ФРС займется «озеленением» мировой финансовой системы

ФРС займется «озеленением» мировой финансовой системы

17.05.2021

Время прочтения - 5 мин.

Регуляторы заинтересовались климатическими рисками и готовы превысить свои полномочия, чтобы стать проводниками политики противодействия изменению климата. 

Как известно, основной задачей центральных банков является денежно-кредитная политика, поддержание макрофинансовой стабильности и устойчивого экономического роста. А климатические факторы — к примеру, засухи или наводнения — до недавнего времени далеко не всегда учитывались при выдаче кредитов даже коммерческими банками. Но постепенно все меняется и в чрезвычайно консервативном мире больших государственных денег.

Финансы и катаклизмы

В нынешнем году Банк Англии уже включил экологические факторы в число тех, которые учитываются при назначении процентных ставок. Начал он использовать их и в ходе стресс-тестирования банков. Теперь британского регулятора интересует не только готовность финансового сектора противодействовать макроэкономическим стрессам, но и то, как капитал готов реагировать на повышение температуры воздуха и уровня моря. 

Еще ранее Госказначейство Великобритании приступило к раскрытию информации о выбросах собственной деятельности (к ней, в частности, относится изготовление банкнот), об энергоэффективности принадлежащих ведомству зданий и углеродном следе деловых поездок.

В США регулирующие органы тоже все больше внимания уделяют необходимости публичного раскрытия данных о выбросах углерода и климатических рисках для корпоративного сектора.

Банк Франции начал подсчет потенциальных затрат на изменение климата. И не зря. Уже пилотный климатический стресс-тест банков и страховщиков показал: к 2050 году стоимость страховых выплат в некоторых регионах Франции может вырасти в 6 раз из-за постоянно нарастающего риска засух и наводнений.

«Изменение климата способно напрямую влиять на инфляцию. Это может произойти, например, когда более частые наводнения или засухи уничтожают посевы и повышают цены на продовольствие. Эти вопросы явно лежат в сфере нашего мандата», — утверждает член исполнительного совета ЕЦБ и председатель климатической группы центральных банков Фрэнк Элдерсон.

Регуляторы уже блюдут экологию

Первая активность центробанков в вопросах противодействия климатическим изменениям датирована еще 2017 годом. Тогда ЕЦБ, Народный Банк Китая, Банк России, аналогичные организации Японии и еще некоторых стран создали Сеть надзорных органов по экологизации финансовой системы (Supervisors Network for Greening the Financial System).

Тогда толчком к такой инициативе послужил отказ США от подписания Парижского соглашения об изменении климата. Сегодня участниками экосети является 90 национальных регуляторов планеты.

Однако при новой президентской администрации Федеральная резервная система США стала приверженцем экополитики. И в декабре 2020 года ФРС стала полноправным членом надзорного органа центральных банков.

И хотя политические вопросы явно выходят за рамки полномочий Федрезерва, глава этой организации — Джером Пауэлл — планирует принять участие в июньском онлайн-заседании климатической группы главных банкиров. А факт присутствия самого влиятельного финансово регулятора вдохновляет остальных членов элитного клуба на очень смелые идеи.   

Как правило, они сводятся к тому, что уже в ближайшее время проекты, связанные с традиционной энергетикой, будут иметь различные климатические отягощения (например, более высокие проценты кредитования, а также необходимость передавать в залог углеродоемкие активы как условие займа). 

Некоторые центральные банки всерьез обсуждают тему — следует ли требовать от коммерческих банков резервировать больше капитала для кредитования энергокомпаний, работающих на ископаемом топливе, и меньше для тех, кто генерирует чистую энергию из альтернативных источников.

Это подразумевает следующее: финансовые регуляторы будут напрямую влиять на принятие решений о том, какие сектора экономики вправе претендовать на кредиты. Но такой подход противоречит давнему постулату — в вопросах финансирования частного сектора нет места чиновничьему влиянию или политической целесообразности. Тем более, что даже рассуждения на такие темы существенно (как правило) превышают полномочия финансистов. 

Не секрет, что современные технологии производства энергии из возобновляемых источников во многих случаях отстают по эффективности от традиционных, а генерация дотируется за счет налогоплательщиков. Поэтому неравные условия для «зеленых» и традиционных энергокомпаний могут стать дополнительной и не самой легкой ношей для развивающихся экономик.

Тем не менее самые могущественные финансовые институты уже готовы к тому, чтобы признать последствия климатических изменений — неурожаи, срывы поставок продовольствия, аварии на энергоснабжающих и прочих компаниях — реальными факторами влияния на экономику и инфляцию.

А раз так, они действительно получат право выставлять разные счета предприятиям, принимающим во внимание все принципы нынешней климатической политики и тем, кто дистанцируется от выполнения этих обязательств — нередко непосильных для бизнеса и государства.   

В моде «зеленые» портфели

Экологическая безопасность и социальная составляющая инвестиций становится нормой для центробанков. Так, 43% респондентов исследования HSBC Reserve Management Trends (февраль – апрель 2021 года) уже приобрели «зеленые» облигации. Казалось бы, ничего экстраординарного, но в исследовании приняли участие должностные лица 57 центробанков, управляющие активами на сумму в $3,8 трлн.

 

Центробанки стремительно «зеленеют»: о социально-ответственном инвестировании задумываются 45% ЦБ, а 30% уже занимаются развитием этого направления. Источники — HSBC, Bloomberg

 

Иными словами, внушительная часть мировой финансовой элиты уже учитывает социальные и экологические критерии в процессе покупки активов. Только 25% учреждений проигнорировали этот тренд, справедливо сославшись на невозможность принимать подобные решения в рамках имеющихся у чиновников полномочий.

Судя по опросу HSBC, интерес к «зеленым» облигациям превалирует среди стран с высоким уровнем доходов. Популярности этого класса активов способствуют заявления главы ЕЦБ Кристин Лагард о том, что Европа стремится стать крупнейшим мировым эмитентом «зеленого» долга.

Кроме того, после пандемии управляющие резервами стремятся повысить не только доходность, но и авторитет своих портфелей, а потому спешат заявить о возможности инвестирования в новые классы активов.

К примеру, в прошлом году Национальный банк Швейцарии исключил из своего портфеля акции угледобывающих компаний, а Банк Японии недавно дал понять, что тоже примет решение об «экологизации» своих активов.

 

Источник: Wall Street Journal

Если вы нашли ошибку, пожалуйста, выделите фрагмент текста и нажмите Ctrl+Enter.

Читать также

Экономика Великобритании продемонстрировала рекордный годовой скачок

Экономика Великобритании продемонстрировала рекордный годовой скачок

Объем производства в Соединенном Королевстве вырос в апреле на 27,6% в годовом исчислении, и в месячном — на 2,3%. Экономика страны оживилась, ее полному восстановлению препятствует распространение нового штамма коронавируса из Индии. Подъем экономики Великобритании после пандемии ускорился в апреле по мере ослабления коронавирусных ограничений. В результате самого быстрого месячного роста объем производства увеличился на рекордные 27,6% по сравнению с годом ранее. Об этом сегодня, 11 июня, со...

вчера

Молдова: ссужать деньги государству становится выгоднее

Молдова: ссужать деньги государству становится выгоднее

Рынок государственных ценных бумаг все чаще привлекает внимание простых граждан. В Молдове, например, это происходит из-за ежегодного снижения процентных ставок по банковским депозитам.

вчера

Печатный станок ЕЦБ разгоняет тучи над Европой

Печатный станок ЕЦБ разгоняет тучи над Европой

Европейский центробанк повысил прогноз экономического роста еврозоны, пообещав сохранить экстренные меры по ее стимулированию до марта 2022 года. Об этом сегодня, 10 июня, сообщает Reuters. Европейский Союз (ЕС) отстает от США по темпам вакцинации и восстановления экономики. Прекращение Европейским центральным банком (ЕЦБ) выкупа активов до того, как это сделает Федеральная резервная система США (ФРС), станет плохим сигналом для государств-членов блока и сделает возобновление экономического ро...

10 июня 2021 г.

Долговая рациональность

Долговая рациональность

Слухи о продлении Европейским Центробанком экстренных закупок активов стимулируют аппетит инвесторов. Вот почему — несмотря на значительный прирост госдолга в период пандемии — спрос на суверенные облигации стран Старого Света бьет рекорды. Кое-что от этого перепадает и восточноевропейским соседям.   Итальянцы живут в долг… По итогам нынешнего года госдолг Италии достигнет 159,8% ВВП и превзойдет исторический максимум, зафиксированный в 1920 году. Но это не смутило покупателей 10-летних обли...

10 июня 2021 г.

США снимают ограничения, а туристы готовятся к полетам

США снимают ограничения, а туристы готовятся к полетам

Америка постепенно возвращается к привычному формату жизни. С 9 июня Госдепартамент США ослабляет режим тотального запрета на въезд в 60 стран. Их статус изменен с «не въезжать» на «воздержаться от поездок», а из группы опасности «уровень 4» они переведены в менее тревожную категорию «уровень 3». Иными словами, путешествовать можно, но нежелательно. В этот перечень вошли Великобритания, Франция, Германия, Канада, Япония, Мексика, Польша, Украина, Молдова и другие страны. При планировании полет...

9 июня 2021 г.

Индия выделяет $11 млрд для экстренной помощи населению 

Индия выделяет $11 млрд для экстренной помощи населению 

Информационные агентства сообщают, что крематории в Индии не успевают сжигать тела умерших от коронавируса. Власти страны предпринимают дополнительные меры для того, чтобы остановить «конвейер смерти». Индийские власти выделят 800 млрд рупий ($11 млрд) для оказания экстренной помощи гражданам своей страны. Большая часть суммы (700 млрд рупий) пойдет на закупку продовольствия для нуждающихся групп населения. Оставшиеся 100 млрд — будут потрачены на бесплатную вакцинацию. Об этом сегодня, 8 июня,...

8 июня 2021 г.

В тени COVID и Шелкового пути формируется новый альянс

В тени COVID и Шелкового пути формируется новый альянс

Нынешней весной председатель Европейского Совета Мишель Шарль и премьер-министр Индии Нарендра Моди подписали заявление о партнерстве ЕС и Дели. Этот шаг уже сравнивают со стратегией Китая при строительстве Шелкового пути XXI века.

8 июня 2021 г.

{"type":"article","id":1659,"isAuthenticated":false,"user":null}