Итоги крипторынка: неоднозначная неделя

Обзор рынка

В начале недели крипторынок показал достаточно высокий рост, а его капитализация достигла $1,12 трлн. В частности, первый фьючерсный ETF на основе эфира все-таки был запущен, и многие инвесторы полагали, что это послужит плацдармом для дальнейшего роста альткоина и других активов. Но торговая активность ETF оказалась крайне низкой, и рынок отреагировал падением. Данные о занятости, обнародованные в конце недели, говорят о том, что рынок труда остается достаточно устойчивым, и регулятор теоретически имеет возможность для дальнейшего ужесточения кредитно-денежной политики. Однако медвежий тренд все еще полностью не возобладал, ведь большинство трейдеров и инвесторов не ожидают повышения ставок в ноябре. В целом капитализация рынка стабилизировалась на уровне в $1,09 трлн (-1,8% за неделю).

Динамика капитализации рынка криптовалют за неделю: умеренный рост. Источник — CoinMarketCap

По состоянию на 9 октября текущая цена ВТС составляет $27 941 (-0,5% за неделю), а доминирование биткоина (по данным TradingView) очень сильно возросло ― 50,9%. Инвесторы наращивают резервы в биткоинах, а их уверенность в альткоинах, напротив, поколебалась. Ожидаемого притока капитала от биржевых и институциональных инвесторов пока не наблюдается, а ситуация в индустрии остается неопределенной. Относительное укрепление позиций биткоина также выступает дополнительным медвежьим сигналом.

Процент предложения биткоина в прибыли несколько вырос и составляет 69,1%. Ходлеры продолжают активно аккумулировать монеты, поэтому даже незначительная положительная динамика цены позволяет серьезно вырасти проценту биткоинов в прибыли. Тем не менее позиции краткосрочных держателей и майнеров остаются нестабильными, и резкая коррекция может вызвать капитуляцию у многих из них. Поэтому опытные инвесторы оценивают текущие положительные сигналы достаточно сдержанно, и рыночная активность остается невысокой.

Процент предложения BTC в прибыли: возобновление роста. Источник — Looknode

На прошедшей неделе достаточно неожиданно снизилось предложение монет с последней активностью в сети год и более назад. Сейчас этот показатель составляет лишь 68,6%, что соответствует минимуму за месяц. Таким образом, часть среднесрочных держателей предпочитает закрыть позиции и, вероятно, зафиксировать умеренную прибыль, полученную за этот период. Опытные участники рынка опасаются возможной коррекции и предпочитают переждать момент, хотя они, вполне вероятно, предпочтут вновь приобрести монеты после халвинга и возобновления устойчивого роста.

Средний размер биткоин-транзакций: максимум за 5 месяцев. Источник — Glassnode

Но общий объем транзакций показывает высокий и стабильный рост, что может быть связано с возобновлением интереса к записям Ordinals. Общий объем транзакций с использованием биткоина достиг максимума за последний месяц — $996,6 млн в час. Хотя рост активности — это обычно положительный сигнал, в данном случае он в большей степени говорит о перераспределении части капитала из альткоинов в биткоин. А перевод средств в защитный актив (которым является ВТС) в большой мере свидетельствует о концентрации рисков и общей неуверенности инвесторов в ближайших перспективах на крипторынке.

Общий объем транзакций в сети биткоин: максимум за месяц. Источник — Glassnode

Эфир показал хороший рост на слухах о запуске фьючерсного ETF на прошлой неделе, а на этой (уже после его запуска) — наоборот, упал. Сейчас его цена составляет $1 633 (-5,4% за неделю). Главная причина — ETF не привлек значительного числа инвесторов и ожидаемого объема капитала. Поэтому на рынке сразу же произошла коррекция, а давление медведей может продолжить нарастать. При этом количество переводов в сети Ethereum достигло минимума за последний месяц — 19 658 в час. Использование блокчейна главного альткоина снизилось, несмотря на важное событие в виде запуска ETF, что, в принципе, является серьезным негативным сигналом.

Количество переводов в сети Ethereum: минимум за месяц. Источник — Glassnode

Средняя плата за газ демонстрирует даже более резкое снижение, что также свидетельствует о падении активности держателей ETH. Сейчас она составляет 10,88 GWEI, что соответствует минимуму за последний год. Хотя дешевые транзакции — это плюс для пользователей, осуществляющих переводы, такие тренды обычно наблюдаются на медвежьих рынках. При этом все же стоит отметить, что стремительное развитие протоколов второго уровня (Base, Arbitrum, Optimism и т. д.) также способствует этой тенденции. Поэтому снижение платы за газ особенно ускорилось в последнее время.

Средняя плата за газ в сети Ethereum: минимум за год. Источник — Glassnode

При этом число размещений эфира на биржи также демонстрирует снижение. В частности, на данный момент наблюдается всего 838 таких размещений в среднем в час. С одной стороны, массовой распродажи коинов на централизованных биржах ожидать не следует. С другой стороны, держатели криптоактивов сейчас и в целом стремятся минимизировать свою зависимость от бирж.

Вероятно, биржевая активность покажет устойчивое восстановление уже при переходе к бычьему рынку. Данный тренд может наблюдаться и в ближайшие недели.

Количество размещений ETH на биржи: минимум за месяц. Источник — Glassnode

Tether продолжает показывать устойчивый рост, несмотря на общую неопределенность на рынке и серьезные проблемы у многих альткоинов. Капитализация USDT достигла $83,5 млрд (+0,2% за неделю), но спрос на актив сейчас в большей мере связан с формой защиты капитала от возможного снижения большинства криптовалют. Конкурентные позиции BUSD и USDC продолжают ослабевать, в то время как DAI и TUSD еще не достигли таких объемов, чтобы привлечь более консервативных инвесторов. Поэтому умеренный рост капитализации USDT может наблюдаться в ближайшее время вне зависимости от ситуации на рынке.

Динамика капитализации Tether за неделю: умеренный рост. Источник — CoinGecko

При этом количество активных USDT-адресов показывает достаточно значительный рост. На прошедшей неделе этот показатель увеличился до 5 089 в час, что соответствует максимуму за 3 месяца. Держатели монет отдают предпочтение стейблкоинам в текущей ситуации, стремясь избежать рисков волатильности и аккумулировать достаточные ликвидные резервы к тому моменту, когда ситуация прояснится. Но всплески активности USDT-адресов также нередко сопровождаются паникой на рынке, поэтому в отношении данного показателя большую роль играет не только направление движения, но и его характер (амплитуда).

Количество активных USDT-адресов: максимум за 3 месяца. Источник — Glassnode

Большинство криптовалют из ТОП-10 находятся в боковом тренде, но в целом альткоины выглядят слабее биткоина. Ни один альткоин из рейтинга самых сильных криптовалют не показал динамику, равную или более высокую по сравнению с ВТС. Например, Dogecoin потерял 3,8% за неделю и замыкает ТОП-10. Интерес к мемкоинам остается достаточно низким на фоне отсутствия позитивных сигналов от криптоинфлюенсеров и стремления инвесторов минимизировать риски. Ripple показал относительно неплохую динамику в -1,2% за неделю на фоне отклонения апелляции SEC по давнему спору относительно того, считать ли XRP ценными бумагами. Tron, Toncoin и Polygon пока не могут приблизиться к десятке лидеров. Но волатильность альткоинов может существенно возрасти в ближайшее время как на фоне новостей, связанных с конкретными проектами, так и в связи с общими ожиданиями относительно регуляторных решений.

Динамика курса DOGE/USD за неделю: рекордный рост. Источник — CoinMarketCap

Мнения экспертов

Руководитель направления фондового инвестирования компании Jefferies Кристофер Вуд считает, что ФРС и другие центробанки G7 не смогут долгое время воздерживаться от стимулирующей политики. Уже в ближайшее время они вернутся к увеличению предложения денег либо в попытках предупредить рецессию, либо по другим причинам. В этом случае на крипторынке должен возобновиться рост. Аналитик Forbes Патрик Макгипси полагает, что регуляторная неопределенность может определять динамику крипторынка в ближайшем будущем. В частности, как решения по ставкам, так и сроки одобрения или неодобрения заявок на спотовые биткоин-ETF остаются неясными. В связи с этим боковое движение рынка и ведущих криптовалют остается основным сценарием. Аналитик FX Street Локридж Окот уверен, что биткоин может приблизиться к $29 000, если он стабилизируется выше $28 000. В противном случае возможно постепенное снижение к $27 300.

Ожидания на текущую неделю

Биткоин находится в стадии аккумулирования долгосрочными держателями. Хотя ситуация в период после халвинга выглядит оптимистичной, этого пока нельзя сказать про краткосрочную ситуацию. На данный момент наблюдается два ключевых ценовых уровня, которые, вероятно, и будут определять перспективы первой криптовалюты: $26 000 и $29 000. На положительных новостях BTC может приблизиться к $29 000, но крайне маловероятно, что актив сможет его преодолеть.

Курс BTC/USD за 90 дней: уровни поддержки и сопротивления. Источник — CoinGecko

При этом в случае отбоя от этого уровня сопротивления возможно умеренное снижение к $26 000. Этот рубеж в последнее время стал довольно сильной зоной поддержки. Пока также нет перспектив ожидать его пробоя вниз уже на текущей неделе, но в целом медведи сохраняют определенное преимущество на фоне высоких ставок и регуляторных рисков. Позиции краткосрочных инвесторов и майнеров также остаются достаточно шаткими, что повышает вероятность еще одного значительного снижения цен до халвинга, которого, вероятно, и ожидают многие киты и институционалы для активного входа в рынок.

События в криптоотрасли

• Объем эфира на биржах снизился до 5-летнего минимума — BitcoinSistemi.
• Криптокарты Visa обработали транзакций на сумму в $3 млрд — Cointelegraph.
• Chainalysis увольняет 135 сотрудников на фоне экономических проблем компании — Cointelegraph.
• Крупнейший производитель майнеров — Bitmain — задерживает часть зарплат своих сотрудников за сентябрь из-за проблем с управлением денежными потоками — U Today.
• Объем торгов ETF на основе эфира составил меньше $2 млн в день — CoinDesk.
• По показателям сетевой активности Base обошла Optimism — AMB Crypto.
• Создатель Chainlink Сергей Назаров прогнозирует, что крипторынок достигнет капитализации в $10 трлн — The Daily Hodl.

Источники: CoinGecko, CoinMarketCap, Glassnode, TradingView, Looknode, Forbes, FX Street, CoinDesk, Cointelegraph, The Daily Hodl, AMB Crypto, U Today