Время прочтения - 3 мин.
Акции компаний с невысокой капитализацией агрессивно дорожают с минувшей осени. Многие инвесторы ожидают, что к декабрю они обновят максимумы.
Индекс «малышей» Russell 2000 завершил июнь в плюсе. Прирост индикатора наблюдался на протяжении последних девяти месяцев — и это самый длинный забег с декабря 1986 года. А с сентября 2020 г. он увеличился на 49%.
Веру в быстрое восстановление экономики вселяет в трейдеров продолжающаяся в США вакцинация. Именно поэтому мы наблюдаем такое стремительное увеличение капиталовложений в предприятия, представляющие сегмент малого и среднего бизнеса.
Отметим, что индекс S&P 500, в отличие от Russell 2000, увеличился с осени примерно на 30%.
Кто показал лучшую результативность?
Постепенное снятие ограничений привело к тому, что американцы стали больше времени проводить в торгово-развлекательных заведениях. В результате начали активно восстанавливаться показатели компаний общепита, ателье и других предприятий, входящих в индекс Russell 2000.
Акции ритейлера одежды Abercrombie & Fitch выросли в этом году на 114%. А в мае компания объявила, что в первом квартале бизнес начал приносить прибыль.
Сеть ресторанов Cheesecake Factory во втором квартале зафиксировала резкий подъем продаж. Ее акции выросли в 2021 году на 36%.
И хотя многие аналитики прогнозируют, что «малыши» окажутся среди флагманов американской экономики, в последние месяцы такие предприятия все же показали меньшую результативность по сравнению с их более крупными «коллегами». Russell 2000 увеличился с января на 14%, тогда как один из ведущих отраслевых индикаторов S&P 500 прибавил 16%.
По мнению менеджера Essex Investment Management Нэнси Приал, рост индекса малых компаний в 2021 году сбавил темпы, так как после агрессивного наступления осенью прошлого года инвесторы частично сменили тактику и заняли выжидательную позицию.
«Давид обхитрит Голиафа»?
В 2021 году Russell 2000, несмотря на замедление ралли зимой и весной, покажет гораздо лучшую производительность по сравнению с индикаторами, отражающими активность в крупном секторе.
Малый индекс вырастет в четыре раза, тогда как S&P 500 прибавит в годовом выражении около 25%. Приток инвестиций в Russell 2000 будет более масштабным, поскольку акции небольших компаний значительно дешевле бумаг крупных корпораций и банков, подчеркнул Брендон Нельсон из Calamos Investments.
Помимо низкой цены акции предприятий с малой капитализацией выглядят более привлекательными, так как они представляют сектор услуг, который быстро восстанавливается на фоне смягчения ковид-ограничений. Эксперты RBC Capital Markets считают, что для «малышей» успешными будут 2021 и 2022 годы.
На текущий момент средняя капитализация одной компании в этом сегменте составляет $3,4 млрд. Для сравнения: тот же показатель для гигантов рынка превышает $76 млрд.
Источники: WSJ, ТradingView
Подпишись на наш телеграм канал
только самое важное и интересное
