Итоги крипторынка: медвежья пауза SEC

Обзор рынка

Несмотря на то, что капитализация крипторынка по итогам недели изменилась незначительно, в последние дни произошло немало важных событий. Победа Grayscale над SEC означает, что основные барьеры по переводу GBTC в спотовый биткоин-ETF уже устранены. Аналитики Bloomberg прогнозировали одобрение хотя бы некоторых заявок с вероятностью в 75%. Но SEC обнародует официальный ответ не ранее октября. Таким образом, рассчитывать на приток институциональных инвестиций в ближайшие месяцы точно не следует. Капитализация крипторынка составляет $1,05 трлн, а запас прочности до психологически важного уровня в $1 трлн продолжает таять. Технические индикаторы также говорят о слабости биткоина и эфира, а доминирование медведей в такой ситуации значительно нарастает.

Динамика капитализации рынка криптовалют за неделю: рост и падение. Источник — CoinMarketCap

По состоянию на 4 сентября текущая цена ВТС составляет $25 998 (-0,1% за неделю), а доминирование биткоина (по данным TradingView) не изменилось ― 49,2%. Хотя перенос рассмотрения заявок на биткоин-ETF негативно влияет прежде всего на главную криптовалюту, многие альткоины упали гораздо сильнее в последние дни. Поэтому эти факторы уравновесили друг друга, а рыночная доля биткоина в общей капитализации осталась без изменений. Инвесторы сосредоточены на макроэкономических и регуляторных новостях, которые могут в значительной мере предопределить кратко- и среднесрочные тренды и доходность криптовложений.

Процент предложения биткоина в прибыли продолжает снижаться. На данный момент он составляет 58,2%. Даже инвесторы первой половины прошедшей недели уже находятся в ощутимом минусе. Краткосрочные инвесторы традиционно имеют небольшой запас прочности и могут начать капитулировать при дальнейшем снижении цены. Данный показатель приближается к 50%, что также может спровоцировать очередную волну резкой коррекции и принудительной распродажи монет. Пока нет сигналов к смене этой отрицательной тенденции.

Процент предложения BTC в прибыли: минимум за 3 месяца. Источник — Looknode

Средний объем транзакций с использованием биткоина продолжает снижаться: на прошедшей неделе он составил $17 549 в час, что соответствует минимуму за последние 3 месяца. Высокая волатильность без четко выраженного тренда не способствует сетевой активности. Кроме того, инвесторы не имеют возможности активно финансировать новые проекты при таких высоких процентных ставках. В целом динамика этого показателя также говорит об усилении медвежьего давления на рынке.

Средний объем транзакций с использованием биткоина: минимум за 3 месяца. Источник — Glassnode

Крупные адреса не спешат пополнять собственные резервы, по-видимому, ожидая продолжения падения цены биткоина. Так, количество адресов с балансом в 100 BTC и более достигло 3-месячного минимума в 15 972. Некоторые крупные держатели, включая китов и майнеров, даже продают часть монет для получения фиатной выручки, рассчитывая на последующий выкуп монет, но по более низким ценам. Отсутствие поддержки китов и акул составляет серьезную проблему для быков в попытке развернуть текущий тренд.

Количество адресов с балансом в 100 BTC и более: минимум за 3 месяца. Источник — Glassnode

Эфир показывает похожую динамику, т. к. вероятность одобрения ETF на основе главного альткоина автоматически падает на фоне переноса рассмотрения заявок на биткоин-ETH. Кроме того, неудачная неделя для многих альткоинов также влияет на рыночную капитализацию ETH. Цена эфира на момент подготовки материала составляет $1 638 (-0,6 % за неделю). При этом объем предложения монеты с последней активностью в сети 3-6 месяцев назад составляет 6,03 млн ETH, что соответствует минимуму за последние 5 лет. Многие краткосрочные держатели продают монеты, фиксируя незначительную прибыль или убытки.

Объем предложения эфира с последней активностью в сети 3-6 месяцев назад: минимум за 5 лет. Источник — Glassnode

Тем не менее количество адресов-отправителей в сети Ethereum показывает положительную динамику и достигло максимума за последний месяц — 12 983 в час. Такое поведение держателей монет во многом связано с закрытием кратко- и среднесрочных позиций в условиях рыночной неопределенности и коррекции альткоинов. Более того, при утрате важных уровней поддержки активность такого рода может еще значительно возрасти. Этот показатель может сильно коррелировать с объемом ликвидаций на рынке.

Количество адресов-отправителей в сети Ethereum: максимум за месяц. Источник — Glassnode

Общее использование газа в сети Ethereum скорректировалось до минимума за последний месяц и составляет 4,5 млрд GWEI в час. Несмотря на то, что активность в сети не снижается, падение цен на газ приводит к пропорциональному снижению доходов валидаторов.

Кроме того, крупнейшие стейкинговые платформы планируют внедрить новое ограничение в 22%, чтобы избежать централизации стейкинга эфира. В целом ближайшие недели могут оказаться непростыми для валидаторов, ведь их доходы могут продолжить падать.

Использование газа в сети Ethereum: минимум за месяц. Источник — Glassnode

Рыночная капитализация Tether вернулась к незначительному росту и сейчас составляет $82,9 млрд. Частичное восстановление позиций ведущего стейблкоина является одним из немногих положительных сигналов на крипторынке. При прочих равных условиях, значительные резервы в USDT создают возможности для инвесторов вкладывать средства в перспективные криптопроекты, что может создать условия для перехода к бычьему рынку. Но пока рано делать выводы, ведь многие участники рынка могут просто отдавать предпочтение стейблкоинам в условиях коррекции биткоина и эфира.

Динамика капитализации Tether за неделю: умеренный рост. Источник — CoinGecko

На анализируемой неделе совокупный объем транзакций с использованием USDT (за всю историю стейблкоина) достиг нового рубежа — $6 трлн. В целом данный показатель растет практически линейно в последнее время, что говорит об устойчивых позициях Tether, несмотря на непростую ситуацию на рынке в последние месяцы. На сегодня ни другие стейблкоины с фиатным обеспечением (USDC, BUSD и т. д.), ни алгоритмические стейблкоины (DAI) не могут составить реальную конкуренцию USDT. Более того, Tether лишь усиливает свои позиции за счет использования разных блокчейнов и аккумулирования избыточных резервов.

Совокупный объем транзакций с использованием USDT: новый максимум в $6 трлн. Источник — Glassnode

Большинство криптовалют из ТОП-10 последовали паттерну биткоина и эфира: рост в первой половине недели, а затем серьезное падение во второй. Стоит отметить, что Ripple снизился на 1,3%, и альткоин не просто потерял весь прирост капитализации от победы над SEC, но и ушел в минус. Сравнительно неплохие результаты показал Dogecoin (+1,6% за неделю), ведь намеки Илона Маска на интеграцию новых финансовых сервисов в Х становятся все более явными. Сейчас Cardano (-1,2%) и Solana (-3,3%) замыкают десятку лидеров, а их преимущества в виде большой масштабируемости не вызывают значительного энтузиазма у инвесторов ввиду нестабильности и коррекции на рынке.

Динамика курса XRP/USD за неделю: умеренное снижение. Источник — CoinMarketCap

Мнения экспертов

Гендиректор канадской инвестиционной компании 3iQ Фред Пай отмечает, что решение SEC перенести рассмотрение заявок на биткоин-ETF на октябрь говорит о том, что в подходах регулятора ничего кардинально не изменилось. А все ожидания, связанные с победой Grayscale, оказались напрасными, по крайней мере, на ближайшие несколько месяцев. Глава исследовательского отдела в Ethena Labs Конор Райдер считает, что спад на рынке отражает неуверенность инвесторов относительно краткосрочного тренда. Снижение оказалось сильнее, чем ожидалось, из-за чрезмерной изначальной реакции на дело Grayscale против SEC. Эксперты FX Street отмечают важность ценового уровня в $26 000, который может трансформироваться из поддержки в сопротивление. В этом случае падение криптовалют может продолжиться.

Ожидания на текущую неделю

На рынке сформировался паттерн «бычья ловушка» (bull trap), когда резкий рост привел к столь же стремительной коррекции и массовым ликвидациям позиций трейдеров. Исходя из технического анализа, такая ситуация говорит о серьезном доминировании медведей и высокой вероятности обновлении минимумов уже в ближайшее время. Тем более, вероятность появления положительных макроэкономических или регуляторных новостей сейчас крайне мала. А высокие процентные ставки и проблемы с ликвидностью могут сказываться на позициях инвесторов.

Курс BTC/USD за 180 дней: уровни поддержки и сопротивления. Источник — CoinGecko

Первая цель медведей — $25 000, т. к. успешное закрепление ниже этого уровня может открыть путь к снижению до $22 500. Краткосрочные держатели могут быть вынуждены закрывать позиции себе в убыток, а киты пока не настроены покупать на падении. С большой долей вероятности крипторынок ожидает еще одна фаза коррекции перед переходом к росту. Хотя она, скорее всего, не будет продолжительной, падение может быть значительным. В ближайшие недели внимание участников рынка также будет привлечено к решениям и риторике Джерома Пауэлла.

События в криптоотрасли

• Решение второго уровня Base набрало 1 млн уникальных адресов за 11 дней, что является новым абсолютным рекордом — CoinDesk.
• Shibarium успешно перезапустили, и пользователи имеют возможность переводить средства в сеть Ethereum — Cointelegraph.
• Майнер Argo Blockchain сократил убыток вдвое за последнее полугодие — Cointelegraph.
• Виталик Бутерин вышел из числа владельцев токенов MakerDAO после планов организации относительно интеграции с Solana — Benzinga.
• Минимальные требования к резервам южнокорейских бирж повышены до $2,3 млн — BitcoinSistemi.
• Децентрализованная биржа Balancer подверглась эксплойту и убыткам в $900 млн — The Block.
• Общее количество ненулевых адресов биткоина достигло 48,5 млн — CoinEdition.

Источники: CoinGecko, CoinMarketCap, Glassnode, TradingView, Looknode, Forbes, FX Street, CoinDesk, Cointelegraph, BitcoinSistemi, The Block, CoinEdition