Маржин колл: страшный сон инвестора

Маржин колл: страшный сон инвестора

24.04.2021

Время прочтения - 3 мин.

Иногда участники фондового рынка занимают деньги у своего брокера, чтобы приобрести акции или другие ценные бумаги. Подобная тактика называется покупкой на марже (маржинальной торговлей). Она помогает увеличить покупательную способность, а соответственно, и прибыль участника.

Маржин колл — еще один, но уже малоприятный признак маржинальной торговли. Так называют просьбу брокера вернуть часть своих денег. Если этого не сделать, заемщик может использовать активы портфеля для продажи и пополнения собственного счета.

Инвестиции — в залог

Но прежде чем перейти непосредственно к маржин коллам, кратко объясним, в чем смысл маржинальной торговли.

Когда вы покупаете активы — акции, облигации, ETF на марже, то платите часть наличными и занимаете остальное, обычно в пропорции 50/50. В этом случае сами инвестиции используются в качестве залога, как, к примеру, новый дом при оформлении ипотеки.

Как и в случае с недвижимостью, первоначальный взнос — размер наличных денег, предоставленных для инвестиций, — это собственный капитал (или доля собственности). Для его расчета (в долларах) необходимо вычесть величину займа из текущей стоимости ценных бумаг. Например, при покупке активов на сумму $12 000 с использованием $6 000 наличными и $6 000 маржи первоначальный капитал инвестора составит $6 000. Чтобы определить собственный процент, надо разделить это число на стоимость ценных бумаг: $6 000 / $12 000 = 0,50.

Сумма займа никогда не меняется, а вот собственный капитал инвестора будет расти или падать в тандеме с доходностью его активов.

Нежелательный вызов

Маржин колл возникает тогда, когда капитал на маржинальном счете падает ниже минимальных требований брокера. Существует два типа коллов:

  • Федеральный регламент T-колл. Он может действовать только в начале сделки и срабатывает, когда инвесторы не имеют достаточного количества собственных средств на счете, чтобы удовлетворить первоначальное маржинальное требование в размере 50%, установленное FINRA — Регулирующим органом финансовой индустрии.T-колл. Он может действовать только в начале сделки и срабатывает, когда инвесторы не имеют достаточного количества собственных средств на счете, чтобы удовлетворить первоначальное маржинальное требование в размере 50%, установленное FINRA — Регулирующим органом финансовой индустрии.
  • Поддерживающий маржин колл. Этот вид более распространен и «выдается» брокером, когда капитал инвестора падает ниже требования к поддерживающей марже (минимальный необходимый остаток денежных средств или ценных бумаг). FINRA требует, чтобы брокеры устанавливали свои минимальные уровни маржи не ниже 25%. Однако многие поднимают их до 30% и более.FINRA требует, чтобы брокеры устанавливали свои минимальные уровни маржи не ниже 25%. Однако многие поднимают их до 30% и более.

Поддерживающий маржинальный вызов обычно происходит тогда, когда из-за падения в цене инвестиций процент собственного капитала опускается ниже минимума самого брокера. По сути, брокер начинает нервничать — ведь акции (или любой другой актив) стоят меньше, чем сумма, которую он одолжил для их покупки.

По аналогии с недвижимостью это похоже на то, как если бы ипотечный кредитор, обнаружив снижение цены на купленный дом, стал требовать немедленного увеличения ежемесячных платежей по кредиту.

Без паники!

Существует множество способов удовлетворить маржин колл или, как говорят профессионалы, покрыть его. Самым очевидным было бы просто добавить средства на маржинальный счет.

В зависимости от желания брокера можно также внести ценные бумаги. Они будут служить обеспечением по маржинальному кредиту, удовлетворяя маржин колл. Наконец, есть вариант продать часть ценных бумаг и разобраться с возникшей проблемой.

Главное правило — если брокер выдает маржин колл, необходимо действовать немедленно для его покрытия. Обычно на это дается от двух до пяти дней. Если же инвестор не реагирует, то кредитор имеет право ликвидировать позиции. Другими словами, он продает активы (не позволяя должнику выбрать, какие), чтобы вернуть счет к маржинальным требованиям.

Такая ситуация может быть разрушительной для счета.

 

Источники: Investopedia, BusinessInsiderInvestopedia, BusinessInsider

Подпишись на наш телеграм канал

только самое важное и интересное

Подписаться
Если вы нашли ошибку, пожалуйста, выделите фрагмент текста и нажмите Ctrl+Enter.

Читать также

Золотая лихорадка в мире каннабиса: как инвестировать без риска

Золотая лихорадка в мире каннабиса: как инвестировать без риска

$2,6 млрд вложили инвесторы в индустрию каннабиса в 2021 году. Чем привлекает инвесторов эта индустрия? Почему гиганты пока обходят ее стороной, а бал в отрасли правят технологические стартапы? Все подробности — в нашей статье.

вчера

Метаверсия вселенского ажиотажа

Метаверсия вселенского ажиотажа

Ребрендинг Facebook и знаковое заявление Марка Цукерберга о переименовании холдинговой компании в Meta Platforms изрядно подогрели интерес публики к понятию metаverse. Отныне все, что с этим связано, пользуется повышенным вниманием не только обывателей, но и профессиональных инвесторов.

вчера

Зеленые инвестиции — финансовая поддержка экокомпаний

Зеленые инвестиции — финансовая поддержка экокомпаний

В современном мире развивается тренд на зеленые инвестиции — вложения исключительно в проекты или компании, деятельность которых нацелена на сохранение природы в ее первозданном виде.

29 ноября 2021 г.

Инвестирование в эпоху глобального потепления: перспективные активы

Инвестирование в эпоху глобального потепления: перспективные активы

Встреча G20 в Риме и завершившаяся климатическая конференция COP26 в Глазго свидетельствуют о все более решительном настрое мировых лидеров, об их готовности перейти к конкретным действиям по сокращению выбросов парниковых газов.

23 ноября 2021 г.

Карьера финансиста: как не выгореть и получать удовольствие от работы

Карьера финансиста: как не выгореть и получать удовольствие от работы

Всемирная организация здравоохранения в 2018 году назвала стресс на рабочем месте главной эпидемией этого столетия. Постоянное пребывание человека в некомфортном для себя состоянии приводит к эмоциональному выгоранию, что чревато многочисленными проблемами с физическим здоровьем и психикой. Сегодня из-за синдрома эмоционального выгорания (СЭВ) глобальная экономика ежегодно теряет десятки миллионов долларов. И пандемия только усугубила положение. В развитых странах мира работодатели стараются вс...

19 ноября 2021 г.

Золотая акция Си Цзиньпиня

Золотая акция Си Цзиньпиня

Прошел год с тех пор, как в Китае стартовала большая чистка технологического сектора — работа ради «всеобщего процветания». По данным западных источников, за это время рыночная стоимость гигантского кластера снизилась на $1,5 трлн.

19 ноября 2021 г.

{"type":"article","id":1467,"isAuthenticated":false,"user":null}