Время прочтения - 7 мин.
После того, как индекс S&P 500 показал два месяца подряд прироста, многие инвесторы надеются еще на один победный период. Однако прежде, чем это произойдет, им предстоит пережить волнующую событиями нынешнюю неделю.
Во вторник во второй половине дня по центральноевропейскому времени станут известны данные индекса потребительских цен (CPI) в США за ноябрь. Дни, когда публиковались эти сведения, были наиболее волатильными для рынка акций.
В сентябре, когда ежемесячная инфляция потребительских цен за август оказалась более высокой, чем ожидалось, S&P 500 потерял 13 сентября 4,3%, что стало самым большим дневным падением в этом году.
А вот 10 ноября, когда были опубликованы данные по CPI за октябрь, индекс S&P 500 вырос более чем на 5,5%, что стало самым большим однодневным ростом.
Пока что экономисты, опрошенные Bloomberg, ожидают, что по итогам ноября CPI замедлится до 0,3%, по сравнению с ростом на 0,4% в октябре. Однако базовый индекс, не учитывающий продукты питания и энергоресурсы, останется на прежнем уровне.
Тем не менее главным событием недели станет повышение ФРС базовой учетной ставки, а также пресс-конференция председателя ФРС Джерома Пауэлла, из которой, как предполагается, станет больше известно о политике регулятора в следующем году.
Ожидается, что ставка увеличится на 50 базисных пунктов. Но пока мы не увидим результат воочию, элемент неопределенности остается.
Основные индексы
Семидневка 7-13 декабря показала минимальный рост индексов S&P 500 и Dow Jones Industrial Average, на 0,2% и 0,3% соответственно, а технологический Nasdaq Composite упал на 0,2%.
Динамика индекса S&P 500 за период 7-13 декабря 2022 года. Источник —Yahoo Finance
Результат мог бы стать более ощутимым, если бы не опубликованные на прошлой неделе экономические данные, в том числе индекс цен производителей в США, выросший в ноябре на 0,3% по сравнению с октябрем и на 7,4% — по сравнению с ноябрем 2021 года.
Эти данные актуализировали разговоры о необходимости укрощения инфляции и о том, что ФРС может отказаться от своего решения о замедлении роста ставок до 50 базисных пунктов и вернуться к шагу в 75 б. п.
Однако затем рыночные стратеги пришли к мнению, что, принимая решение о повышении ставок, ФРС проигнорирует любые экономические данные и будет полагаться на свои прежние заявления. После этого индексы вернулись к росту.
В Европе британский индекс FTSE 100 потерял 0,8%, а DAX вырос на 0,35%.
Гонконгский Hang Seng вырос на 1,1%, Shanghai Composite упал на 0,9%, а японский Nikkei 225 прибавил более 1%.
Облигации
По мере того, как аналитики все более детально оценивают макроэкономические перспективы на следующий год, они все больше говорят о потенциале облигаций.
«Макроэкономические сигналы остаются предостерегающими для акций и других более рискованных активов. Инфляция остается проблематичной и будет удерживать политику центрального банка на ограничительном пути, а сигналы ликвидности находятся на уровнях, которые обычно предшествуют снижению доходности акций и повышению доходности облигаций», — считает глава отдела исследований рынка капитала в U.S. Bank Wealth Management Билл Мерц.
Уже сейчас многие портфельные инвесторы изучают возможность снижения рисков за счет увеличения в пакетах облигаций.
«Существует огромное количество возможностей на рынках с фиксированным доходом, которых мы не видели примерно полтора десятилетия», — утверждает руководитель инвестиционной стратегии BlackRock Americas iShares Гарджи Чаудхури.
Тем не менее эти заявления пока не отразились на длинных облигациях. Доходность 10-летних казначейских облигаций США большую часть недели росла, но также не значительно, в итоге поднявшись на 6 б. п. — до 3,597%.
Доходность 10-летних казначейских облигаций США в период 7-13 декабря 2022 года. Источник — The Wall Street Journal
В Европе доходность аналогичных бондов Великобритании за этот период увеличилась на 18 б. п., до 3,276%. Франции — на 8 б. п., до 2,413%, а Германии — на 6 б. п., до 1,949%.
Очевидно, что, приобретая облигации, инвесторы раньше других отдадут предпочтение коротким казначейским бумагам либо же муниципальным и корпоративным — с доходностью 4,5% годовых и более.
Акции
Почти на 7% за отчетный период выросли акции NVIDIA Corp. На момент написания обзора они стоили дороже $175.
Более чем на 1%, до $251,5 — выросли акции Microsoft.
Акции Tesla потеряли более 5% и стоили менее $168, поскольку автопроизводитель оказался под давлением слухов о сокращении производства в Китае. Дополнительным негативом все еще является приобретение Илоном Маском Twitter и отвлечение внимания на соцсеть, вместо того, чтобы заниматься производством автомобилей. С начала года акции Tesla упали на 52%.
А вот акции производителя солнечных панелей First Solar хотя и потеряли за отчетный период более 8%, с начала года выросли на 56% — до $150. Компания получила преференции от плана Байдена по переходу на альтернативные источники энергии. В настоящее время капитализация First Solar превышает $16 млрд.
Акции Oracle с 7 по 13 декабря выросли на 2,5% и превысили $81, поскольку доходы гиганта программного обеспечения для баз данных за второй квартал превысили оценки аналитиков Уолл-стрит.
Доход Oracle — $12,28 млрд оказался на 18% больше аналогичного прошлогоднего периода, а скорректированная прибыль в размере $1,21 на акцию превзошла оценки в $1,18.
«Если бы не сильный доллар, скорректированная прибыль на акцию была бы на 9 центов выше», — заявил в пресс-релизе председатель и технический директор Oracle Ларри Эллисон.
Издатель видеоигр Activision Blizzard остановил падение своих акций после того как заявил, что ведет переговоры с новыми партнерами о продолжении продажи в Китае своей игры World of Warcraft.
Ранее Activision сообщил, что не будет продлевать контракт со своим нынешним китайским партнером — NetEase, что вызвало беспокойство геймеров и инвесторов. NetEase — вторая по величине игровая компания КНР, а ее многолетнее партнерство с Activision Blizzard считалось очень прибыльным.
Срок действия лицензии Blizzard с NetEase истекает 23 января. До этого времени издатель позволит геймерам сохранять прогресс и некоторые пользовательские данные в автономном режиме. За отчетный период акции Activision Blizzard выросли на 1% — превысив $77.
14 декабря популярный в США производитель домашнего оборудования и мебели — Fortune Brands Home & Security Inc — разделится на две компании и изменит название на Fortune Brands Innovations Inc. При этом подразделение, занимающееся производством шкафов и кухонь под ТМ MasterBrand, станет самостоятельным.
Судя по стоимости акций FBH&SI, которые за минувшую неделю торговались по $61-62 это событие не очень взволновало инвесторов. Однако с начала года Fortune Brands потеряла почти 40% стоимости и теперь хочет сосредоточиться на самых прибыльных сегментах деятельности — водных инновациях и системах безопасности.
Источники: Reuters, Bloomberg, The Wall Street Journal, Yahoo Finance, MarketWatch
Подпишись на наш телеграм канал
только самое важное и интересное
