Валютный рынок в ритме Дня Благодарения

Валютный рынок в ритме Дня Благодарения

30.11.2020

Время прочтения - 5 мин.

Обещания широкой монетарной поддержки экономик США и Европы пока слабо отражаются на рублях, гривнах и леях. Украина, Беларусь и Молдова продолжают плавно девальвировать национальные валюты. Россия жаждет укрепления рубля. Но инвесторы пока в это не верят.

У американских финансистов День Благодарения

Готовность ФРС США и Европейского Центробанка и дальше противостоять пандемии — вкупе с обнадеживающими новостями о скором запуске в массовое производство сразу нескольких вакцин против COVID-19 — продолжают задавать тон на валютном рынке Нового и Старого Света.

Результирующим фактором, определившим тренд в паре «EUR/USD», на минувшей неделе стал День благодарения в США, знаменующий старт Рождественских праздников.   

Отсутствие операций ФРС на рынке и слабая активность местных инвесторов незначительно повысили спрос на американскую валюту. Вот почему, начав неделю с отметки 1: 1,1843, пара «EUR/USD» завершила ее на уровне 1: 1,1963.

Банкам — хорошо, бизнесу — плохо

Любопытные социологические данные публикует ЕЦБ, отмечая, что странам ЕС следует очень взвешено подходить к поддержке банковской системы. Преждевременное прекращение фискальной «подпитки» чревато задержкой восстановления экономики. В то же время, набравшись долгов, домохозяйства и предприятия способны создать риски для финансовой стабильности.   

А опросы предприятий малого и среднего бизнеса (МСБ) сигнализируют не только о росте доступности банковских ссуд, но и о резком ухудшении экономической ситуации.

МСБ зоны евро констатирует значительное снижение оборота и прибыли в большинстве стран и секторов за апрель-сентябрь. Впервые с 2009 года чистая доля МСБ, сигнализирующих о росте издержек на рабочую силу, снизилась с 46% до 3%. Фирмы все реже говорят о повышении затрат на материалы/энергоносители, и все чаще — о росте процентных расходов.

К приоритетным проблемам МСБ относят трудности с поиском клиентов (22%) и отсутствие квалифицированной рабочей силы (19%). А доступ к финансам остается одной из наименее важных проблем (10%). Лучше всего дела обстоят в Испании, Италии и Франции — благодаря усилению политики господдержки и предоставлению гарантий по кредитам. В опросе ЕЦБ участвовало 11 019 предприятий со штатной численностью 91% компаний менее 250 сотрудников.

РФ пытается укреплять рубль. Пока безуспешно

В ответ на повышение цен на нефть российский регулятор пробует осторожно реанимировать рубль. Но сталкивается с двумя препятствиями: неясными перспективами протекания пандемии и дефицитом веры инвесторов в перспективы укрепления российской валюты. 

На прошлой неделе ЦБ РФ трижды повышал курс рубля к доллару. Но в четверг тренд развернулся, в пятницу рубль просел более чем на 40 коп., а курсовая отметка на новую неделю закрепилась на уровне 75,8599 RUB/USD.

Нечто подобное наблюдаем и в паре «RUB/EUR». Первую половину недели рубль укреплялся до 89,88 RUB/EUR, затем растерял преимущество и легко взял психологическую отметку в 90 рублей. К пятнице курс составил 90,4629 RUB/EUR.   

Украина — без причин для укрепления гривны

Минувшая неделя прошла под знаком ослабления украинской валюты по отношению к основным «коллегам». Гривна девальвировала — и к доллару США (с 28,26 до 28,44), и к евро (с 33,45 до 33,85).

Фундаментальных оснований для укрепления украинской валюты действительно нет. Так, министр финансов Сергей Марченко оценил дефицит госбюджета текущего года не менее чем в $3 млрд. А всему виной отсутствие кредитной поддержки МВФ и международных доноров.

Устойчивые девальвационные ожидания подталкивают предприятия, получившие гривневые платежи из бюджета, к немедленной скупке валюты, что усиливает давление на гривну. В четверг крупные выплаты НДС подняли курс на межбанке до 28,46-28,48 UAH/USD. В пятницу американская валюта всерьез готовилась преодолеть отметку в 28,5 UAH/USD.

Учитывая разговоры властей о плавной девальвации до 29 UAH/USD, подорожание доллара неминуемо. Дополнительным стимулом станет рост определенности с итогами президентских выборов в США и заявления ФРС о готовности поддержать американский рынок.

Беларусь входит в период турбулентности

Непризнание США и ЕС результатов президентских выборов для Минска означает ограничение доступа к рынку международного капитала. ЕБРР, в 2019 выделивший Беларуси $433 млн, уже анонсировал отказ от кредитования госсектора. По мнению Standart&Poors, период неопределенности может затянуться на 12-18 месяцев.

Все это время финансовой стабильности Беларуси будет угрожать дефицит средств для обслуживания внешнего долга, отток депозитов и конвертация населением национальной валюты в иностранную. Однако Китай и Россия, скорее всего, помогут Лукашенко преодолеть период турбулентности.

И теперь у регулятора РБ нет альтернативы ползучему снижению курса национальной валюты. За неделю белорусский рубль потерял более 1% в паре с долларом и 1,65% по отношению к евро. На 30.11 Нацбанк РБ дает 2,5817 рубля за 1$, 3,0794 — за 1€ и 3,4056 за 100₽.

Молдова: девальвация в угоду экспортерам

В 2020 году молдавский лей укреплялся по отношению к основным мировым валютам. На рынке наблюдался избыток доллара и евро, а Нацбанк аккуратно скупал излишки предложения.

Но в начале ноября лей развернулся в сторону постепенной девальвации. Ее основу заложил прежний президент Игорь Додон, полагавший, что слабая валюта принесет большую пользу экономике и экспортерам. Политика ослабления лея также оправдана засухой, снижением объемов экспорта зерновых и отрицательным внешнеторговым сальдо.

На прошлой неделе лей продолжил снижение, потеряв по отношению к доллару 4 бана. В итоге в пятницу USD торговался по 17,2289 лей, а EUR — по 20,5084. 

Отрадно, что девальвация обещает быть плавной. В ноябре правительство утвердило согласованные с МВФ рамки среднесрочного бюджетного планирования. По плану к концу 2020 года курс достигнет 18,25 леев/$. В 2021 году правительство прогнозирует 19,07 леев за $1, в 2022 — 19,72 лея за $1, в 2023 — 20,30 леев за $1.

Источники иллюстраций: Exchangerates.org,uk, вебсайты European Central Bank, Банк России, Hациональный банк Украины, Национальный банк Республики Беларусь, Национальный банк Молдовы

Если вы нашли ошибку, пожалуйста, выделите фрагмент текста и нажмите Ctrl+Enter.

Читать также

Молдова: ссужать деньги государству становится выгоднее

Молдова: ссужать деньги государству становится выгоднее

Рынок государственных ценных бумаг все чаще привлекает внимание простых граждан. В Молдове, например, это происходит из-за ежегодного снижения процентных ставок по банковским депозитам.

11 июня 2021 г.

Над Беларусью сгущаются санкционные тучи

Над Беларусью сгущаются санкционные тучи

Масштабный политический кризис, развернувшийся в стране после президентских выборов 2020 года, не лучшим образом сказывается на экономике. В черный список Евросоюза уже попали 88 человек и 7 организаций, связанных в основном с военной отраслью.

7 июня 2021 г.

Кибервымогательство под ключ

Кибервымогательство под ключ

COVID-19 привнес инновации в деятельность хакеров. Новый этап развития киберпреступности связан с поставкой вредоносного программного обеспечения под заказ и под ключ. По оценкам Group-IB, занимающейся поиском угроз и кибернетической разведкой, после начала пандемии в 2020 году количество атак с использованием программ-вымогателей выросло более чем на 150%. Среднее по рынку требование выкупа за ликвидацию последствий внедрения вредоносного ПО выросло более чем в 2 раза и сейчас составляет $170...

4 июня 2021 г.

Рубль уходит на уикенд, а Сбер зовет в деревню

Рубль уходит на уикенд, а Сбер зовет в деревню

Российская валюта закрывает уходящую неделю достаточно стабильно. Рубль по отношению к доллару и евро торгуется без существенных потерь и приобретений. В пятницу, 3 июня, курсы евро и доллара держатся в районе ₽88,69 и ₽73,21 соответственно (-0,05%). Торги на Московской бирже проходят в спокойной обстановке, и возвращение турбулентности по итогам сегодняшней сессии маловероятно.   Однако давление может усилиться на следующей неделе, если данные по заработной плате из США ослабят активность...

4 июня 2021 г.

Под крылом ФГВФЛ: кредитные союзы и страховщики получат надежную защиту

Под крылом ФГВФЛ: кредитные союзы и страховщики получат надежную защиту

Идея обезопасить деньги граждан Украины, внесенные в виде депозитов в небанковские финансовые учреждения, с 1 января 2023 года станет реальностью. Поможет в этом Фонд гарантирования вкладов физических лиц.

2 июня 2021 г.

Ставки сделаны, а трейдеры перестраховываются

Ставки сделаны, а трейдеры перестраховываются

Постковидные особенности восстановления экономики привнесли коррективы в деятельность трейдеров. Теперь им приходится учитывать бурные инфляционные колебания на развивающихся рынках, утихомиривать которые местные регуляторы берутся повышением учетных ставок. Неравномерный выход субъектов мировой экономики из пандемийного пике, вторичные вспышки COVID-19, которые захлестнули многие регионы и неопределенности, связанные с появлением новых штаммов заболевания… Все это привело к тому, что представл...

31 мая 2021 г.

{"type":"article","id":505,"isAuthenticated":false,"user":null}