Время прочтения - 5 мин.
В понедельник акции Alibaba Group на бирже в Гонконге потеряли еще 9% и рухнули до полугодового минимума в 208,4 гонконгских долларов (HK$). Так инвесторы отреагировали на затяжную неопределенность в отношениях между владельцем китайского гиганта Джеком Ма и властями КНР. Всему виной рынок групповых закупок и беспорядочные деловые связи гигантов китайской коммерции?
Buyback на $ 10 млрд
В минувший четверг Государственное управление по регулированию рынка КНР (SAMR) объявило о начале антимонопольного расследования в отношении Alibaba. Оно, естественно, касается и Ant Group — оператора платежного сервиса Alipay, IPO которого было приостановлено на неопределенный срок.
Руководство компании вызовут «на ковер» для дачи показаний, что равносильно приказу — страну не покидать. Такое же предупреждение якобы получил и глава Alibaba Джек Ма. Было ли оно персональным? Об этом история умалчивает.
А в конце прошлой недели центральный банк Китая «попросил» Ant Group приостановить кредитование и другие операции по потребительским займам. В стремлении успокоить инвесторов, Alibaba объявила о повышении объемов программы обратного выкупа акций, действующей до 2022 года — с $ 6 млрд до $10 млрд. Однако и эта мера пока не принесла должного результата. Менее чем за неделю акции Alibaba Group потеряли почти $116 млрд — при нынешней капитализации в HK$4,83 трлн ($623 млрд).
Убыточная неопределенность
«Инициаторы антимонопольного расследования в отношении Alibaba еще не определились со штрафами, что крайне тревожит инвесторов», — сообщил Nikkei главный инвестиционный директор Beijing Yunyi Asset Чжан Цзихуа. По его мнению, результаты следствия могут «сильно изменить» оценку компании.
Как считают многие в Китае и за его пределами, старт расследованию дела Ant Group положило состоявшееся 11 декабря заседание Политбюро КПК, на котором партийные лидеры пообещали «запретить монополии и предотвратить беспорядочную экспансию капитала».
Эти слова моментально отразились на стоимости акций буквально всех китайских компаний, связанных с электронной коммерцией и финансами. Однако на острие атаки чиновников оказался именно Джек Ма: пожалуй, не стоило ему в мае так жестко критиковать госаппарат за препятствование инновациям.
Беспорядочные деловые связи
Объектом расследования Госадминистрации по регулированию рынков — помимо Alibaba — могут стать и другие «киты» электронной коммерции, включая Tencent, Meituan, Pinduoduo, JD.com, а также транспортная компания Didi Chuxing.
Всех их объединяют крупные инвестиции в рынок групповых закупок, получивший бурное развитие во время пандемии COVID-19. Как правило, это преимущественно скоропортящаяся продукция — овощи, фрукты, мясо, зелень и т.д.
Чтобы не рисковать здоровьем в период роста заболеваемости, соседи по дому или кварталу выбирали лидера группы (общины), который и закупал продукты на все сообщество по оптовым ценам.
Приватизация администраторов и продуктовых рынков
Ранее узкий сегмент торговли ускользал от внимания электронных платформ: на этом рынке доминировали уличные торговцы, мелкие магазины и супермаркеты. Но затем на нем появились «киты» e-commerce.
Буквально на днях один из крупнейших электронных торговцев Поднебесной — JD.com — договорился о приобретении 5,37% акций оптового оператора сельхозпродукции China Dili Group за HK$798 млн ($102,9 млн), чтобы укрепить свою цепочку поставок. Dili Group владеет 10 крупными рынками в 7 городах и управляет более чем 400 местами розничной торговли в общинах.
Партия торговца не обидит
По данным китайского консалтингового агентства iiMedia Research, рынок групповых закупок в Китае в 2020 году удвоит выручку до 72 млрд иен ($11 млрд) по сравнению с прошлым годом, а к 2022 г. достигнет 102 млрд иен ($15,5 млрд).
Для КНР это вовсе не запредельные цифры. Однако стремительная экспансия торговых конгломератов и их агрессивная маркетинговая политика привели к потере доходов многих офлайн-операторов, в том числе супер- и гипермаркетов, а также их поставщиков. Да в таких масштабах, что функционеры КПК начали опасаться перерастания пока болезненного вопроса в серьезную социальную проблему.
Впрочем, скупка администраторов групповых закупок и операторов рынка сельхозпродукции явно не единственная претензия регулятора к местным лидерам интернет-коммерции. По сути, речь идет о модернизации антимонопольного законодательства с учетом новых реалий и расстановке «буйков», заплывать за которые Джеку Ма и его коллегам власти КНР точно не позволят.
Источники: Nikkei, The New York Times, iiMedia Research
Подпишись на наш телеграм канал
только самое важное и интересное
.webp)
