Ископаемо-экологическая дилемма

Ископаемо-экологическая дилемма

08.02.2021

Время прочтения - 5 мин.

Перспектива восстановления мировой экономики и рост цен на нефть толкают вверх акции нефтегазодобывающих компаний. Однако серьезным препятствием может стать политика администрации Джо Байдена, пообещавшего ограничить деятельность по добыче и транспортировке ископаемого топлива, а также общественные движения, изобретающие все новые и новые проблемы для этого сектора.

Рынок аплодирует стоя

С начала года энергетический индекс S&P 500 Energy, объединяющий акции 24 крупнейших энергокомпаний североамериканского континента, вырос на 12% — после 37% падения в 2020 году.

Лидеры рынков: по темпам роста энергетический сегмент S&P 500 опережает индекс в целом — и с солидным отрывом. Источник — Bloomberg

Участники индекса обещают акционерам двузначный рост добычи и высокие прибыли. Однако наращивая добычу сланцевой нефти и газа, энергокомпании рискуют развернуть цены на топливо вспять. В значительной мере результаты деятельности энергетического сектора будут зависеть и от активности Джо Байдена в продвижении «зеленой» повестки.    

В конце января новый президент США уже выполнил предвыборное обещание. Одним из первых его указов стал запрет на строительство нефтепровода Keystone XL протяженностью 1 900 км и мощностью 800 000 баррелей в сутки, по которому сланцевая нефть из канадской провинции Альберта должна была поступать на нефтеперерабатывающие заводы штата Техас (США), расположенные на побережье Мексиканского залива.

Keystone XL задуман как логическое развитие существующего нефтепровода, решение о строительстве которого принято еще в 2008 году. Однако в 2012 году президент Барак Обама из-за протестов экологов приостановил реализацию этого проекта — как противоречащего национальным интересам США.

Дональд Трамп настаивал на разблокировании Keystone XL: по его мнению, запуск нефтепровода увеличил бы экспортный потенциал США. Однако на этот раз строительство «трубы» заблокировали экологи. 

Решение Байдена о запрете на прокладку трубопровода ставит проект на паузу (как минимум на 5 лет). Кроме того, при нынешней администрации энергокомпании не смогут получить новые разрешения на добычу углеводородов на федеральных землях.

Тем не менее этот запрет сыграет положительную роль в деле стабилизации мировых цен на нефть. Поскольку часть сланцевой нефти из Канады, поставленной по трубопроводу Keystone XL, пошла бы на экспорт.

Заложники «зеленой» повестки

Сегодня нефтедобывающие компании оказались в непростой ситуации. С одной стороны, им жизненно необходимо компенсировать влияние политиков, продвигающих использование энергии из возобновляемых источников. А для этого нужно получать новые разрешения на разведку ископаемых углеводородов. С другой стороны, приходится соблюдать хрупкий баланс между спросом и предложением — результат сложных переговоров группы OPEC+. Нарушение этого баланса чревато обвалом цен на черное золото и массовым выходом инвесторов из акций нефтедобывающих компаний.       

«Мне трудно понять, зачем американским производителям в ближайшие несколько лет возвращаться к двузначному росту. И если мы действительно думаем о 2021 годе, давайте жить без изменений», — утверждает главный исполнительный директор компании Devon Energy Рик Манкриф.

«Инвесторы широкого профиля, стремящиеся владеть активами одновременно в различных отраслях, могут сыграть ключевую роль в краткосрочной перспективе акций энергетических компаний. В последнее время они практически не присутствовали в этом секторе, и некоторые из них могут отказаться от возвращения, если ценностное предложение так и не материализуется», — считает управляющая активами Brompton (Торонто) Лаура Лау.

Ипотечно-экологический пузырь

Не следует недооценивать и возможностей экологического лобби. Оно с каждым годом наращивает мускулы и приобретает все большее влияние, а во время пандемии COVID-19 практически бездействовало. Хотя, как утверждают экологи, только за 4 года с момента подписания Парижского соглашения об изменениях климата (2015 год) крупные банки обеспечили компании, добывающие ископаемое топливо, финансированием в объеме $2,7 трлн.

По оценкам консалтинговой фирмы Coalition Development, в 2020 году гонорары, выплаченные клиентами 12-и крупнейшим финансовым домам мира, удвоились и составили $4,2 млрд.

Поэтому, как утверждает бывший банковский юрист, а сегодня консультант ряда экологических групп (в том числе Greenpeace) Луиза Роуз, нынешнее финансирование традиционной энергетики напоминает непростую ситуацию с ипотечными бумагами, спровоцировавшую мировой финансовый кризис 2008 года.

По ее словам, кредиторы тогда помогли надуть пузырь, вызвавший ипотечный кризис, а сегодня деньги, предоставленные банками производителям нефти и газа, становятся основной причиной глобального потепления.

«Продолжая финансировать индустрию добычи ископаемого топлива, вы создаете климатические проблемы и повышаете системный риск невыполнения парижских целей», — утверждает Роуз.

Акции прямого финансового действия

И если раньше деятельность экологов сводилась к призывам не вкладывать деньги или сбрасывать акции компаний, добывающих нефть, газ или уголь, то сейчас такие организации, как BankTrack, Reclaim Finance или BankFWD (основанная членами династии Рокфеллеров), переходят к более целенаправленному блокированию «денежного трубопровода».

«Хотя многие защитники климата нацеливают активность на кампании по продаже активов, более серьезное воздействие на окружающую среду способны оказать ограничения на финансирование отрасли. Распродажа акций производителей ископаемого топлива оказывает понижающее давление на курс ценных бумаг, что может затруднить получение ссуд этими компаниями. Но наиболее непосредственный эффект принесет перенос акцента на банки, которые предоставляют им займы или помогают продавать их акции и облигации. Такой подход затрудняет финансирование разведки или разработки нефтяных и газовых месторождений», — утверждает доцент Королевского университета в Белфасте Теодор Коджояну.

Есть уже и примеры из реальной жизни. Так, под давлением со стороны BankTrack и некоторых других организаций, голландский банк ING Groep NV и французский Crédit Agricole SA вынуждены были отказаться от финансирования некоторых угольных проектов.

Другие банки отказывают в займах, если речь идет о кредитовании проектов арктического бурения или добычи сланцевых углеводородов.

А недавно Barclays Plc и Morgan Stanley заявили, что будут рассчитывать углеродный след собственных кредитов и устанавливать сроки для обнуления парниковых газов и выбросов в рамках финансируемых ими проектов. Изыскивать источники финансирования представителям нефтегазовой индустрии, похоже, будет все сложнее и сложнее.

Источник: Bloomberg

Если вы нашли ошибку, пожалуйста, выделите фрагмент текста и нажмите Ctrl+Enter.

Читать также

Саммит личных симпатий

Саммит личных симпатий

Единый налог для международных корпораций, «зеленоглазое такси» и бесплатная вакцинация. Это и многое другое обсуждали участники саммита лидеров «Большой семерки».   Протокольными днями встречи глав государств G-7 в Корнуолле (Великобритания) являются 11–13 июня. Но подготовка к ней началась как минимум в начале мая — рандеву руководителей внешнеполитических ведомств. Неделю назад пообщаться в Лондоне успели и министры финансов G-7.  Кроме того, большинство глав государств прибыли заблаговреме...

вчера

Экономика Великобритании продемонстрировала рекордный годовой скачок

Экономика Великобритании продемонстрировала рекордный годовой скачок

Объем производства в Соединенном Королевстве вырос в апреле на 27,6% в годовом исчислении, и в месячном — на 2,3%. Экономика страны оживилась, ее полному восстановлению препятствует распространение нового штамма коронавируса из Индии. Подъем экономики Великобритании после пандемии ускорился в апреле по мере ослабления коронавирусных ограничений. В результате самого быстрого месячного роста объем производства увеличился на рекордные 27,6% по сравнению с годом ранее. Об этом сегодня, 11 июня, со...

вчера

Молдова: ссужать деньги государству становится выгоднее

Молдова: ссужать деньги государству становится выгоднее

Рынок государственных ценных бумаг все чаще привлекает внимание простых граждан. В Молдове, например, это происходит из-за ежегодного снижения процентных ставок по банковским депозитам.

вчера

В погоне за прибылью: Netflix откроет тематический онлайн-магазин

В погоне за прибылью: Netflix откроет тематический онлайн-магазин

Популярная стриминговая платформа решила пойти по стопам коллег из Disney и зарабатывать деньги на продаже игрушек, сувениров и одежды. Фирменный ритейл-портал вначале откроется в США, а чуть позже станет доступен и жителям других стран. Netflix будет торговать разнообразными товарами по мотивам полюбившихся зрителям шоу. Пилотным проектом станет коллекция персонажей и гардероба героев аниме-сериалов «Ясукэ» и «Эдем». Вырваться за пределы экрана Услугами онлайн-магазина тематических товаров...

вчера

Печатный станок ЕЦБ разгоняет тучи над Европой

Печатный станок ЕЦБ разгоняет тучи над Европой

Европейский центробанк повысил прогноз экономического роста еврозоны, пообещав сохранить экстренные меры по ее стимулированию до марта 2022 года. Об этом сегодня, 10 июня, сообщает Reuters. Европейский Союз (ЕС) отстает от США по темпам вакцинации и восстановления экономики. Прекращение Европейским центральным банком (ЕЦБ) выкупа активов до того, как это сделает Федеральная резервная система США (ФРС), станет плохим сигналом для государств-членов блока и сделает возобновление экономического ро...

10 июня 2021 г.

Долговая рациональность

Долговая рациональность

Слухи о продлении Европейским Центробанком экстренных закупок активов стимулируют аппетит инвесторов. Вот почему — несмотря на значительный прирост госдолга в период пандемии — спрос на суверенные облигации стран Старого Света бьет рекорды. Кое-что от этого перепадает и восточноевропейским соседям.   Итальянцы живут в долг… По итогам нынешнего года госдолг Италии достигнет 159,8% ВВП и превзойдет исторический максимум, зафиксированный в 1920 году. Но это не смутило покупателей 10-летних обли...

10 июня 2021 г.

Google хотят признать оператором связи и природным монополистом

Google хотят признать оператором связи и природным монополистом

После этого компанию будет проще привлечь к ответственности за нарушение антитрестовского Акта Шермана.  Во вторник, 8 июня, перечень дел, возбужденных в отношении самого популярного в мире поисковика, пополнил иск от генерального прокурора штата Огайо — Дэйва Йоста. Монополист в законе От поданных ранее претензий он отличается тем, что истец не требует возмещения нанесенного кому-либо финансового ущерба, а лишь хочет, чтобы Google признали обычным оператором связи, подпадающим под действие...

9 июня 2021 г.

Рост на 100%: на компьютерном рынке — ажиотаж и рокировка

Рост на 100%: на компьютерном рынке — ажиотаж и рокировка

В связи с переходом компаний и образовательных организаций на удаленный формат, беспрецедентно подскочил спрос на персональные компьютеры. В первом квартале 2021 года небывалый ажиотаж на ПК возник на американском рынке, в результате чего лидера отрасли — Apple — обошла компания HP, сумевшая отгрузить 11 млн ПК и показать годовой рост на 122,6%. Ситуация беспрецедентна В 1К2021 продажи ПК в США поднялись на 73%, а объем поставок превысил 34 млн единиц. Любопытно, что спрос на стационарные устр...

9 июня 2021 г.

{"type":"article","id":325,"isAuthenticated":false,"user":null}