Зеленые облигации не помогают

22.12.2021

Время прочтения - 2 мин.

В $180 млрд оценивается рынок «зеленых» кредитов. Однако реальное финансирование проектов декарбонизации может оказаться в разы меньше.

Хотя официальных оценок разницы между зеленым финансированием и реальным зеленым бизнесом не существует, все большее число аудиторов, исследователей и экоактивистов говорят о том, что банки дают искаженную картину своего участия в борьбе с изменением климата.

Речь идет о перепродаже зеленых ссуд, когда вклад финансовой отрасли в основной проект засчитывается так же часто, как рефинансируется первоначальный долг. После выдачи зеленых кредитов банкиры могут объединить их в зеленые облигации, которые затем можно будет продать другому финансовому учреждению. И оба могут заявить, что финансируют переход к изменению климата, хотя речь идет об одних и тех же проектах.  

Переупаковка и реструктуризация долга это устоявшаяся и полностью легальная форма финансового инжиниринга. Однако ипотечный кризис в США 2008 года самый наглядный пример того, что бесконтрольное повторное финансирование долга может иметь самые неприятные последствия.

«Из-за частного характера кредитного рынка трудно сопоставить реальное число и число "с двойным счетом". Но предостережение заключается в том, что мы рискуем получить более яркую картину фактической декарбонизации, которая обеспечивается банками. Отличную от того, что есть на самом деле», — считает аналитик по устойчивому финансированию BloombergNEF Майя Годемер.

В 2021 году финансовые учреждения напечатали зеленых облигаций на рекордную сумму в $180 млрд. Это больше, чем в любом другом частном секторе. Однако количество этих финансовых активов на балансах банков и управляющих активами заметно превышает реальные затраты на зеленый капитал.

Но уже есть попытки противодействовать этой практике. Как утверждает член Европарламента Поль Танг, предложенные поправки к стандарту зеленых облигаций ЕС включают пункт, который предотвратит «создание зеленых облигаций из воздуха» путем непрерывного рефинансирования.  

Подпишись на наш телеграм канал

только самое важное и интересное

Подписаться
Если вы нашли ошибку, пожалуйста, выделите фрагмент текста и нажмите Ctrl+Enter.

Читать также

Инвестирование в эпоху глобального потепления: перспективные активы

Инвестирование в эпоху глобального потепления: перспективные активы

Встреча G20 в Риме и завершившаяся климатическая конференция COP26 в Глазго свидетельствуют о все более решительном настрое мировых лидеров, об их готовности перейти к конкретным действиям по сокращению выбросов парниковых газов.

23 ноября 2021 г.

Экошельмование Shell и подрыв Exxon изнутри

Экошельмование Shell и подрыв Exxon изнутри

Впервые в истории защитники природы заставили транснациональную нефтегазовую компанию следовать целям Парижского климатического соглашения. Решение окружного суда Гааги в отношении Royal Dutch Shell открывает путь к разбирательствам против других нефтяных гигантов. Shell, стой. Раз. Два В судебной практике есть немало случаев, когда служители Фемиды закрывали предприятия, наносящие непозволительный вред окружающей среде или здоровью людей. Но 26 мая в Гааге произошло нечто большее. Голландск...

27 мая 2021 г.

ФРС займется «озеленением» мировой финансовой системы

ФРС займется «озеленением» мировой финансовой системы

Регуляторы заинтересовались климатическими рисками и готовы превысить свои полномочия, чтобы стать проводниками политики противодействия изменению климата.  Как известно, основной задачей центральных банков является денежно-кредитная политика, поддержание макрофинансовой стабильности и устойчивого экономического роста. А климатические факторы — к примеру, засухи или наводнения — до недавнего времени далеко не всегда учитывались при выдаче кредитов даже коммерческими банками. Но постепенно все...

17 мая 2021 г.

Обнуление Байдена

Обнуление Байдена

Находясь долгое время в оппозиции сначала к Киотскому протоколу, а затем и Парижскому соглашению Рамочной конвенции ООН по изменению климата, США внезапно стали неформальным лидером мирового «зеленого» движения. Гиперактивное озеленение Как гласит известная мудрость, если процесс невозможно остановить, его нужно возглавить. Именно так поступил Джо Байден, пообещавший в день своей инаугурации издать указ, возвращающий США в число подписантов Парижского соглашения. Он свое слово сдержал, и с 19...

30 апреля 2021 г.

Мировое климатическое соревнование

Мировое климатическое соревнование

Двухдневный онлайн-саммит, созванный по инициативе президента США Джо Байдена, призван закрепить за США роль мирового лидера в борьбе с глобальным потеплением. При этом, как заявляют американские чиновники, Вашингтон не позволит другим странам использовать климатический прогресс как фишку, чтобы «оправдать свое плохое поведение в других областях». От мирового жандарма — к климатическому смотрящему Климатический саммит открылся 22 апреля — в День Земли. В нем участвуют 18 высших должностных лиц...

22 апреля 2021 г.

Облигации или акции — на чем остановиться?

Облигации или акции — на чем остановиться?

Многие инвесторы рассуждают на тему безопасности вложений в тот или иной актив. Сегодня мы постараемся разобраться, в чем разница между акциями и облигациями, чтобы каждый смог принять взвешенное решение. Базовые понятия Облигация — это долг, превращенный в ценную бумагу. Компания или государственная организация выпускает их в обмен на деньги. Если инвестор приобретет этот актив и продержит его до погашения, то вернет всю свою наличность с лихвой, то есть — с процентами. Однако, как и при люб...

17 апреля 2021 г.

Санкции не помеха? Минфин РФ разместил рекордный объем ОФЗ

Санкции не помеха? Минфин РФ разместил рекордный объем ОФЗ

Российское министерство финансов демонстрирует оптимистичный настрой: в ведомстве считают, что смогут и дальше успешно размещать облигации федерального займа (ОФЗ). Накануне Минфин отчитался о рекордном с начала ноября 2020 года объеме реализованных государственных ценных бумаг. В общей сложности по итогам последнего дня марта участники рынка приобрели ОФЗ почти на ₽355 млрд по средней ставке до 7,25% годовых. Во втором квартале ожидается сохранение прежних темпов. Впрочем, на успехи главного ф...

1 апреля 2021 г.

{"type":"article","id":2355,"isAuthenticated":false,"user":null}