Итоги крипторынка: шаткое равновесие

Обзор рынка

Большую часть времени крипторынок колебался в узком диапазоне $1,05-1,06 трлн, а попытки быков и медведей установить новый устойчивый тренд не увенчались успехом. Хотя число заявок на ETF на основе биткоина и эфира неуклонно растет, SEC не спешит с их одобрением. Кроме того, председатель ФРС Джером Пауэлл выступает за продолжение активной борьбы с инфляцией, ориентируясь на целевой показатель в 2% годовых. На этом фоне мнения аналитиков о возможном решении по ставкам в сентябре разделились. Хотя оптимистов (тех, кто считает, что повышения не будет) все еще больше, их уверенность несколько снизилась. Как биткоин, так и альткоины сейчас находятся в аналогичном боковом тренде с медвежьим уклоном.

Динамика капитализации рынка криптовалют за неделю: боковая коррекция. Источник — CoinMarketCap

По состоянию на 28 августа текущая цена ВТС составляет $26 011 (-0,3% за неделю), а доминирование биткоина (по данным TradingView) практически не изменилось — 49,2%. Инвесторы опасаются продолжения медвежьего тренда, ведь от регуляторов не поступает никаких положительных сигналов. Но ситуация с альткоинами остается похожей, ведь заявки на биржевые продукты на основе эфира, вероятно, не будут одобрены ранее, чем аналогичные на биткоин. Рекордно высокие процентные ставки также способствуют пессимизму долгосрочных инвесторов.

Процент предложения биткоина в прибыли обновляет многомесячные минимумы. На данный момент он составляет 58,8%, а дальнейшее снижение будет создавать риски капитуляции (ее фиксируют при падении этого показателя ниже 50%). Если ходлеры и те инвесторы, которые приобрели BTC в конце прошлого – начале этого года еще в прибыли, то все краткосрочные держатели уже терпят нереализованные убытки. При продолжении негативного тренда они могут быть вынуждены начать распродажу монет, что только усилит текущий спад.

Процент предложения BTC в прибыли: новые минимумы. Источник — Looknode

После длительного снижения количество китовых адресов (с балансом в 1 000 BTC и более) вновь начало возрастать. На прошедшей неделе оно достигло 2 020, что соответствует максимуму за месяц. Вероятно, для многих крупных держателей текущий ценовой диапазон является уже достаточно приемлемым с позиций долгосрочного инвестирования. Некоторая активность китов также обеспечила текущую стабилизацию крипторынка, хотя риски дальнейшего снижения сохраняются. Поведение китов также оказывает непосредственное влияние и на других участников индустрии, которые если не копируют, то, по крайней мере, принимают во внимание их стратегии.

Количество адресов с балансом в 1 000 BTC и более: максимум за месяц. Источник — Glassnode

При этом отток монет с бирж несколько замедлился. На данный момент он составляет $32,45 млн в час, что соответствует минимуму за месяц. Ситуация с крупными криптобиржами (Binance, Huobi и т. д.) несколько улучшилась, а пик массовых ликвидаций уже миновал. Более того, многие неопытные трейдеры уже покинули рынок, а оставшиеся участники готовы к торговле в условиях боковой коррекции и возможного продолжения медвежьего давления. Данный тренд, вероятно, будет продолжаться и в последующие недели.

Отток монет с бирж: минимум за месяц. Источник — Glassnode

Эфир показывает похожую динамику и пока не может достичь устойчивого роста, несмотря на высокую популярность новых решений второго уровня на собственном блокчейне (особенно Base). Цена эфира составляет $1 649 (-1,7% за неделю), и боковой тренд на рынке продолжается. Общий объем комиссий, уплаченных в сети Ethereum, ожидаемо снижается под влиянием общего падения активности пользователей и неопределенности на рынке. Сейчас этот показатель составляет $191 722 в час, что соответствует минимуму за последний месяц. Пока быки не перехватят инициативу, общий объем комиссий может продолжать падать.

Общий объем комиссий в сети Ethereum: минимум за месяц. Источник — Glassnode

Тем не менее количество мелких держателей продолжает расти. На прошедшей неделе количество адресов с балансом в 1 ETH и более достигло максимума за последний месяц в размере 1,75 млн. Долгосрочные держатели используют текущую коррекцию для пополнения своих резервов по сравнительно невысоким ценам.

Такая тенденция также подтверждает максимальную лояльность к проекту у большинства держателей и значительный потенциал роста после перехода к режиму низких процентных ставок от ФРС (который ожидается уже в следующем году).

Количество адресов с балансом в 1 ETH и более: максимум за месяц. Источник — Glassnode

Несмотря на нестабильность на рынке, популярность стейкинга продолжает возрастать. На анализируемой неделе общий объем депозитных контрактов ETH 2.0 достиг исторического максимума в размере 28,1 млн ETH. Средне- и долгосрочные инвесторы ориентируются на получение стабильного пассивного дохода, который предлагает стейкинг. Эфир продолжает оставаться безоговорочным лидером среди проектов на алгоритме консенсуса Proof-of-Stake, поэтому многие инвесторы отдают предпочтение именно ему в контексте соотношения доходности и риска. При выходе из медвежьего тренда спрос на стейкинг может возрасти еще больше.

Объем депозитных контрактов ETH 2.0: исторический максимум. Источник — Glassnode

Рыночная капитализация Tether стабилизировалась на уровне $82,8 млрд, что служит положительным сигналом после нескольких недель снижения. Вероятно, публикация последней отчетности, подтвердившей наличие избыточных резервов, вызвала немалый оптимизм среди держателей. Тем не менее восстановление сегмента стейблкоинов затрудняется общей негативной ситуацией на крипторынке и высокой вероятностью продолжения политики высоких ставок до конца этого года. Динамика предложения USDT также может служить одним из индикаторов доступа к ликвидности у большинства инвесторов. 

Динамика капитализации Tether за неделю: снижение. Источник — CoinGecko

На анализируемой неделе средний размер транзакций с использованием USDT демонстрирует такую же динамику, как и аналогичный показатель в отношении ведущих криптовалют: BTC и ETH. Так, средний объем транзакций составляет лишь 679 USDT в час, что соответствует минимуму за последние 4 месяца. Многие трейдеры и инвесторы снижают собственные переводы в ожидании большей ясности на рынке. Такая тенденция в очередной раз подтверждает значительное медвежье давление, которое не ослабевает в последнее время.

Средний объем транзакций с использованием USDT: минимум за 4 месяца. Источник — Glassnode

Большинство криптовалют из ТОП-10 либо снижаются, либо находятся в боковом тренде. Следует отметить, что монета Binance — BNB, показала небольшой прирост за неделю: +0,8%. Инвесторы позитивно оценили прогресс в урегулировании лицензионных споров во многих юрисдикциях и постепенную экспансию биржи на глобальных рынках. Прошедшая неделя оказалась крайне неудачной для Solana, потерявшей более 4%, но пока удерживающей 10-ю позицию на рынке. Последние дни оказались не очень удачными для мемкоинов, особенно для Shiba Inu, потерявшего 4,0% и опустившегося на 16-ю позицию. В целом инвесторы сейчас активно снижают вложения в высокорисковые криптопроекты.

Динамика курса SOL/USD за неделю: умеренное снижение. Источник — CoinMarketCap

Мнения экспертов

Основатель инвестиционной компании Pantera Capital Дэн Морхед называет победу Ripple над SEC «положительным черным лебедем», способным привести к многократному росту биткоина и альткоинов в следующем 4-летнем цикле. Но апелляция SEC говорит о том, что судебная тяжба продолжится и в 2024 году, и это не способствует быстрому восстановлению крипторынка. Корреспондент Fox Business News Чарльз Гаспарино полагает, что трансформация Х (Twitter) в платформу для финансовых расчетов (если этот путь изберет Илон Маск) может напрямую повлиять на крипторынок. В частности, структура спроса инвесторов на криптофинансовые и мемные токены может значительно измениться. Аналитики FX Street считают, что биткоин нашел краткосрочную поддержку, и сейчас вполне вероятен краткосрочный рост курса в район $27 300. А способность криптовалюты преодолеть и закрепиться выше этого рубежа и предопределит дальнейший тренд.

Ожидания на текущую неделю

В ближайшие дни биткоин, скорее всего, будет находиться в боковом канале $24 500-27 500, определяемом важными уровнями поддержки и сопротивления. Но инициатива остается у медведей, и любые негативные макроэкономические или регуляторные новости могут привести к новой волне коррекции. В частности, многие краткосрочные держатели уже терпят нереализованные убытки, и многие из них могут капитулировать при дальнейшем снижении цены. При этом киты хотя и активизировались, но еще не спешат «выкупать падение».

Курс BTC/USD за 90 дней: уровни поддержки и сопротивления. Источник — CoinGecko

Ястребиные комментарии Джерома Пауэлла также вынуждают институционалов и крупных инвесторов рассматривать негативные сценарии, связанные с повышением процентных ставок или их удержанием на текущем уровне как минимум до конца года. Недостаток ликвидности может способствовать росту медвежьих настроений, а киты могут попытаться дождаться еще более оптимального момента для активного наращивания своих запасов. Хотя ожидания халвинга положительно влияют на инвесторов, но за оставшиеся 8 месяцев вполне возможна еще одна волна серьезной коррекции, которая приведет к перераспределению монет от кратко- к долгосрочным держателям.

События в криптоотрасли

• Должники FTX снизили сумму требований к бирже с $10 млн до $7 млн — Daily Coin.
• Динамика опционов по паре ETH/BTC показывают смещение предпочтений инвесторов в пользу эфира — CoinDesk.
• Виталик Бутерин перевел на Coinbase 600 ETH и усилил опасения участников рынка — AMB Crypto.
• Tether Limited разрабатывает новый проект майнинга биткоинов в Южной Америке — Cointelegraph.
• Bitstamp закрывает программу стейкинга в США под давлением SEC — CoinDesk.
• Платформа децентрализованных финансов EigenLayer продемонстрировала рост общей заблокированной стоимости (TVL) на 207% — CoinDesk.
• Криптоплатформа Robinhood аккумулировала $3 млрд в биткоинах на протяжении последних 3 месяцев — Cointelegraph.

Источники: CoinGecko, CoinMarketCap, Glassnode, TradingView, Looknode, Forbes, FX Street, CoinDesk, Cointelegraph, AMB Crypto, Daily Coin