Время прочтения - 4 мин.
В марте индекс американской валюты — DXY — достиг самого высокого уровня с конца прошлой осени, в последний день месяца закрепившись на отметке 93,439 пункта. Затем он пошел на спад и менее чем за три недели опустился до 92,037 пункта, а в минувший четверг тестировал позицию на 91,995.
Сегодня мы наблюдаем смену тренда — доллар вновь идет в рост. Эта перемена связана с ростом доходности казначейских облигаций США и инфляционными ожиданиями инвесторов. При этом аналитики Westpac в адресованном клиентам меморандуме прогнозируют апрельское ралли доллара и рост DXY до 94,50.
Лето будет жарким
Ключевым фактором усиления «американца» служат инфляционные риски, подталкивающие инвесторов к переводу части капиталов в доллар.
В результате за последние сутки доходность десятилетних казначейских облигаций выросла примерно на 2 базисных пункта: по данным сервиса Tradingview, сейчас она составляет 1,691% годовых. Впрочем, до годичного рекорда, установленного 30 марта — 1,7760% — все еще далеко.
Росту доходности способствует и широкое предложение бумаг на этой неделе: сегодня казначейство США размещает 30-летние облигации, вдохновленное высоким спросом на состоявшемся в понедельник аукционе.
.jpg)
Вечером ожидается публикация данных по динамике инфляции. В Федеральном резерве рассчитывают, что этот показатель не превысит 2,4%.
Скорее всего, потребительские цены будут расти в ближайшие нескольких месяцев, поскольку экономика США вступила в фазу восстановления. По оценкам экспертов, к началу лета можно ожидать разгона инфляции вплоть до 3,5%.
Юань и евро проигрывают «американцу»
В парах с китайской и европейской валютами доллар вырос примерно на 0,1% — до 6,553 юаня и € 0,84. Потери в противостоянии с «вечнозеленым» понесли австралийская и новозеландская валюты. В отношениях с японской иеной «американец» укрепил позиции на 0,3% до 109,73.
Экономики стран Азиатско-Тихоокеанского региона локально выигрывают от ослабления курса своих нацвалют. В первую очередь это относится к Китаю — основному торговому партнеру США. Снижение курса юаня удешевляет производство внутри Поднебесной, позволяет корпорациям зарабатывать больше долларов на внешнем рынке и улучшать финансовые показатели.
В марте китайский экспорт вырос до четырехлетнего максимума, что свидетельствует о постепенном восстановлении спроса на глобальном рынке.
Все вернется
Прогнозируемое ускорение инфляции будет усиливать позиции доллара. Однако аналитики считают, что после всплеска деловой активности и постепенного перехода к докризисному ритму жизни ситуация в экономике нормализуется.
В целом настрой остается позитивными, а показатели инфляция могут расти до конца текущего или начала следующего года. Но последующая стабилизация неизбежна, подчеркивает экономист банка Barclays Блерина Уручи.
По ее прогнозу, американский индекс потребительских цен в мае вырастет до 2,3%, однако во второй половине года опять упадет ниже 2%.
Федеральная резервная система ранее неоднократно заявляла — инфляция необходима для стимулирования роста ВВП. Однако регулятор не заинтересован в неконтролируемом ускорении индекса цен. Поэтому ФРС — после достижения целевых уровней по инфляции — может пойти на ужесточение монетарной политики.
Аналогичной точки зрения придерживается и стратег Deutsche Bank Джим Рид. По его мнению, рост инфляции — временное явление, а после него нас ждет вхождение в привычное экономическое русло.
Источники: Reuters, CNBC, Тradingview
Подпишись на наш телеграм канал
только самое важное и интересное
