Криптовалюта как волатильное убежище от инфляции

Международные исследовательские компании, изучающие степень принятия цифровых активов населением, фиксируют подвижки в этом вопросе в странах с нестабильной экономикой и высокой инфляцией.

Лидеры нестабильности

В начале этого месяца информагенство Reuters, ссылаясь на данные исследовательской фирмы GWI, назвало Турцию мировым лидером по удельному весу владения цифровыми валютами населением с долей 27,1%. Следом за Турцией следует Аргентина — 23,5%. В этих странах уровень владения криптовалютой значительно превышает средний по миру, оцениваемый в 11,9%.

Хотя эти страны и раньше нельзя было назвать отстающими. Согласно данным Chainanalysis, в Глобальном индексе внедрения криптовалют за 2022 год Турция и Аргентина заняли 12 и 13 места соответственно. Но еще пару лет назад уровень распространенности цифровых активов среди населения этих стран все же оценивался гораздо скромнее.

Сингапурская платежная платформа Triple A указала, что по состоянию на 2021 год криптовалютой владели 5,46% жителей Турции (более 4,6 млн человек) и 5,56% аргентинцев (около 2,5 млн).

При этом исследователи отмечали, что временами турецкая лира оказывалась более волатильной, чем биткоин, а уровень инфляции в Турции в сентябре 2022 года превысил 83%, что стало 24-летним максимумом.

Параллельно отмечался рост торгов на турецких криптовалютных платформах, таких как BtcTurk и Paribu, объем которых уже к маю минувшего года достиг на них $424 млн и $204 млн соответственно. И это не считая работы в стране международных криптовалютных бирж Binance и Coinbase, к услугам которых также прибегали жители Турции.

В Аргентине экспоненциальный рост использования криптовалюты начался в августе 2019 года ― после неожиданного исхода президентских выборов, проводившихся по новой системе, за которым последовало падение фондового рынка и девальвация песо.

Чтобы защититься от валютного контроля правительства и инфляции, которая в настоящее время превышает 100%, многие частные компании начали переходить на оплату труда служащим в криптовалюте и стейблкоинах. Доля сотрудников, получающих зарплату в криптовалюте, в Аргентине считается самой высокой в мире.

Кроме того, в поисках защиты сбережений аргентинцы начали массово вкладывать средства в биткоины, Tether, Etherium, Dai и другие криптовалюты.

«Криптовалюты являются спасательным кругом в хаотической экономике Аргентины», ― отмечал в минувшем году Bloomberg.

В то время как официальный курс аргентинского песо более чем в два раза превышает реальный коммерческий, граждане страны с охотой меняют песо на цифровые активы, такие как USDC или USDT, привязанные к доллару США один к одному, получая при этом доступ к альтернативному доллару.

«Люди, будь то розничная или институциональная сторона, думают о том, как они могут застраховаться от девальвации и хотят иметь дополнительные активы, привязанные к более сильной валюте», ― утверждает главный научный сотрудник платформы цифровых платежей для стартапов Tribal Credit Эхаб Заглул.

Аналитик Kaiko Дессислава Обер утверждает, что накануне президентских выборов в Турции и ослабления турецкой валюты объем торгов парой USDT-турецкая лира достиг многомесячного максимума.

«В целом внедрение криптовалют, как правило, выше в странах с ограничениями капитала, финансовой и политической нестабильностью», — констатируют аналитики K33 Research.

Спасательный круг дополнительных валют

Как же получилось, что цифровые активы, которые считаются наиболее волатильными, сами стали убежищем от политической и экономической нестабильности? Ответ, как ни странно, очевиден. Еще четверть века назад, до появления биткоина, теоретик финансов Бернар Лиэтар указал, что денежные инновации и дополнительные денежные системы (частные, локальные) будут способны сглаживать негативные последствия финансовых кризисов, возникающих по вине государства или вследствие внешних причин. Ближайшие к нам примеры ― Россия и Украина.

Как отмечает Triple A, после вторжения РФ правительство Украины «ухватилось за любую форму пожертвований или помощи, которую они могли получить» и «быстро осознало, что криптовалюта была самым простым и быстрым способом справиться с потоком международных пожертвований, которые поступали в их адрес».

«В этом хаосе криптовалюта оказывается неожиданным героем военных действий Украины против России», ― отмечает Triple A.

После начала войны количество украинцев, владеющих криптовалютой, увеличилось с 10,3% почти до 15,7%, что позволило стране занять третью строчку в глобальном рейтинге принятия криптовалют.

Ситуацию с криптовалютами в РФ после начала войны и введения санкций Triple A не комментирует, отметив, что по состоянию на 2021 год криптовалютой в стране владели менее 6% граждан.

Однако санкции способствовали переосмыслению Минфином и Центробанком РФ подхода к криптовалютам с точки зрения трансграничных платежей и экспортно-импортных операций.

О возросшем интересе простых россиян к криптовалютам свидетельствует увеличение к началу 2023 количества запросов по аппаратным кошелькам (более чем в 5 раз) и запросов на покупку иностранных аккаунтов на криптобиржах для обхода блокировок (в 2 раза). 

Источники: Reuters, Tripple A, Сhainalysis, TAdviser