Время прочтения - 6 мин.
Решительные шаги администрации Джо Байдена по укреплению экономики США наряду с высокими темпами вакцинации — на фоне неуверенности Европы в своих силах и новых карантинных ограничений на континенте — отталкивают европейскую валюту от доллара.
Евро продолжает падать
Сегодня первыми это заметили жители Азии, где утром в понедельник «сладкая парочка» торговалась едва ли не на 4-месячном минимуме в пользу американской валюты — 1,1783/$. И этот курс евро ощутимо ниже средней 200-дневной отметки в 1,1866/$.
Из-за проблем с вакцинацией и ожиданиями экономической рецессии курс евро стремится к двухлетнему минимуму. Источник — Bloomberg
«Евро продолжает падать…даже несмотря на то, что доходность по долгосрочным облигациям в США отчасти утратила динамику роста. И это свидетельствует о том, что слабость евро в большей степени вызвана опасениями по поводу ослабления перспектив восстановления в еврозоне. Особенно, в свете прироста числа случаев COVID», — отмечают аналитики крупнейшего финучреждения Японии — MUFG Bank.
От блеска американской валюты не смогли удержаться австралийский, новозеландский доллары и британский фунт стерлингов. Ранее — в первом квартале года — доллар США упал на 0,7% по отношению к фунту (этому способствовало быстрое развертывание вакцинации в Британии) на 0,8% — по отношению к австралийской и на 2,9% — к новозеландской валютам.
Однако теперь наблюдаем обратную тенденцию. 29 марта австралийский доллар упал на 0,3% до $0,7621, новозеландский доллар — на 0,3% до $0,6978, а фунт стерлингов — на 0,2% до $1,3767.
Понижающего тренда удалось избежать только японской иене, поднявшейся на 0,2% до 109,43/$. Хотя если брать весь квартал, то японская валюта, чувствительная к разрывам доходности государственного долга США и Японии, потеряла 5,7%. А это наихудший квартальный показатель с конца 2016 года. При этом швейцарский франк упал на 5,8%, —тоже худший результат, но с третьего квартала 2014 года.
Тигр уползает в пещеру
Следует сказать, что укрепление американской валюты происходит на фоне большой нервозности в связи с дефолтом американского фонда Archegos Capital Management бывшего аналитика Tiger Management Билла Хванга.
Ведущие финансовые конгломераты Японии и Швейцарии — Nomura Holdings и Credit Suisse Group — уже заявили, что могут понести большие финансовые потери «из-за проблем одного своего клиента в США». А журналисты The Wall Street Journal выяснили, что им является именно Archegos Capital Management.
Основными брокерами фонда были Credit Suisse, Nomura, Morgan Stanley, Goldman Sachs и Deutsche Bank. В итоге Archegos допустил дефолт по маржинальным требованиям. И тогда кредитовавшие его брокеры начали выставлять на продажу акции, связанные с позициями фонда.
Это привело к обвалу котировок компаний, долями в которых владел Archegos Capital. В их числе есть гиганты уровня ViacomCBS, Discovery, Baidu. Общие потери составили $33 млрд капитализации. Акции Nomura обвалились на 16,3%, Credit Suisse — на 14%, Deutsche Bank — на 5%, а UBS — на 3,8%.
В конце прошлой недели эксперты с опаской говорили, что ликвидация Archegos Capital Management способна вызвать эффект домино и панику на рынке, ведь фонд — по слухам — с начала года нарастил капитал с $200 млн до $20 млрд. Но худшего удалось избежать. И теперь основные препятствия на пути доллара США к небольшому укреплению, похоже, остались в прошлом.
В ожидании санкций и посевной
По сравнению с бушующими за океаном страстями, российский и украинский финансовый рынки сейчас напоминают тихую гавань. Начало нынешней недели российский рубль встретил на отметке ₽75,76/$ и ₽89,26/€, немного укрепившись по сравнению с закрытием биржевой сессии прошлой недели.
Однако, как утверждают эксперты, рассчитывать на нечто действительно серьезное в результате укрепления «россиянина» не стоит. Дело в том, что рынок ожидает от администрации США усиления антироссийских санкций.
Пока они не введены, но в ситуации неопределенности инвесторы стараются вывести капитал из рисковых активов. А эксперты единодушны в том, что рубль будет дешеветь и дальше — в коридоре ₽75–76 за доллар, а возможно, и ₽75–77 за доллар.
Но как только санкции обретут реальные очертания, рынок начнет оценивать их потенциал. И если они окажутся мягкими или недостаточно эффективными, российская валюта получит шанс отыграть позиции. Помочь в этом сможет благоприятная ситуация на рынке нефти и других экспортных товаров РФ.
Украинская гривна с начала года медленно укреплялась по отношению к доллару США, достигнув к началу прошлой недели кросс-курса ₴27,73/$.
А затем начался разворот. На 29 марта Нацбанк Украины установил курс 27,97/$ — совсем близко к психологической для украинцев отметке в ₴28 за доллар. И теперь всех интересует — в какую сторону дальше двинется гривна?
Крупнейшими событиями, оказывающими влияние на курс валюты в Украине, традиционно остаются размещения ОВГЗ Минфином. На 30 марта запланировано размещение пяти гривневых и двух валютных выпусков облигаций. Именно от успеха (или неуспеха) этих мероприятий и будет зависеть курс украинской денежной единицы на текущей неделе.
К отрицательным факторам аналитики относят все меньшее желание нерезидентов вкладываться в украинские ОВГЗ. Но даже если это так, подстраховаться Минфин сможет за счет старта посевной кампании, в ходе которой аграрии меняют валюту на гривну и приобретают посевной материал, топливо и химикаты.
Кроме того, на этой неделе ожидаются крупные выплаты НДС экспортерам. Однако на этот же период приходятся налоговые и зарплатные платежи: они повышают устойчивость гривны и позволят ей остаться на месте.
Источники: Reuters, UBR, Эксперт
Подпишись на наш телеграм канал
только самое важное и интересное
