Время прочтения - 3 мин.
Крупнейшая сделка американского Morgan Stanley по приобретению инвестиционной компании Eaton Vance за $7 млрд позволит банку завершить изменения в работе организации и добиться более стабильного управления финансовыми ресурсами.
Стремление к новому
Morgan Stanley начал трансформацию еще в 2009 году, когда в разгар финансового кризиса приобрел Smith Barney у Citigroup, получив в свое распоряжение тысячи финансовых консультантов. В этом году гендиректор Morgan Stanley Джеймс Горман пошел еще дальше, объявив о поглощении компании E-Trade — дисконтной брокерской фирмы — за $13 млрд.
Приобретение инвестиционного менеджера Eaton Vance за $7 млрд позволит добавить значимости самому скромному из трех основных направлений бизнеса нью-йоркского банка — созданию и управлению паевыми инвестиционными фондами.
В результате всех заключенных сделок более половины всех доходов банка будут обеспечивать комиссии за услуги по управлению капиталом и инвестициями. Это позволит нарастить объем активов паевых фондов до $1,2 трлн.
«Мы хотели убедиться, что в очень трудные времена Morgan Stanley устойчиво стоит на ногах. И десять лет назад в нашем бизнесе по управлению активами и капиталом попадались «яркие пятна», но они не были достаточно большими и масштабными, чтобы обеспечить реальную стабильность для организации в целом», — говорит Горман.
С учетом двух последних приобретений Morgan Stanley могла бы иметь дополнительные $26 млрд дохода от управления капиталом и инвестициями еще в 2019 году, что сделало бы банк крупнейшей компанией в мире по объему выручки.
Теперь Morgan Stanley будет управлять активами клиентов на $4,4 трлн.
Дальнейшие перспективы
По мнению Гормана, инвесторы еще не осознали сути преобразования Morgan Stanley. Он утверждает: если бы ценные бумаги его компании были оценены справедливо — примерно в 14 или 15 раз выше коэффициента прибыли — «то акция стоила бы $100» вместо текущей цены ($49).
Для Eaton Vance, специализирующейся на активно управляемых фондах, сделка помогает снять давление, с которым сталкиваются все структуры среднего размера, управляющие активами.
«Они приобретают хороший актив в сложной отрасли. Единственная причина для несколько приглушенной реакции сегодня заключается в том, что они платят полную цену, а краткосрочные экономические показатели при этом очень скромны», — резюмирует Девин Райан, аналитик JMP Securities.
Между тем, генеральный директор компании Goldman Sachs — конкурента Morgan Stanley — Дэвид Соломон гораздо больше озабочен реструктуризацией уже имеющихся у него предприятий, чем покупкой новых. В связи с этим недавно в банке произошли перестановки в подразделениях по управлению активами, а также по работе с потребителями и капиталом.
Источник: cnbc
Подпишись на наш телеграм канал
только самое важное и интересное
