Осенняя хандра на фондовом рынке

Прошла почти неделя осени, однако рынки все еще продолжают находиться под впечатлением августовского заявления Джерома Пауэлла о жесткой денежно-кредитной политике ФРС и дальнейшем повышении ставок.

Отвлечь от суровых реалий фондовый рынок мог бы пятничный отчет о занятости Министерства труда США, показавший, что крупнейшая экономика планеты достаточно устойчива, а рынок труда динамично развивается. Однако эти данные как раз и дают ФРС карт-бланш на дальнейшее ужесточение и как минимум на еще одно повышение ставки на 0,75 б. п. уже в сентябре.

«Небольшое замедление роста занятости в августе может приветствоваться ФРС, но оно не предотвратит дальнейшее значительное повышение ставок в предстоящие месяцы», — заявили в пятницу Нэнси Ванден Хаутен и Кэти Бостьянчич из Oxford Economics.

Основные индексы

Трудовую неделю фондовый рынок начал после длинных выходных, связанных с празднованием Дня труда в США. Тем не менее, несмотря на рост фьючерсов на основные индексы, сами индексы в первые дни осени просели.  

Больше других — 4,4% — потерял Nasdaq Composite. S&P 500 упал на 2,4%, а промышленный индекс Доу-Джонса — на 3,2%. 

Индекс Nasdaq Composit 31 августа – 6 сентября 2022 года. Источник — Yahoo Finance

Под воздействием неопределенности, связанной с дальнейшими поставками российского газа, нормирования топлива и сокращения промышленного производства индекс крупнейших европейских компаний Stoxx Europe 600 за неделю опустился почти на 2%. DAX по этой же причине потерял 1,65%.

Между тем японский индекс Nikkei за этот же период потерял более 1%, а китайский Shanghai Composite прибавил 0,84%.

Облигации

Для государственных облигаций прошедшая неделя была достаточно волатильной. На казначейские бумаги США негативно подействовал отчет о занятости. Тем не менее после празднования Дня труда доходность 10-летних американских облигаций резко выросла почти на 60 б. п. — до 3,324%.

Доходность 10-летних казначейских облигаций США 31 августа – 6 сентября 2022 года. Источник — CNBC

В Еврозоне негативным фактором для госзаимствований оказались сведения о том, что Евроцентробанк раздумал на этой неделе повышать учетную ставку на 0,75 б. п, а готов ограничиться 0,6 или даже 0,5 б. п.  

Это привело к суточным отрицательным скачкам доходности на 5–20 б. п. Но если брать итоги недели, то 10-летние бонды правительства Германии закончили ее с плюсом на 55 б. п. и ростом доходности до 1,603%.  

Аналогичные облигации Франции выросли на 35 б.п. — до 2,201%. Кроме того, по данным Reuters, правительство этой страны начало продажу 20-летних синдицированных облигаций, и спрос на них составил €23 млрд.

Примерно на столько же выросли 10-летние итальянские облигации, увеличившие доходность до 3,945%.

Акции

Google и страховщик State Farm Insurance 6 сентября объявили об инвестициях в размере $1,5 млрд в акции компании систем домашней безопасности ADT. Для Google это хороший шаг, позволяющий расширить клиентскую базу. Однако пока он не отразился на акциях материнской компании. За неделю ценные бумаги Alphabet упали на 2% — до $108.

Tesla в первых числах сентября объявила о выходе на рынок Таиланда, который является 4-й по величине автосборочной площадкой в Азии. В Таиланде ежегодно собирается и экспортируется 1,5–2 млн автомобилей.

В отличие от Toyota, Honda и других азиатских производителей, Илон Маск пока не готов разместить там сборочную площадку, а намерен развивать сервис и зарядную инфраструктуру. С начала сентября акции Tesla упали в цене почти на 6%, до $268,5.

Amazon.com, Inc из-за замедления роста продаж занялась оптимизацией своего складского хозяйства. По данным MWPVL International, компания уже закрыла или отменила планы по созданию 42 объектов службы доставки и отложила открытие 21 офиса.

В следующем месяце Amazon предупредила о закрытии в Мэриленде двух станций доставки, на которых работает более 300 человек. Сокращение затрагивает не только США, но и Европу. В основном Испанию.  

Это разительно контрастирует с предыдущими годами, когда осенью Amazon, напротив, открывала новые объекты и нанимала тысячи работников для подготовки к сезону праздничных покупок. Не удивительно, что акции Amazon.com, Inc за неделю упали на 2,4% — до $127,5.

Из резонансных событий недели — падение почти в два раза акций крупной американской сети магазинов товаров для дома Bed Bath & Beyond после того, как финансовый директор компании Густаво Арнал покончил жизнь самоубийством, упав в минувшую пятницу с небоскреба «Дженга» в Нью-Йорке.

Перед смертью имя Арнала фигурировало в иске акционеров на сумму $1,2 млрд, в котором утверждалось, что финдиректор был причастен к схеме «накачки и сброса» акций компании.

Кроме того, на прошлой неделе ритейлер товаров для дома объявил о реструктуризации бизнеса, предполагающей закрытие 150 магазинов и увольнение из персонала.    

Еще одна заметная новость — отказ акционеров компании по приобретению активов (SPAC) Digital World Acquisition (DWAC) на объединение с социальной платформой Truth Social экс-президента Дональда Трампа.

Причина — расследование в отношении бывшего президента, который вывез из Белого дома в свое частное жилище в Мар-а-Лаго тысячи документов, в том числе с пометкой «секретно».   

Сама соцсеть Truth Social недавно была заблокирована Google Play за нарушение политики в отношении модерации пользовательского контента. Однако платформа остается доступной в Apple App Store и в интернете. Тем не менее акции DWAC уже упали более чем на 17%. Не исключается и ликвидация этой компании.

Источники: Bloomberg, Reuters, CNBC, Yahoo Finance