Греция снижает стоимость долга, а Турция сдерживает девальвацию лиры

Греция снижает стоимость долга, а Турция сдерживает девальвацию лиры

17.03.2021

Время прочтения - 3 мин.

Приток на финансовый рынок антиковидной ликвидности и рост популярности евробондов с отрицательной доходностью сегодня позволяют поправить дела даже отпетым заемщикам.

Свободная касса

Греция, буквально вчера балансировавшая на краю финансовой пропасти и накопившая долг в объеме, превышающем 200% национального ВВП, теперь возвращается на рынок еврооблигаций и позволяет себе длинные заимствования. Что еще совсем недавно было немыслимо. 

16 марта Агентство по управлению государственным долгом Греции поручило ряду европейских и международных банков подготовить выпуск облигаций со сроком обращения 30 лет. Соответственно, рассчитаться по ним полностью земля древней Эллады сможет не ранее 2052 года

Подробности будущих эмиссий не сообщаются. Однако известно, что до конца текущего года Агентство собирается выпустить длинные бонды на €10–12 млрд. Этому способствует повышение Moody’s кредитного рейтинга Греции с «B1» до «Ba3». Так рейтинговое агентство отметило улучшение институциональной среды и прогресс в сфере налогового администрирования, комплаенса и борьбы с коррупцией.

Греческая кривая доходности облигаций — в ритме кризиса. Источник — Bloomberg

Необходимо упомянуть и благоприятную рыночную конъюнктуру. В январе Греция разместила 10-летние облигации на €3,5 млрд под исторически рекордно низкий процент — 0,85%. Для сравнения, те же ценные бумаги в 2008 году размещались под 4,6%.

Кроме того, судя по данным Банка Греции, оборот ОВГЗ страны на вторичном рынке ценных бумаг в прошлом месяце составил всего €2,6 млрд. Мелочь в сравнении с пиковым результатом сентября 2004 года — €136 млрд. Этот факт говорит о том, что инвесторы «проглотят» новые бонды.

Греция сегодня обладает резервами в достаточном объеме (€30 млрд), но правительство нуждается в деньгах для реализации антиковидных мероприятий и подготовки к туристическому сезону. Власти уже расширили бюджет по этим статьям более чем на треть — до €11,6 млрд.

Наряду с этим Афины продолжат до 2060 года выплачивать долги по экстренной программе ЕС, позволившей стране избежать полномасштабного дефолта. Фактически речь идет о стремлении Греции занять новые деньги под низкий процент, чтобы заместить более дорогие старые заимствования.

Одна бабка сказала  

А вот у Турции, которая, как известно, не входит в еврозону, проблемы иного рода. Реджеп Тайип Эрдоган пытается повернуть вспять тенденцию девальвации лиры, наметившуюся с начала пандемии.

С марта по ноябрь 2020 года национальная валюта потеряла почти 25% стоимости по отношению к доллару США. В начале ноября за $100 давали 847 лир. Такая ситуация ускорила рост цен и вызвала недовольство населения.

Президенту не оставалось ничего иного, как отстранить от исполнения обязанностей главу Центробанка Мурата Уйсала и собственного зятя — министра финансов Берата Албайрака — а также объявить о «новой эре экономики».

«Обновленная» экономическая политика вылилась в резкое повышение базовой ставки — с 10% до 15%. В декабре ее еще раз подняли — до 17%. Такое решение позволило несколько укрепить национальную валюту, которая в феврале котировалась на уровне менее 7 лир за доллар.

Но затем американская валюта вновь пошла в рост на новостях о пакете стимулов Байдена и оттоке капиталов из развивающихся экономик. И сейчас лира откатилась к отметке 7,5 за доллар, что тотчас подстегнуло рост цен на продукты первой необходимости и спровоцировало негодование граждан.

Американские горки турецкой валюты. Источник — Bloomberg

Проблемы Эрдогана усугубляет то, что значительная часть населения Турции обладает слабой финансовой грамотностью и доверяет псевдоэкономическим гуру куда больше, чем правительственным чиновникам. 

Если же «звезды» экономики и политической оппозиции сходятся в одной точке небосклона, на выходе получаются прогнозы в YouTube и других соцсетях, набирающие сотни тысяч просмотров. И речь в них идет о неминуемом обвале лиры и необходимости скупать доллар всякий раз, когда национальная валюта опускается ниже отметки 7 лир за USD.

Знакомо, не правда ли?

Вот почему Центробанк Турции в стремлении сдержать обесценивание лиры готовит очередное повышение учетной ставки. И это при том, что практически все экспертные организации дают экономике Турции хорошие прогнозы на восстановление.

Подпишись на наш телеграм канал

только самое важное и интересное

Подписаться
Если вы нашли ошибку, пожалуйста, выделите фрагмент текста и нажмите Ctrl+Enter.

Читать также

Инструмент государственной самоликвидации

Инструмент государственной самоликвидации

Реструктуризация внешнего долга Украины, произведенная в 2015 году, может завести страну в очередной экономический кризис. Правительство выдало прежним владельцам еврооблигаций ВВП-варранты на сумму около $3 млрд.

14 октября 2021 г.

Взять сырьем: оправданы ли предположения о начале нового суперцикла

Взять сырьем: оправданы ли предположения о начале нового суперцикла

Мировые цены на нефть, газ, металлы и продовольствие сейчас намного выше, чем до начала пандемии, хотя та еще не побеждена. И рост по многим товарам продолжается. Что движет их котировки вверх? Можно ли говорить о новом сырьевом суперцикле?

13 октября 2021 г.

Care-экономика — главный работодатель будущего

Care-экономика — главный работодатель будущего

Развитие care-экономики — новый тренд для стареющего населения земли. Инвестиции в этом направлении дадут возможность предоставить пожилым людям требуемый сервис, а инвесторам — получить прибыль. Какие направления будут наиболее востребованы? Читайте в нашем материале.

11 октября 2021 г.

e-CNY: сможет ли Китай переформатировать финансовую архитектуру мира

e-CNY: сможет ли Китай переформатировать финансовую архитектуру мира

Пекин пытается создать более благоприятные условия для продвижения собственной альтернативы набирающим популярность криптовалютам — национальному цифровому юаню, проект создания которого запущен еще в 2014 году.

19 июля 2021 г.

Конец финансового рая? В G7 договорились о едином налоге для гигантов

Конец финансового рая? В G7 договорились о едином налоге для гигантов

Пандемия COVID-19 нанесла колоссальный урон экономикам стран. Кроме миллиардов недополученной прибыли, большинство развитых государств столкнулись с беспрецедентными расходами на здравоохранение и социальную сферу.

15 июля 2021 г.

ФРС с гаечным ключом наперевес

ФРС с гаечным ключом наперевес

Июнь 2021 года стал самым жарким месяцем для экономики США за 13 лет. На фоне ограниченного предложения и набирающего силу восстановления экономики индекс потребительских цен (ИПЦ) вырос на 0,9%, а в годовом измерении — на 5,4%. Об этом сегодня, 13 июля, сообщает Reuters. Основной вклад в инфляционную статистику внесли автомобили. На фоне проблем с чипами и недопоставками новых транспортных средств американцы бросились покупать подержанные грузовики и легковушки, цены на которые выросли на 10,5...

13 июля 2021 г.

Оптимизм зашкаливает: в США стартует сезон отчетности

Оптимизм зашкаливает: в США стартует сезон отчетности

Внимание финансистов в эти дни приковано к Уолл-стрит. Там начинается публикация корпоративной отчетности крупных компаний за 2К2021. Цифры покажут состояние бизнеса через год после того, как пандемия ввергла мир в глубокую рецессию. Насколько точными окажутся прогнозы аналитиков? Парад данных Инвесторы на этой неделе проанализируют результаты деятельности таких крупных банков, как JPMorgan Chase & Co и Bank of America, а также тяжеловесов от PepsiCo до Delta Air Lines и UnitedHealth Group. Р...

13 июля 2021 г.

Ритейл Великобритании отчитался о лучшем квартале за всю историю

Ритейл Великобритании отчитался о лучшем квартале за всю историю

В Соединенном Королевстве в первом квартале нынешнего года — потребительский бум. Граждане активно скупают одежду и обувь после года самоизоляции. Продажи в розничном секторе Великобритании показали рост на 13,1% в июне 2021 года по сравнению с аналогичным периодом 2019-го. В целом первый квартал оказался лучшим в истории для ритейла на фоне восстановления экономики после пандемии. Об этом сегодня, 13 июля, сообщает Bloomberg со ссылкой на cовместное исследование Британского консорциума ритейле...

13 июля 2021 г.

{"type":"article","id":277,"isAuthenticated":false,"user":null}