Время прочтения - 2 мин.
В случае неконтролируемого роста инфляции жесткие меры ФРС будут очень негативными для рынков. В США нет практически ни одного инструмента, не зависящего от регулятора. Однако продолжение мягкой политики принесет всем гораздо большую пользу.
Декабрь оказался беспокойным для инвесторов. Фондовые индексы колебались вслед за экономической статистикой и данными о заболеваемости коронавирусом. Повышенная передаваемость Omicron вызвала опасения по поводу снижения спроса и возможных локдаунов.
«Однако плохие новости об Omicron могут быть хорошей новостью для рынков, потому что они дают ФРС стимул для продолжения очень мягкой денежно-кредитной политики. И наоборот, слишком много хороших новостей для реальной экономики на самом деле может быть очень плохо для рынков», — считает соучредитель и генеральный директор Opimas Октавио Марензи.
В декабре Omicron стремительно распространился по США. На сегодняшний день новый вариант коронавируса составляет более 40% общих случаев выявленного заболевания. Но Марензи продолжает утверждать, что макроэкономические последствия от вируса могут быть положительными.
Прежде всего, рынки сейчас обеспокоены политикой ФРС. Столкнувшись с исторически высокими темпами инфляции, а ноябрьский показатель 6,8% был наивысшим с конца 1970-х годов, ФРС объявила в середине декабря, что через несколько месяцев начнет досрочно сворачивать программы по борьбе с COVID, связанные с покупкой активов.
Если в следующем году инфляция вырастет из-под контроля, ФРС может быть вынуждена агрессивно повысить ставки. В этом случае аналитик прогнозирует бегство капитала в краткосрочные инструменты и банковские депозиты.
Но если Omicron всерьез угрожает компаниям, которые уже борются с нехваткой рабочей силы и растущими материальными и трудовыми затратами, то ФРС может быть менее склонной к жесткой денежно-кредитной политике?
«Я не думаю, что у нас будут действительно серьезные локдауны, и экономика резко остановится из-за Omicron. Но давайте представим, что произойдет что-то среднее. Раздражение средней тяжести позволяет ФРС продолжать мягкую денежно-кредитную политику, и это будет очень хорошо для рынков», — настаивает Марензи.
Подпишись на наш телеграм канал
только самое важное и интересное
