Итоги крипторынка: ястребиная пауза ФРС

Обзор рынка

В первой половине недели доминировали быки, ведь уверенность в том, что ставки не будут повышены, достигла 99% (по данным фьючерсных контрактов). Капитализация крипторынка несколько раз даже превышала $1,08 трлн, но потом наступила коррекция. Хотя ставки остались на прежнем уровне, существуют серьезные опасения по поводу решения ФРС на следующем заседании в ноябре. Поэтому медведям удалось восстановить статус-кво, который наблюдался в предыдущие дни. Даже перенос выплат клиентам биржи-банкрота Mt. Gox не вывел рынок из устойчивого снижения. Хотя долгосрочные инвесторы продолжают активно аккумулировать криптовалюты, краткосрочные инвесторы и трейдеры занимают гораздо более осторожную позицию, что отражается в текущей капитализации рынка ― $1,04 трлн.

Динамика капитализации рынка криптовалют за неделю: рост и коррекция. Источник — CoinMarketCap

По состоянию на 25 сентября текущая цена ВТС составляет $26 121 (-2,0% за неделю), а доминирование биткоина (по данным TradingView) вновь превысило 50% и сейчас равняется 50,1%. Высокая степень неопределенности на рынках и противоречивые сигналы вынуждают инвесторов отдавать предпочтение более стабильным активам — прежде всего, биткоину. Если давление медведей усилится, доля биткоина на крипторынке продолжит увеличиваться. Интерес к BTC возрастает и среди институционалов, хотя высокие процентные ставки сдерживают их спрос на цифровые активы.

Процент предложения биткоина в прибыли остается примерно на одном уровне в последние недели и сейчас составляет 62,8%. В целом новые держатели не слишком активно входят в рынок на текущем этапе, т. к. крипторынок не показывает роста в последние месяцы. Тем не менее текущий уровень также не угрожает капитуляцией майнеров и долгосрочных держателей, поэтому боковое движение курса BTC может продолжиться. Соответственно, и данный показатель может оставаться достаточно стабильным, пока важные факторы или новости не выведут рынок из равновесия.

Процент предложения BTC в прибыли: боковое движение. Источник — Looknode

Приток биткоинов на биржи закономерно снижается по нескольким причинам. Во-первых, решение ФРС по ставкам и пресс-конференция Джерома Пауэлла традиционно служат источником дополнительной (по крайней мере, внутридневной) волатильности. Во-вторых, регуляторная ситуация вокруг Binance и других ведущих криптобирж остается неоднозначной, что вынуждает инвесторов отдавать предпочтение холодному хранению криптовалют. Поступление монет на биржи составляет сейчас 1 019 BTC в час, что соответствует минимуму за последние 3 месяца. Данный тренд, скорее всего, будет продолжаться до формирования нового бычьего импульса.

Приток биткоинов на биржи: минимум за 3 месяца. Источник — Glassnode

При этом общий объем комиссий в сети биткоина достиг максимума за последние 3 месяца и составляет $46 897 в час. Такой рост стал возможным даже не из-за высокой активности пользователей, а в основном из-за перегруженности мемпула и повышения комиссий за переводы монет. Записи Ordinals и токены BRC-20 сейчас занимают большую часть пространства блоков. По этой причине доставка платежей с низкой комиссией становится проблематичной, и пользователи вынуждены платить более высокие транзакционные издержки. Средняя комиссия в сети сейчас составляет $2,3.

Общий объем комиссий в сети биткоина: максимум за 3 месяца. Источник — Glassnode

Эфир продолжает отставать от биткоина по причине минимизации рисков участниками рынка. Его цена на данный момент составляет $1 577 (-3,3% за неделю), а утрата важного уровня поддержки повышает риски дальнейшего снижения альткоина и связанных с ним проектов. При этом средняя комиссия в сети Ethereum упала до $2,80 — минимума за 8 месяцев. Хотя такая ситуация положительно влияет на держателей ETH, осуществляющих переводы монет в сети, эта динамика не слишком положительно сказывается на финансовом положении валидаторов. Кроме того, общая активность в сети также остается на довольно низком уровне, что является отрицательным сигналом для эфира и других альткоинов, использующих его блокчейн.

Средняя комиссия в сети Ethereum: минимум за 8 месяцев. Источник — Glassnode

Популярность стейкинга не снижается, несмотря на медвежье давление на крипторынке. Общая стоимость эфира, заблокированная в депозитных контрактах ETH 2.0, обновила исторический максимум и составляет уже 29,4 млн ETH. Средне- и долгосрочные инвесторы продолжают отдавать предпочтение стейкингу, чтобы обеспечить себе пассивный доход.

Дефляционный характер эфира также делает инвестиции в актив более предпочтительными для многих инвесторов. Данный тренд, вероятно, будет наблюдаться и в дальнейшем, ведь доминированию эфира среди проектов на Proof-of-Stake пока ничего не угрожает.

Общая стоимость депозитных контрактов ETH 2.0: исторический максимум. Источник — Glassnode

На прошедшей неделе резко снизилось количество средних адресов с балансом в 10 ETH и более. Сейчас их всего лишь 347 842, что соответствует минимуму за последние 3 месяца. Некоторые держатели, по-видимому, опасаются дальнейшего падения ETH и предпочитают зафиксировать прибыль. Возможно, они также рассчитывают приобрести монеты на падении, стремясь таким образом получить более высокую прибыль в долгосрочном периоде. Такая динамика средних адресов говорит о высоких рисках значительной коррекции в ближайшем будущем.

Количество адресов с балансом в 10 ETH и более: минимум за 3 месяца. Источник — Glassnode

Tether показал достаточно значительный прирост по итогам прошедшей недели. Сейчас его капитализация составляет $83,2 млрд (+0,2% за неделю). Постепенный отказ Binance от своего стейблкоина BUSD приводит к перераспределению капитала среди стабильных монет. Закономерно, что интерес к лидеру рынка — USDT — достаточно высок. Тем не менее общего притока ликвидности сейчас не наблюдается, поэтому у инвесторов нет значительных резервов для вложения в ведущие криптоактивы в текущих условиях. При этом доминирование Tether может возрасти еще больше в среднесрочной перспективе.

Динамика капитализации Tether за неделю: умеренный рост. Источник — CoinGecko

Перевод USDT на биржи упал до минимума за последний месяц — 18,4 млн монет. Биржевая активность традиционно снижается в периоды заседаний ФРС, даже несмотря на то, что текущее решение было полностью учтено рынком. Инвесторы и трейдеры не демонстрируют пока достаточной заинтересованности в биржевых операциях из-за того, что боковое движение рынка усложняет получение прибыли в виду отсутствия четко выраженного тренда. Поэтому и стейблкоины перемещаются, соответственно, во внебиржевое хранение.

Перевод USDT на биржи: минимум за месяц. Источник — Glassnode

Криптовалюты из ТОП-10 показывают разнонаправленное движение, хотя большая часть из них находится в красной зоне. Toncoin потерял 5,8% и уступил 10-ю позицию Solana (которая, в свою очередь, прибавила 1,2%). Ripple вернулся к росту с показателем в 0,8%. А Cardano и Lido Staked Ether следуют за эфиром, зафиксировав убытки в 1,8% и 3,3% соответственно. Dogecoin находится в боковом тренде (-0,9%) при отсутствии значимой для инвесторов в мемкоины информации. Можно ожидать дальнейшего перераспределения капитала между криптовалютами со стороны трейдеров и краткосрочных инвесторов, но основной тренд будет, как и ранее, определяться BTC и ETH.

Динамика курса SOL/USD за неделю: рекордный рост. Источник — CoinMarketCap

Мнения экспертов

Старший рыночный аналитик брокерской платформы Oanda Эдвард Мойа считает, что на крипторынке развивается «кошмарный» сценарий из-за того, что ставки по займам останутся очень высокими дольше, чем ожидалось. Такие выводы можно сделать из пресс-конференции Джерома Пауэлла. Экономист Citigroup Эндрю Холленхорст также полагает, что медвежье давление возрастет из-за затянувшегося периода высоких ставок. Ястребиная политика не добавляет оптимизма инвесторам и трейдерам и вынуждает отказываться от высокорисковых вложений. Аналитики FX Street ожидают снижения курса BTC до $25 200, после чего может наступить локальный разворот тренда. Но если этот уровень не устоит, снижение может продолжиться.

Ожидания на текущую неделю

Вероятно, биткоин продолжит находиться в широком ценовом диапазоне $25 000-30 000. Медведи могут попытаться протестировать важный ценовой уровень в $25 000 еще раз. Предыдущие попытки были неудачны, ведь многие крупные держатели покупают на падении, считая этот ценовой уровень крайне важным в долгосрочном контексте. Но продажа криптоактивов биржей-банкротом FTX может выступить дополнительным катализатором падения. Более того, снижение цены BTC может вызвать серьезные проблемы для майнеров, так как уже подходит к концу третий квартал, и многие из них будут вынуждены продавать часть монет для покрытия своих операционных издержек.

Курс BTC/USD за год: уровни поддержки и сопротивления. Источник — CoinGecko

При этом говорить о возвращении бычьего тренда можно будет только после превышения важного ценового уровня в $30 000. Но пока к этому нет оснований по той причине, что инвесторы опасаются продолжения ястребиных решений от ФРС и других регуляторов. SEC также не спешит одобрять заявки на биткоин-ETF, и приток институциональных инвестиций в отрасль может быть отложен до 2024 года. Киты также пока не показывают значительной активности, ожидая более подходящего момента для приобретения BTC и альткоинов.

События в криптоотрасли

• Выплаты клиентам Mt. Gox перенесены на год — до октября 2024 года, — CoinDesk.
• USDC расширил свое присутствие на блокчейн Polkadot — Cointelegraph.
• Запущено новое децентрализованное приложение на блокчейне биткоина для соцсетей — Alpha, — Cointelegraph.
• Tether возобновил кредитование своих клиентов в расширенном объеме — BeInCrypto.
• Центробанк Испании одобрил заявку Coinbase на деятельность в соответствии с требованиями по противодействию отмыванию денег — Cointelegraph.
• Настроения участников рынка (измеряемые индексом страха и жадности) впервые с начала месяца стали нейтральными — Alternative.
• Криптостартапы в сфере гейминга привлекли $115 млн за неделю — Blockworks.

Источники: CoinGecko, CoinMarketCap, Glassnode, TradingView, Looknode, Forbes, FX Street, CoinDesk, Cointelegraph, BeInCrypto, Alternative, Blockworks