Время прочтения - 2 мин.
Тем не менее отставание от BTC почти на 2% оказалось гораздо ниже, чем предполагали эксперты.
Согласно данным Arcane Research, по итогам года после своего выхода на рынок биржевой фонд (ETF) ProShares, основанный на фьючерсах на BTC, отстает от рынка на 1,79%. Иначе говоря, ETF, торгующийся под тикером BITO на Нью-Йоркской фондовой бирже, за год потерял чуть больше чем биткоин, который упал за это время почти на 70%.
Длинная позиция ProShares на CME. Источник — Arcane Research
Тем не менее даже такой результат специалисты рынка считают приемлемым и говорят, что ожидали от BITO отставания от BTC на 10–13%.
«Несмотря на то, что это плохо, отставание оказалось намного ниже — на основе данных за 2021 год мы прогнозировали 13% годовых затрат на прокат», — утверждает Ветле Лунде из Arcane Research.
Более высокие затраты могли быть связаны с эффектом контанго. А именно покупкой и пролонгацией фьючерсов по завышенным ценам, по сравнению со спотом.
Однако медвежий рынок криптовалюты, начавшийся в конце прошлого года, снизил ежемесячные затраты на пролонгацию, а годовая премия по трехмесячным фьючерсам на рынке финансовых деривативов CME упала почти с 20% в апреле 2021 года до 3-5% в течение нынешнего года.
«Из-за структурного сдвига на рынке, когда BTC резко вошел в затяжной медвежий рынок после массовой ликвидации 4 декабря 2021 года, фьючерсы на CME, как правило, торгуются в плоской структуре с минимальным контанго и периодически в бэквордации», — отметил Лунде.
Таким образом, ежемесячные пролонгации стали дешевле, а значит, BITO теряет меньше денег, чем предполагалось ранее.
Источник: CoinDesk
Подпишись на наш телеграм канал
только самое важное и интересное
