Время прочтения - 6 мин.
IPO Ant Group, которое должно было стать абсолютным рекордсменом по привлеченному капиталу, оказалось сорвано властями Китая в конце октября прошлого года. Тогда же началось антимонопольное расследование в отношении холдинговой компании Alibaba Group. Вот уже более трех месяцев инвесторы гадают на кофейной гуще, каким же будет будущее интернет-гиганта и его владельца?
Во вторник 2 февраля Alibaba Group Holding Limited должна разместить отчет за IV квартал 2020 года, в котором инвесторы рассчитывают получить ответы хотя бы на часть волнующих вопросов.
Как отмечает Zacks Equity Research, четыре предыдущих квартала стали для компании по-настоящему звездными — результаты ее деятельности превышали прогнозы в среднем на 25,01%. В последнем отчетном квартале китайский гигант электронной коммерции продемонстрировал неожиданную прибыль в размере 29,9%.
Развитию бизнеса Alibaba в год пандемии способствовали рост электронной коммерции на порталах Taobao и Tmall. По сравнению с прошлым годом значительную выручку должны принести облачный сегмент и сервисы, целевой аудиторией которых являются пользователи мобильных устройств.
Однако есть фактор, который мог негативно повлиять на прибыльность компании. Так, в минувшем году Alibaba активно вкладывала средства в расширение бизнеса, в том числе покупку супермаркетов и других торговых помещений, развитие технологий искусственного интеллекта, онлайн-развлечения и бизнес облачных вычислений.
Главная же неопределенность — антимонопольное расследование в отношении Alibaba Group. Долгое время Джек Ма не показывался на публике и никак не комментировал происходящее в компании. Это породило самые разные слухи о перспективах группы, вплоть до ее национализации.
Однако 19 января Джек Ма разместил в сети ролик со своим участием, дав понять, что его отношения с властями нормализуются. После этого акции Alibaba, которые до этого потеряли примерно треть стоимости, за день «отскочили» на 6,3%.
С большой долей вероятности квартальный отчет принесет радостные вести. Как предполагается, компания и далее сосредоточится на поддержке электронной коммерции и других направлениях, поощряемых государством. В их числе — производство электрокаров, которым Alibaba занимается совместно с государственным автоконцерном SAIC Motor и инвестфондом правительства Шанхая. Однако ей придется ограничить поползновения на функционал финансовых компаний и оптовых поставщиков агропродукции, которые собственно и инициировали скандал вокруг вмешательства интернет-гигантов в их деятельность.
С учетом имеющихся неопределенностей эксперты не решаются прогнозировать результаты Alibaba в отчетном квартале и за год. Однако долговременный «бычий» сценарий развития компании предполагает самые радужные перспективы для инвесторов и обещает… среднегодовой рост стоимости акций до 30%. Так что к 2030 году акции Alibaba Group Holding вполне могут достигнуть диапазона HKD 510–620 (текущая цена акций — HKD 250).
Однако даже позитивные отчеты и оптимистичные прогнозы не отменяют того факта, что из-за конфликта с властями Джек Ма упустил удачное время для привлечения инвестиций.
Пой, танцуй, подарки получай
Это воочию показало IPO китайского конкурента Tik-Tok — платформы потокового вещания Kuaishou. Крупнейшая на материковом Китае по объему пользовательских донатов и вторая по количеству пользователей после Douyin от ByteDance платформа в ходе подготовки к первичному размещению акций на Гонконгской фондовой бирже легко привлекла $5,4 млрд.
Розничная часть приема заявок на акции компании закрылась в минувшую пятницу. Результаты впечатляют — Kuaishou собрала 1,4 млн заявок на 1,3 трлн HKD ($165 млрд). Таким образом, спрос на акции платформы потокового видео в 1 240 раз превысил наличие заявок.
За два дня до этого Kuaishou удалось привлечь $2,45 млрд от 10 основных институциональных инвесторов, в том числе американских BlackRock, Fidelity и сингапурской государственной инвестиционной компании Temasek. Всего же компания разместит 8,5% акций, торги которыми стартуют в эту пятницу со 110 или 115 HKD за акцию. Именно такие цифры назвали источники, близкие к сделке.
Год назад Kuaishou уже привлекла порядка $5 млрд внешних инвестиций. А теперь готова их более чем удвоить.
В настоящее время две трети заработка Kuaishou приносят виртуальные подарки, которые пользователи дарят полюбившимся исполнителям. В среднем зрители проводят на Kuaishou почти 90 минут в день. Около четверти пользователей создают и размещают на платформе свой контент, рассчитывая на нем заработать. Столь широкая вовлеченность отличает Kuaishou от конкурирующих платформ потокового вещания Joyy Inc и Momo Inc.
Впрочем, конкурентов в данной сфере немало. Так, недавно возможность короткой видеотрансляции появилась у самого популярного в Китае мессенджера — WeChat от Tencent. Кроме того, по слухам, из-за проблем TikTok в США разработчик приложения ByteDance планирует вывести на IPO в Гонконге некоторые свои подразделения.
На этот случай четверке основателей Kuaishou, главным из которых является бывший программист Google и Baidu — 38-летний Су Хуа, не остается ничего другого, кроме как активно диверсифицировать бизнес. Чем Kuaishou (в переводе, буквально — «длинная рука») сейчас и занимается. Компания все больше углубляется в области разработки онлайн-игр и электронной коммерции.
Однако стоит отметить, что платформа не застрахована от блокировки приложений, которые создаются для внешних рынков, в том числе индийского. Да и собственные регуляторы тут как тут — вскоре компании придется выполнить требования властей страны, которые хотят, чтобы авторы видео и дарители регистрировались под своими настоящими именами, а стоимость виртуальных подарков были ограничена.
Деятельность Kuaishou за 9 месяцев 2020 года оказалась убыточной — компания зафиксировала минус в размере 7,2 млрд юаней ($ 1,1 млрд) за счет увеличения расходов на продажи и маркетинг. Однако выручка за этот же период выросла на 49% — до 40,6 млрд юаней (по сравнению с аналогичным периодом прошлого года). Именно это вызвало прилив энтузиазма местных инвесторов, которые после карантина охотно вкладывают сбережения в высокотехнологичные отрасли.
Источники: Bloomberg, Nikkei, NASDAQ, Seeking Alpha
Подпишись на наш телеграм канал
только самое важное и интересное
