия снизилась с $840 до $822. Однако аналитики считают, что быки в долгосрочном плане могут рассчитывать на положительный результат, поскольку падение премий сигнализирует о достижении локального дна и вероятности последующего отскока.
Еще одним позитивным сигналом стало снижение индекса соотношения длинных и коротких позиций по биткоину. Упомянутый индикатор 26 января опустился до 0,93. Именно в этот момент трейдеры и посчитали, что дно достигнуто. Последующий отскок курса на спотовом рынке частично подтвердил прогноз о восстановлении биткоина. Но пока рано говорить о кардинальной смене вектора.
Тревожные настроения наблюдаются и на рынке биткоин-опционов. 31 января открытый интерес к фьючерсам и опционам на BTC снизился до $15,17 млрд и $6,64 млрд соответственно.
В отчете Deribit Insights отмечается, что большинство инвестфондов ориентируется на хеджирование рисков. Наблюдается покупка Put-контрактов (на продажу) и сброс Call-опционов (на покупку актива). Первые расцениваются как ставки на понижение, а вторые — как расчет на рост стоимости биткоина. Аналогичная ситуация складывается и по опционам на эфир. Инвесторы опасаются новой волны распродаж, которую может спровоцировать Федеральная резервная система.
По данным Metrics Deribit, об ослаблении агрессии быков говорят более низкие ставки на коротких дистанциях. Большинство Call-контрактов с экспирацией 4 февраля ориентированы на цену биткоина в $40 000. В опционах Put страйки (цена исполнения) по итогам этой недели указаны в районе $36 000.
Коррекция в пределах разумного
В январе стоимость биткоина по сравнению с пиковыми значениями, зафиксированными в ноябре, упала примерно на 50%. Но такой обвал носит технический характер, и коррекция состоялась в допустимых с исторической точки зрения пределах, отмечается в исследовании банка Morgan Stanley.
Глава аналитического подразделения Шин Шах напомнил, что криптовалюта торгуется с участием спекулянтов. Опасения вызвало бы падение курса ниже $28 000. В этом случае торги могли бы увенчаться непредсказуемыми последствиями. Диапазон до $45 000 — все еще допустимый сценарий для трейдеров, хотя шансы на отскок выглядят слабыми.
Пока криптовалюта держится ниже этого уровня, можно говорить о доминировании медвежьих настроений. Сложно оценить потенциал биткоина с фундаментальной точки зрения, поскольку этот инструмент все еще редко используется при оплате товаров и услуг. В основном криптовалюта применяется в спекулятивных операциях. Криптотрейдерам следует запастись терпением и ждать восстановления рынка.
Бычий тренд станет актуальным в случае увеличения кредитного плеча на биржах. Кроме того, инвесторам необходимо ориентироваться на политику крупнейших стран по отношению к цифровым валютам и NFT-индустрии (и анализировать ее). Усиление прессинга со стороны регуляторов лишит криптовалюту возможности быстро отыграть потери, считают в Morgan Stanley.
CBDC создает угрозы?
В Банке Японии нет единого мнения относительно целесообразности запуска цифровой версии иены. Один из бывших сотрудников ЦБ Хироми Ямаока, изучавший CBDC на посту главы Департамента финансовых расчетов Банка Японии, выступил против создания и использования токена.
По его мнению, как только власти выпустят цифровую иену, фиатная валюта может столкнуться с проблемой оттока капитала. Уход средств в CBDC чреват подрывом финансовой стабильности государства. Напомним, Япония вслед за Китаем начала исследования, связанные с оценкой потенциала национальной цифровой валюты.
В октябре 2020 года регулятор представил план испытаний токена, рассчитанный на три этапа.
Первая фаза стартовала в апреле прошлого года, а завершится ориентировочно в марте 2022 года.
Вторая стадия начнется в конце 2022 года. Разработчики обещают протестировать технические инструменты, отвечающие за развертывание CBDC и обработку транзакций. Затем стартует третий этап испытаний — финальный.
Источники: OKX Insights, Metrics Deribit, CoinTelegraph, CoinDesk, CoinGlass, Deribit Insights MicroStrategy
Подпишись на наш телеграм канал
только самое важное и интересное
