Итоги крипторынка: капитуляция быков

Обзор рынка

На протяжении недели медведи понемногу наращивали свое давление, но ситуация оставалась под контролем. Однако утром 18 августа быки не выдержали, и масштабные ликвидации длинных позиций привели к значительному падению курсов практически всех ведущих монет и токенов. По состоянию на 21 августа совокупная капитализация крипторынка снизилась до $1,06 трлн (-9,4% за неделю). Таким образом, под угрозой оказывается и важный уровень в $1 трлн, на который могут ориентироваться многие киты и институциональные инвесторы. Большинство участников рынка занимают выжидательную позицию и пока не спешат выкупать падение. Неудачный Shibarium, продажа биткоинов SpaceX, апелляция SEC по делу Ripple и регуляторная неопределенность на рынке — вот лишь несколько негативных событий этой недели.

Динамика капитализации рынка криптовалют за неделю: значительное падение. Источник — CoinMarketCap

По состоянию на 21 августа текущая цена ВТС составляет $26 052 (-11,4% за неделю), а доминирование биткоина (по данным TradingView) существенно снизилось и сейчас равняется 49,1%. Продажа ВТС институционалами и отсутствие прогресса по заявкам на биткоин-ETF несколько поколебали уверенность держателей в первой криптовалюте. Тем не менее при дальнейшей капитуляции на рынке доля биткоина, вероятно, будет расти, так как альткоины традиционно более волатильны.

Процент предложения биткоина в прибыли упал до 3-месячного минимума и сейчас составляет 59,8%. Такие показатели еще позволяют долгосрочным держателям получать прибыль, но краткосрочные инвесторы последних нескольких месяцев уже терпят значительные убытки. Многие из них будут вынуждены зафиксировать убытки и продать монеты по ценам ниже тех, по которым они покупали BTC. Поэтому этот показатель может продолжать снижаться, что вызовет новую волну капитуляции. Киты и институционалы также могут выжидать еще более благоприятного момента для входа в рынок.

Процент предложения BTC в прибыли: падение ниже 60%. Источник — Looknode

При этом количество расходований монет с последней активностью в сети 3-6 месяцев назад стремительно возрастает. Сейчас оно достигло 693 в час, что соответствует максимуму за последний месяц. Такая динамика говорит о том, что многие краткосрочные инвесторы закрывают позиции. Те из них, кто успел инвестировать средства в начале года, предпочитают зафиксировать прибыль. А те, кто приобрел BTC в районе $30 000, фиксируют убытки. Таким образом, структура монет опять перераспределяется в направлении долгосрочных держателей, что традиционно предшествует формированию нового бычьего импульса.

Количество расходований монет с последней активностью в сети 3-6 месяцев назад: максимум за месяц. Источник — Glassnode

При этом совокупные резервы майнеров продолжают расти. На прошедшей неделе они достигли 1,83 млн BTC, что соответствует максимуму за последний месяц. У майнеров нет крайней необходимости в реализации монет сейчас, т. к. они пополнили свои операционные резервы перед окончанием второго квартала. С одной стороны, майнеры немного стабилизируют ситуацию на рынке за счет удержания монет. С другой стороны, если они будут вынуждены начать продавать биткоины, то вполне вероятной станет еще одна волна капитуляции на рынке.

Совокупные резервы майнеров: максимум за месяц. Источник — Glassnode

Эфир также понес серьезные убытки, хотя они и оказались меньше, чем у BTC. Текущая цена ETH составляет $1 676, что на 9,2% ниже показателей прошлой недели. В условиях рыночной неопределенности интерес к DeFi- и NFT-проектам будет продолжать снижаться. Поэтому эфир и токены ERC-20 будут оставаться под значительным рыночным давлением. Масштаб кризиса можно понять, исходя из числа убыточных ETH-адресов. Сейчас 41,3 млн адресов приносят нереализованные убытки свои владельцам, что соответствует максимуму за последние 7 месяцев. Ситуация становится критической и угрожает новыми распродажами монет.

Количество убыточных ETH-адресов: максимум за 7 месяцев. Источник — Glassnode

Тем не менее количество средних держателей эфира не падает. Наоборот, число адресов с балансом в 10 ETH и более несколько выросло на прошедшей неделе и составляет 348 832 — новый месячный максимум. Поэтому многие держатели из этой категории, вероятно, ориентируются на долгосрочное инвестирование и активно накапливают эфир по достаточно низким ценам, чтобы повысить свою долгосрочную доходность. Доля средних и крупных держателей эфира может значительно возрасти в ближайшее время, и такая стадия перераспределения монет может быть последней перед новым бычьем циклом, который может начаться уже в следующем году.

Количество адресов с балансом в 10 ETH и более: максимум за месяц. Источник — Glassnode

При этом баланс эфира на биржах стремительно падает. Ситуация с Huobi и некоторыми другими централизованными платформами остается неопределенной. Кроме того, многие трейдеры обеспокоены масштабными ликвидациями, превысившими $1 млрд в течение суток после обвала рынка 18 августа.

Сейчас на биржах остается лишь 14,9 млн монет, что соответствует минимуму за 5 лет. Долгосрочные держатели отдают предпочтение внебиржевому хранению, а многие краткосрочные — продают монеты на фоне паники и туманных перспектив на ближайшие месяцы.

Баланс ETH на биржах: минимум за 5 лет. Источник — Glassnode

Позиции Tether продолжают понемногу ослабляться, а резкое падение капитализации ведущего стейблкоина на предыдущей неделе, похоже, послужило надежным предвестником последовавшего через несколько дней обвала крипторынка. На данный момент предложение USDT составляет $82,8 млрд (-0,6% за неделю). Устойчивое снижение капитализации стейблкоинов повышает вероятность затяжной коррекции. Многие участники рынка все еще испытывают серьезные проблемы с ликвидностью, что отражается на их способности инвестировать в ведущие криптопроекты. Учитывая роль Tether на рынке, динамика его предложения может служить важным индикатором настроения инвесторов и их финансового состояния.

Динамика капитализации Tether за неделю: снижение. Источник — CoinGecko

При этом чистый приток USDT на биржи достиг месячного максимума в 10,3 млн USDT в час. Во многом такое движение монет и их последующая реализация и привели к панике и массовой распродаже ведущих криптовалют. Ощутимые колебания этого показателя традиционно сопровождаются значительными событиями на рынке, особенно коррекцией BTC и ETH. Если приток стейблкоинов на биржи сохранится, то давление медведей может только нарастать в последующие недели.

Чистый приток USDT на биржи: минимум за месяц. Источник — Glassnode

Все криптовалюты из ТОП-10 понесли серьезные убытки, так как ликвидации охватили практически весь рынок без исключения. В частности, Ripple снизился очень значительно: на 16,4%. Апелляция SEC ускорила и без того стремительное падение монет на рынке. Dogecoin лишился 15,3% за неделю, ведь ожидания его интеграции в X (Twitter) не оправдались, а Илон Маск также пока никак не подогревает спрос держателей мемкоина. Solana потеряла 12,4%, но пока остается на 10-й строке рейтинга. Стоит также отметить фиаско Shiba Inu (-19,2%) — 14-я позиция на фоне технических проблем при реализации Shibarium и разочарования инвесторов. В целом практически все монеты и токены испытывают сейчас большие проблемы и потеряли важные уровни поддержки, что повышает риски дальнейшего падения.

Динамика курса XRP/USD за неделю: значительное падение. Источник — CoinMarketCap

Мнения экспертов

Гендиректор ETC Group Тим Беван полагает, что макроэкономические факторы спровоцировали такое резкое падение биткоина и основных альткоинов. В частности, экономический рост в Китае замедляется, а SEC медлит с решением по биткоин-ETF. В такой ситуации высокие процентные ставки вынуждают криптоинвесторов капитулировать. Глава инвестиционного подразделения Майкл Сильберберг обращает внимание на рекордные ставки по 10-летним казначейским облигациям США (4,25%), которые поспособствовали значительным ликвидациям позиций трейдеров. До нормализации ситуации со ставками крипторынок может не вернуться к росту. Аналитики FX Street ожидают бокового движения курса биткоина в ближайшее время. Для перехода инициативы к быкам им крайне важно закрепиться выше ценового уровня $26 300. В противном случае падение может продолжиться.

Ожидания на текущую неделю

Биткоин пережил худшую неделю со времен краха FTX в ноябре прошлого года. Ценовой уровень в $27 500 из важного уровня поддержки превратился в сильное сопротивление. Вполне вероятна краткосрочная стабилизация в узком боковом канале $25 000-27 500. Но медведи, вероятно, будут стараться нарастить свое преимущество и продолжить нисходящий тренд. Следующий важный уровень составляет $22 500, после чего может наступить полная капитуляция на крипторынке.

Курс BTC/USD за 90 дней: уровни поддержки и сопротивления. Источник — CoinGecko

Для стабилизации ситуации быкам необходимо отыграть хотя бы часть падения и восстановить предыдущий уровень поддержки в $27 500. Это было бы возможно в случае активной покупки монет китами и институционалами, но они, похоже, выжидают более оптимального момента (т. е. еще более низких цен). Также многое, вероятно, будет зависеть от макроэкономических и регуляторных новостей, так как они непосредственно будут влиять на ожидания инвесторов относительно глубины коррекции рынка. В любом случае пока инициатива всецело принадлежит медведям.

События в криптоотрасли

• Компания по управлению активами Valkyrie подала заявку на запуск фьючерсного ETF на основе эфира — AMB Crypto.
• Криптокредитор Exactly Protocol пострадал от эксплойта на $12 млн — CoinDesk.
• Совет по цифровой энергетике будет лоббировать интересы майнеров в США — CoinDesk.
• PayPal запустил Cryptocurrencies Hub — новый сервис для хранения и операций с криптовалютами — Coin Insider.
• В Ливане себестоимость добычи биткоина является самой низкой — CoinGecko.
• Объемы торгов записями Ordinals упали на 98% за последние 3 месяца — Cointelegraph.
• Пулы стейблкоинов Zunami Protocol подверглись масштабной атаке, в результате чего убытки составили более $2 млн — Cointelegraph.

Источники: CoinGecko, CoinMarketCap, Glassnode, TradingView, Looknode, Forbes, FX Street, CoinDesk, Cointelegraph, AMB Crypto, Coin Insider