Итоги недели на крипторынке: волатильность нарастает

Обзор рынка

Крипторынок был достаточно устойчив в начале недели, так как стабилизация процентных ставок уже была учтена рынком. Тем не менее планы Председателя ФРС Джерома Пауэлла относительно снижения инфляции до целевого показателя в 2% годовых (что может означать дальнейшее повышение процентных ставок) вызвали панику на рынке, и его совокупная капитализация даже протестировала важный уровень в $1 трлн, а биткоин краткосрочно снижался ниже $25 000. Но инвесторы быстро адаптировались к новым условиям, а большинство ведущих проектов восстановились и уже показывают положительную динамику. Общая капитализация достигла $1,07 трлн (+1,9% за неделю). Но неопределенность относительно будущей динамики процентных ставок еще может сказаться на ценовых колебаниях на рынке, несмотря на снижение биржевой активности трейдеров.

Динамика капитализации рынка криптовалют за неделю: значительные колебания. Источник — CoinMarketCap

По состоянию на 19 июня текущая цена ВТС составляет $26 421 (+2,4% за неделю), а индекс доминирования биткоина (по данным TradingView) достиг максимального уровня за 2 года — 49,7%. Инвесторы наращивают свои резервы в главной криптовалюте, так как биткоин успешно поддерживает свой статус защитного актива. Более того, давление SEC и других регуляторов затрагивает в первую очередь альткоины. Кроме того, долгосрочные инвесторы и ходлеры традиционно используют периоды коррекции на рынке для аккумулирования дополнительных монет по сравнительно невысоким ценам. В результате всех этих факторов лояльность по отношению к биткоину остается очень высокой.

Процент предложения ВТС в прибыли несколько восстановился и составляет сейчас 63,1%. Такая ситуация является удовлетворительной для его держателей, ведь большинство из них получают умеренную нереализованную прибыль, а ситуация в сегменте альткоинов остается гораздо более критичной. Преобладание долгосрочных держателей на данном этапе означает, что накопление монет, вероятно, продолжится и в ближайшее время, что должно способствовать большей стабильности биткоина в сравнении с другими криптовалютами. Тем не менее новые институциональные инвесторы пока не спешат входить в рынок и тщательно изучают макроэкономическую и регуляторную среду.

Процент предложения BTC в прибыли: стабилизация. Источник — Looknode

Многим майнерам нужны средства для покрытия операционных расходов, и они не имеют возможности выжидать оптимального момента для продажи криптовалюты. Поэтому отток монет с их адресов значительно вырос и сейчас составляет максимум за последние 11 месяцев — $2,36 млн в час. Эта сумма включает как переводы на биржи с целью продажи, так и отправку на другие адреса (например, с целью долгосрочного хранения). Текущая неопределенность вынуждает майнеров сформулировать четкую бизнес-стратегию и распределить резервы между краткосрочными тратами и долгосрочными запасами коинов.

Переводы монет майнерами: максимум за 11 месяцев. Источник — Glassnode

Снижение активности трейдеров и других участников рынка имеет и положительный аспект: комиссии в сети продолжают снижаться. Впервые за последний месяц они упали ниже $3 и сейчас составляют $2,92. Спрос на записи Ordinals и токены BRC-20 также снижается ввиду падения их стоимости на рынке. В таких условиях монетарное использование блокчейна биткоина (для переводов BTC) вновь становится доминирующим. Но при повышении активности пользователей и устойчивом бычьем развороте комиссии могут вновь возрасти, как это наблюдалось в предыдущие месяцы.

Средние комиссии в сети биткоин: минимум за месяц. Источник — Glassnode

Эфир на данном этапе продолжает отставать от биткоина по рыночной динамике по той причине, что он тесно коррелирует с остальными альткоинами. ЕТН торгуется по $1 724 (-1,0% за неделю). При этом размер блока в сети Ethereum обновил исторический максимум и составляет уже 128,3 килобайта. Такая тенденция является позитивным сигналом для эфира, ведь спрос на NFT на его блокчейне начинает понемногу восстанавливаться. Данный тренд может усилиться в ближайшее время, особенно в случае отказа от сдерживающей политики ФРС.

Размер блока в сети Ethereum: исторический максимум. Источник — Glassnode

При этом объем переводов ETH на биржи несколько вырос на анализируемой неделе, несмотря на общее снижение торговой активности. На биржи переводилось в среднем 10 442 ETH в час, что соответствует максимуму за последний месяц. Вероятно, часть держателей решили продать свои монеты под влиянием общей неопределенности и опасаясь дальнейшего падения рынка. Заявления Джерома Пауэлла могли также привести к росту продаж эфира. Тем не менее последующее восстановление рынка показывает, что панические продажи не были обоснованы, а лишь привели к дополнительным убыткам для таких держателей монет.

Объем переводов ETH на биржи: максимум за месяц. Источник — Glassnode

Комиссии в сети Ethereum также снижаются под влиянием низкой активности пользователей блокчейна. На прошедшей неделе они упали до $4,12 (7-дневная скользящая средняя), что соответствует минимуму за последние 4 месяца.

Тем не менее этот показатель может начать стремительно восстанавливаться при первых признаках роста рынка и официального определения статуса эфира от регуляторов (которые рассматривают два варианта: классифицировать его как товар ― по аналогии с биткоином, либо выделить для него новую категорию).

Комиссии в сети Ethereum: минимум за 4 месяца. Источник — Glassnode

Данная неделя выдалась непростой для Tether. На фоне регуляторной неопределенности возникла даже угроза потери привязки к доллару, но паритет был быстро восстановлен. Ведущий стейблкоин в очередной раз доказал, что с резервами у него все в порядке. Но его капитализация на прошедшей неделе все же снизилась до $83,2 млрд (-0,2% за неделю). Решение проблем Tether может создать хорошие условия для положительной динамики крипторынка и перетока капитала в ведущие криптоактивы. Другие стейблкоины пока не могут составить реальную конкуренцию USDT.

Динамика капитализации Tether за неделю: снижение. Источник — CoinGecko

Во время краткосрочной паники на анализируемой неделе многие мелкие держатели монет перевели свои активы в другие стейблкоины, опасаясь потери привязки с долларом США. По этой причине удельный вес крупнейших держателей актива вырос: ТОП-1% адресов сейчас контролирует 94,3% от совокупного предложения стейблкоина, что соответствует 3-месячному максимуму. Тем не менее восстановление паритета с долларом, вероятно, привлечет новых мелких и средних держателей. Как итог — данный показатель должен вернуться в свой привычный диапазон в ближайшие недели.

Доля монет, контролируемая ТОП-1% держателей: максимум за 3 месяца. Источник — Glassnode

Все криптовалюты из ТОП-10 пережили высокую волатильность на этой неделе и переоценку своей стоимости и перспектив со стороны инвесторов. Cardano не смогла восстановить свои позиции после падения капитализации актива в начале месяца: криптовалюта потеряла 4,0% за неделю. Инвесторов отпугивает высокая волатильность и неопределенность на рынке в целом. Dogecoin вернулся к росту (+1,7%), хотя пока и не показывает рекордных результатов. Самая же напряженная борьба развернулась между Tron и Solana за 10-ю позицию в рейтинге криптовалют по капитализации. Оба проекта показывают динамику, которая опережает средние показатели по рынку. Polygon и Litecoin пока не могут приблизиться к группе лидеров.

Динамика курса ADA/USD за неделю: снижение продолжается. Источник — CoinMarketCap

Мнения экспертов

Основатель MicroStrategy Майкл Сэйлор выразил уверенность, что текущая боковая коррекция вскоре подойдет к концу, и биткоин вернется к параболическому росту. Предприниматель считает, что доминирование биткоина на крипторынке может достичь 80%, а его цена имеет потенциал для того, чтобы вырасти в 10 и более раз. При этом аналитик Forbes Кэтрин Хэмилтон полагает, что высокие процентные ставки, которые могут еще более возрасти в ближайшее время, отпугивают потенциальных инвесторов. Поэтому ждать быстрого возвращения бычьих настроений вряд ли стоит. Аналитики FX Street также считают, что уровень рисков в отрасли все еще неприемлем для большинства потенциальных инвесторов. Поэтому вероятность медвежьего давления и снижения цены биткоина до $25 000 остается довольно высокой.

Ожидания на текущую неделю

В течение последних трех месяцев курс биткоина находится в рамках нисходящего бокового канала. На данный момент такая динамика выглядит как коррекция в рамках восходящего тренда. Но пробитие канала вверх или вниз может означать переход к бычьей или медвежьей фазе рынка соответственно. Кроме того, сформировался сильный уровень поддержки на рубеже в $25 000, а также уровень сопротивления в районе $30 000. Именно они и определят среднесрочную динамику курса биткоина.

Курс BTC/USD за 90 дней: уровни поддержки и сопротивления. Источник — CoinGecko

В случае, если SEC и Binance все же достигнут компромисса, и давление регулятора на альткоины несколько ослабнет, можно ожидать, что быки получат дополнительные возможности для того, чтобы устойчиво перехватить инициативу и добиться решающего преимущества. Соответственно, в случае дополнительных сигналов о повышении ставок ФРС или дополнительных регуляторных ограничениях в отношении лидеров рынка, медведи могут попытаться получить решающий перевес. В условиях высокой неопределенности большинство трейдеров будут занимать выжидательную позицию, чтобы минимизировать риски значительных убытков.

События в криптоотрасли

• Binance покидает рынок Нидерландов, так как не смогла получить лицензию регуляторов — CoinDesk.
• Polygon анонсировал обновление, направленное на большую масштабируемость сети — CryptoSlate.
• Суд одобрил соглашение между SEC и Binance.US — Cointelegraph.
• Разработчики Shiba Inu представили новые компоненты для Shibarium — U Today.
• Платежная криптоплатформа Wyre прекращает свою работу — Cointelegraph.
• Киты активно приобретают объекты NFT-искусства — Forkast.
• Дело Сэма Бэнкмана-Фрида рассмотрят по 8 обвинениям из 13 — CoinDesk.

Источники: CoinGecko, CoinMarketCap, Glassnode, TradingView, Looknode, Forbes, FX Street, CoinDesk, Cointelegraph, U Today, CryptoSlate, Forkast