Время прочтения - 4 мин.
Благодаря сбережениям, накопленным за два года борьбы с коронавирусом, европейские потребители еще не позволяют рекордной инфляции помешать росту расходов, который лежит в основе восстановления континента после пандемии. Об этом сообщает Bloomberg.
Недавние данные свидетельствуют о том, что восстановление после карантина, включая расходы на питание европейцев вне дома и отпуск, имеет достаточно высокие темпы, чтобы компенсировать слабость производства, в то время как вторжение России в Украину и вспышки COVID-19 в Китае снова нарушают цепочки поставок.
Сила потребительского восстановления подпитывает оптимизм в отношении того, что можно избежать не только рецессии, но и стагфляции, подобной той, что наблюдалась в 1970-х годах. Это придало смелости Европейскому центральному банку (ЕЦБ), чтобы подтвердить планы по первому повышению процентной ставки более чем за десятилетие.
Перед войной «мы думали, что потребитель будет главной движущей силой продолжения значимого подъема европейской экономики», сказал Сильвен Бройер, экономист S&P Global Ratings во Франкфурте.
«Изменилась ли эта картина во время конфликта? Может быть, не так сильно, как многие думают, потому что у нас все еще много попутных ветров».
Они включают в себя прекращение крупномасштабных вирусных ограничений и растущую долю людей, которые либо вакцинированы, либо выздоровели, либо и то, и другое после волны штамма Омикрон. Между тем, по данным Morgan Stanley, безработица находится на рекордно низком уровне, а домохозяйства «сидят» на денежной горе в €700 млрд ($753 млрд), собранной во время карантина.
Скептики говорят, что неудовлетворенный спрос не сможет победить самый быстрый рост цен с момента создания евро: инфляция в еврозоне, в которую входят 19 членов, достигла 8,1% в прошлом месяце, что усилило опасения по поводу стоимости жизни. Война на Украине может еще больше ухудшить ситуацию, особенно после того, как лето закончится и на первый план снова выйдут счета за отопление.
Но ситуация в европейских аэропортах, где не хватает персонала и наблюдается переполненность пассажирами, показывает, что скачок цен не останавливает тех, кто все еще может позволить себе поездку за границу, подняться в небо. Страховая компания AG прогнозирует получение прибыли после двух лет кризиса, в то время как сервис бронирования отелей и жилья Booking Holdings Inc повысил вероятность рекордного летнего сезона.
Например, почти половина всех немцев говорят, что они больше не могут позволить себе такой образ жизни из-за инфляции. Но есть признаки того, что сокращение расходов происходит только в определенных областях, а европейцы все больше тратят деньги на услуги.
«Мы не думаем, что нынешняя слабость потребления товаров означает, что общее потребление сократится в ближайшие кварталы, — сказала Алин Шуилинг, экономист ABN Amro. — Рост потребления в еврозоне в ближайшие кварталы будет поддерживаться за счет того, что потребители потратят часть сбережений, накопленных ими во время пандемии, а также за счет все еще здорового роста занятости».
Именно такую расстановку приоритетов чиновники ЕЦБ, такие как главный экономист Филип Лейн, называют фактором, позволяющим говорить о конце стимулирования и эпохи отрицательных процентных ставок. Опросы бизнеса, проведенные S&P Global, показывают, что еврозона остается «обнадеживающе устойчивой», в основном благодаря оживленному сектору услуг, особенно туризму и отдыху.
Война и ее побочные эффекты по-прежнему будут влиять на экономику Европы, где рост заработной платы продолжает отставать от инфляции, а более бедные домохозяйства особенно страдают. Но, несмотря на все это, Европейская комиссия прогнозирует рост экономики еврозоны на 2,7% в 2022 году.
Более того, импульс от высвобождаемых сбережений может длиться еще несколько месяцев. Несмотря на пик пандемии, доля сбережений в ежемесячном доходе оставалась намного выше долгосрочного среднего показателя по состоянию на конец прошлого года и будет увеличивать потребление по мере дальнейшего снижения.
Источник: Bloomberg
Подпишись на наш телеграм канал
только самое важное и интересное
