Итоги недели на крипторынке: месячные минимумы

Проблемы с ликвидностью и регуляторная неопределенность вынуждают инвесторов отказываться от высокорисковых проектов. Как итог — ведущие криптовалюты обновили минимумы за последний месяц.

Обзор рынка

Как ни странно, но даже замедление инфляции до 4,9% не создало серьезных проблем для медведей. Совокупная капитализация крипторынка довольно сильно упала за прошедшую неделю — сейчас она составляет лишь $1,14 трлн (-2,8% за неделю). Обвал на рынке затронул и биткоин, и эфир, и другие альткоины. Мемкоины также стремительно теряют в цене. Участники рынка обеспокоены планами Jane Street Group и Jump Crypto сменить американскую юрисдикцию на более лояльную к криптоторговым компаниям. Хотя инвесторы все еще не ожидают дальнейшего повышения ставок ФРС, их уверенность снизилась до 85% (исходя из данных фьючерсных контрактов). Хотя информация о продаже биткоинов правительством США не подтвердилась, нет гарантий, что часть монет не будет продана уже в ближайшее время.

Динамика капитализации рынка криптовалют за неделю: сильное снижение. Источник — CoinMarketCap

По состоянию на 15 мая текущая цена ВТС составляет $27 192 (-3,5% за неделю), а индекс доминирования биткоина (по данным TradingView) начал снижаться — сейчас он равен 47,9%. Отсутствие продолжения эпопеи с банковским кризисом США и более высокие показатели фондового рынка приводят к некоторому снижению спроса на биткоин (по крайней мере, в краткосрочном периоде). Также неспособность преодолеть важный уровень сопротивления в $30 000 во многом привела к развороту тренда.

На анализируемой неделе впервые за долгое время предложение биткоина в прибыли упало ниже 70%. На данный момент оно составляет 64,5%, что, хотя и не порождает рисков капитуляции, все же вызывает обеспокоенность у многих инвесторов этого года. Очевидно, что сейчас крипторынок находится в переходном периоде между криптозимой и бычьим циклом. Поэтому боковая коррекция все еще очень вероятна, а инвесторы реализуют свои стратегии в зависимости от доступа к кредитным ресурсам, который, как ожидается, должен увеличиться в ближайшие месяцы.

Процент предложения BTC в прибыли: падение ниже 70%. Источник — Looknode

Средний объем транзакций в сети биткоин продолжает снижаться, так как инвесторы обеспокоены появлением многих негативных сигналов. На прошедшей неделе средний объем транзакций достиг минимума за последние 5 лет — 1,6 BTC в час. Многие участники рынка вновь перешли к выжидательной позиции и отложили реализацию наиболее масштабных проектов. Смена юрисдикций многих компаний также усложняет планирование деятельности для майнеров и бирж. Кроме того, все внимательно наблюдают за возможным движением биткоинов на адресах, контролируемых правительством США, опасаясь резких коррекций курса.

Средний объем транзакций в сети биткоин: минимум за 5 лет. Источник — Glassnode

Количество размещений BTC на биржи ожидаемо снижается, ведь критика американского регулирования со стороны менеджмента Coinbase и ослабление позиций Binance после отмены нулевых комиссий вызывает обеспокоенность у многих трейдеров. Кроме того, отсутствие четко выраженного тренда вызывает сложности с прогнозированием и получением достаточного уровня прибыли. На данный момент лишь 1 667 размещений биткоинов на биржи происходит в течение часа, что соответствует минимуму за последние 3 года, и данный тренд может продолжиться, пока ситуация не стабилизируется.

Количество размещений BTC на биржи: минимум за 3 месяца. Источник — Glassnode

Эфир также несет значительные убытки, хотя темпы его падения несколько ниже по сравнению с биткоином. Главный альткоин торгуется по $1 824, что на 2,0% меньше показателей прошлой недели. Снижение активности пользователей традиционно создает проблемы для Ethereum, но многие аналитики полагают, что оно будет не слишком продолжительным. Размещение ETH на биржи снижается вслед за биткоином — сейчас оно достигло минимума за месяц: 9 183 ETH в час. Даже увеличения предложений по стейкингу со стороны централизованных бирж недостаточно для привлечения новых пользователей. Многие инвесторы ожидают общего улучшения регуляторного климата и более ясных перспектив для вложений в эфир.

Размещение ETH на биржи: максимум за месяц. Источник — Glassnode

Количество адресов ETH в прибыли существенно снизилось на этой неделе — 64,8 млн, что соответствует минимуму за последний месяц. Финансовое положение многих кратко- и среднесрочных держателей актива стало менее устойчивым. Тем не менее интерес к протоколам второго уровня — Arbitrum и Optimism — остается довольно высоким. В целом большинство инвесторов остаются лояльными к проекту, несмотря на текущую неопределенность. Активизация сегмента мемкоинов также может создать дополнительный спрос в экосистеме Ethereum, которая остается наиболее популярной для такого рода проектов.

Количество адресов ETH в прибыли: минимум за месяц. Источник — Glassnode

При этом количество ненулевых адресов ETH не только продолжает обновлять исторические максимумы, но и приближается к 100 млн. Сейчас оно составляет 99,05 млн, что говорит о значительном интересе к Ethereum как со стороны институциональных инвесторов, так и обычных пользователей.

Развитие проектов на основе Ethereum также способствует спросу пользователей на базовый уровень блокчейна. Большее принятие эфира создает предпосылки для значительного роста его капитализации во время следующего бычьего цикла крипторынка.

Количество ненулевых адресов ETH: исторический максимум. Источник — Glassnode

Tether остается едва ли не единственным ведущим проектом, который укрепляет свои позиции на фоне рыночной волатильности и неопределенности. Его капитализация достигла $82,8 млрд (+0,8% за неделю). В целом многие инвесторы воспринимают ослабление биткоина и альткоинов как временное явление. Более того, многие из них наращивают резервы в стейблкоинах, чтобы переждать этот период. Тем не менее многое будет зависеть от ситуации в ближайшие недели. Tether будет проблемно удерживать такие позиции, если крипторынок опустится ниже психологически важного уровня в $1 трлн.

Динамика капитализации Tether за неделю: умеренный рост. Источник — CoinGecko

Несмотря на рост капитализации, ухудшающаяся ситуация на крипторынке также сказывается на позициях крупнейшего стейблкоина. Так, количество активных адресов USDT достигло 5-месячного минимума в 4 399 в час. Пользователи менее активно используют стейблкоины в связи с тем, что потенциальные возможности для выгодного инвестирования в другие проекты снижаются. Тем не менее, если ситуация в индустрии изменится, показатель может достаточно быстро восстановиться. В этом отношении сохраняется сильная корреляция с активностью в сетях биткоин и Ethereum.

Количество активных адресов USDT: минимум за 5 месяцев. Источник — CoinMarketCap

Все криптовалюты из ТОП-10 (кроме стейблкоинов) испытывают серьезное медвежье давление и теряют свою капитализацию. Так, Ripple лишился 2,5%, несмотря на прогресс в судебном разбирательстве с SEC. Dogecoin также упал на 3,5%, а планы Илона Маска по поиску нового гендиректора пока не находят отклика у инвесторов. Но главным событием прошедшей недели стало возвращение Solana в ТОП-10, что произошло впервые в этом году. Правда, SOL также снизилась на 0,6%, но за счет обвала Polygon на 7,8% ее относительные позиции усилились. Инвестиционный интерес к биткоину и эфиру будет и в дальнейшем определять тренд для всех основных проектов, учитывая их рыночное доминирование.

Динамика курса SOL/USD за неделю: незначительное снижение. Источник — CoinMarketCap

События в криптоотрасли

• Пиринговая биткоин-платформа Paxful возобновила работу после месячного перерыва — CoinSpeaker.
• MakerDAO запустил протокол Spark для криптокредитования своих клиентов — BeInCrypto.
• Binance запускает платформу Capital Connect для своих VIP-клиентов — The Block.
• Circle отказывается от казначейских облигаций США, опасаясь возможного технического дефолта — The Block.
• Майнер Riot Platforms подал в суд на компанию Rhodium Enterprises с целью взыскать $26 млн невыплаченных комиссий — CoinTelegraph.
• По популярности в соцсетях PEPE обошел другие мемкоины и биткоин — U Today.
• Binance уходит с канадского рынка под влиянием регуляторного давления — CoinDesk.

Мнения экспертов

Аналитик Forbes Уэйн Даген полагает, что временная приостановка выводов биткоинов Binance спровоцировала панику на рынке среди некоторых инвесторов. Тем не менее такая ситуация создает дополнительные возможности для покупки на падении. Поэтому текущие цены представляют значительный интерес с возможностью получить высокую прибыль для участников рынка, ориентированных на долгосрочные вложения. Редактор Forbes Бенджамин Карри считает, что уход некоторых институционалов с американского рынка создает дополнительные проблемы для стабильности рынка и его основных сегментов. Аналитики FX Street отмечают крайне негативные настроения в соцсетях среди участников рынка, которые объясняют падение ведущих криптовалют. Тем не менее наблюдается бычий сигнал в контексте роста фондового рынка. Поэтому вполне вероятно, что биткоин еще протестирует важный уровень в $30 000 в ближайшие дни.

Ожидания на текущую неделю

Биткоин продолжает находиться в боковом канале $25 000–30 000, который определяет его ценообразование в последние несколько месяцев. У медведей не хватает сил перехватить инициативу и вызвать значительную коррекцию. При этом быки испытывают недостаток ресурсов для преодоления сильного сопротивления и привлечения дополнительных инвестиций в отрасль. Наиболее вероятный сценарий состоит в том, что боковая коррекция на рынке продолжится и в дальнейшем, и шаткое равновесие продлится еще несколько недель.

Курс BTC/USD за 90 дней: уровни поддержки и сопротивления. Источник — CoinGecko

Также представляет интерес промежуточный ценовой уровень в $27 500. Он во многом будет определять, какой из ценовых рубежей будет протестирован следующим. Если медведи закрепятся ниже его, то цена биткоина может устремиться к $25 000 (хотя маловероятно, что она будет пробита вниз). Аналогично быки смогут еще раз приблизиться к $30 000 только после успешного закрепления выше $27 500 и аккумулирования дополнительных объемов торговли. Но серьезное ценовое движение маловероятно до очередного решения по ставкам от ФРС и других центробанков.

Источники: CoinGecko, CoinMarketCap, Glassnode, TradingView, Looknode, CoinDesk, Forbes, FX Street, U Today, The Block, CoinSpeaker, BeInCrypto