Время прочтения - 3 мин.
Американский фондовый рынок завершил очередную сессию на максимумах. Инвесторы вновь демонстрируют рекордно высокий интерес к акциям технологических компаний.
Индекс S&P 500 финишировал на торгах с плюсом, причем по доходности корпоративные бумаги оказались более комфортным активом, чем государственные облигации, отмечает Bloomberg. А разрыв в инвестиционной привлекательности этих инструментов достиг почти 7-летнего максимума.
Скептики с опаской говорят о том, что рынок уже вступил в фазу перегрева, а обстановка накалилась до предела.
Впрочем, среди наблюдателей немало оптимистов, и они оценивают ход торгов с иной точки зрения. По их мнению, мы постепенно возвращаемся к привычному ритму жизни после пандемии. Экономика восстанавливается и нуждается в капитале, соответственно, инвесторы стремятся заработать на покупке доходных инструментов.
«Корпоративный рай» на подходе?
По итогам торгов в четверг, 11 февраля, индекс S&P 500 достиг 3 916 пунктов (+0,2%). За минувшие 28 торговых дней этот индикатор активности бизнеса прибавил более 4%.
Отметим, что за этот же промежуток времени долгосрочные государственные облигации потеряли более 5%. По данным Bespoke Investment Group, разрыв между двумя инструментами составил порядка 9,3% — и это максимальное значение с начала 2013 года.
По словам аналитика Bespoke Джорджа Пиркса, причина разрыва очевидна. Все дело в том, что инвесторы сейчас гораздо выше оценивают перспективы частных компаний — а не государственных облигаций — в качестве источника дохода.
2021 год может стать прорывным для многих американских, прежде всего технологических, корпораций. Соответственно, вкладываться в их акции уже сейчас гораздо выгоднее, чем пытаться приумножить капиталы путем скупки госбумаг.
«Доходность растет потому, что перспективы улучшились. Все очень просто. Более высокие ожидаемые доходы, более высокие цены на акции», — подчеркивает аналитик.
Кто «снял сливки» с ажиотажа игроков?
Очень достойные результаты демонстрировали акции компаний, представляющих энергетику и финтех. В среду привлекательность казначейских бумаг резко снизилась после отчета по инфляции, но индекс S&P 500 почти не отреагировал на цифры, опубликованные американскими властями.
По данным Bloomberg Intelligence, финансовые показатели 81% компаний, входящих в структуру S&P 500, превосходят ожидания аналитиков. А это свидетельство постепенного возвращении к докризисному уровню развития. Прибыль выросла на 3,9%, тогда как эксперты, напротив, ожидали ее снижения на 9% еще месяц назад.
Тем не менее риски никто не отменял. В первую очередь, они связаны с быстрым восстановлением производства и улучшением ситуации в экономике в целом. В этом случае государственные облигации вновь смогут предложить более высокую доходность и оттянуть на себя часть капитала, вложенного ранее в корпоративный сектор.
По мнению консультанта BNY Mellon Lockwood Advisors Мэта Форестера, высокие процентные ставки в государственном сегменте подтолкнут трейдеров к игре с казначейскими облигациями.
И если мы увидим реакцию на стимулирующие меры властей, то высокие ставки могут буквально «подстрелить» акции частных компаний — прямо на взлете.
Источники: Bloomberg, Tradingview
Подпишись на наш телеграм канал
только самое важное и интересное