Квартальное дно и лучик надежды

Аналитики назвали сентябрь наихудшим месяцем года, и с этим легко согласиться, если учесть, что для индекса S&P 500 ушедший месяц стал самым неудачным сентябрем за два десятилетия, а квартал — за два года.  

Последнюю декаду сентября фондовый рынок, и особенно рисковые активы, находились под влиянием третьего по счету повышения ставок ФРС. Напряженность усилили падение британского фунта из-за планов правительства этой страны провести налоговую реформу, а также геополитические события, связанные с Украиной, в том числе аварии на газопроводах «Северный поток-1 и 2», которые президент США Джо Байден назвал «преднамеренными».

Тем не менее новый месяц акции начали с хорошего роста. После выходных 3 октября около 97% акций S&P 500 продемонстрировали увеличение стоимости. Этому способствовало падение индекса производственной активности, которое немного успокоило инвесторов, опасавшихся, что и в октябре ФРС продолжит повышать ставки по максимуму.

Теперь инвесторы ждут данных о занятости, инфляции и ВВП, которые, как предполагается, дадут дополнительные сведения о траектории повышения ставок ФРС. Кроме того, на стоимость акций повлияют данные отчетности компаний, которые покажут, как они справляются с трудностями в виде укрепления доллара, увеличения расходов и замедления спроса.  

Президент Федерального резервного банка Нью-Йорка Джон Уильямс заявил, что Центробанку еще предстоит проделать большую работу по сдерживанию инфляции, предупредив, что этот процесс займет время.

«Инвесторы с нетерпением ждут и нервничают, осознавая, насколько голубиными или ястребиными становятся центральные банки, поскольку более жесткие финансовые условия и более высокие процентные ставки ослабляют экономические показатели и угрожают финансовой стабильности», — утверждает старший экономист Interactive Brokers Хосе Торрес.

Основные индексы

В первые дни октября S&P 500 смог наверстать потери последних сентябрьских дней, и за неделю даже вышел в плюс на 0,9%.

Динамика индекса S&P за 4 сентября – 4 октября 2022 года. Источник — Yahoo Finance

Не дотянул до него промышленный индекс Доу-Джонса, в период с 28 сентября по 4 октября, потерявший 0,4%. А Nasdaq Composite за последнюю неделю опустился на 1,5%.

Индекс акций европейских компаний STOXX Europe 600 за это же время вырос на 3,4%, немецкий DAX — на 4,4%. После выходных британский FTSE 100 активно рос и сумел отыграть потери последних дней прошлого месяца, поднявшись на 0,9%. Китайский Shanghai Composite упал на 1,4%, индекс компаний Гонконга Hang Seng — на 4,3%, а японский Nikkei вырос на 2,2%.

Облигации

На фоне данных о снижении производственной активности и возобновления роста фондового рынка, доходность казначейских облигаций США резко пошла вниз. За неделю эталонные 10-летние трешериз потеряли около 40 б. п., а их доходность уменьшилась до 3,599%.

Доходность 10-летних облигаций США 28 сентября – 4 октября 2022 года. Источник — CNBC

Почти на столько же — до 3,750% годовых — снизилась доходность аналогичных бондов правительства Великобритании. 10-летние облигации Германии и Франции потеряли более 30 б. п., до 1,915% и 2,490% соответственно.

Акции

3 октября акции Tesla Inc испытали наибольшее дневное падение за 4 месяца, потеряв в цене 8,5%, а за всю отчетную неделю акции автопроизводителя упали почти на 15%. Причиной стали проблемы с отгрузкой автомобилей в отчете о поставках.

За последний квартал Tesla передала клиентам 343 830 единиц Model 3 и Model Y вместо ожидаемых 358 000 автомобилей.

Во вторник неожиданно сразу на 16% обвалились акции мирового лидера по производству нуклеиновых кислот Maravai LifeSciences Holdings. Видимых причин этому нет. Однако компания объявила о смене исполнительного директора.

Более чем на 10% упали акции Getty Images Holdings, Inc, поскольку компания попала в скандал, связанный с отменой варрантов (прав на льготное приобретение акций) и дополнительными выплатами инсайдерам.

Несмотря на возросшую конкуренцию и продолжающийся медвежий рынок, более чем на 10%, до $72,5, выросли акции Coinbase Global.

4 октября также резко выросла стоимость акций нескольких технологических компаний, включая Shopify, которая недавно расширила географическую экспансию Италией и Сингапуром, iQIYI, представившей новый 5D-видеоконтент, а также PayPal.

Ну а главным гейнером недели можно назвать британскую Vertical Aerospace, в конце сентября поднявшую свой первый электрический самолет с вертикальным взлетом и посадкой (eVTOL) VX4. Благодаря этому событию акции компании взлетели на 60%, превысив $11.

Источники: Bloomberg, The Wall Street Journal, Yahoo Finance, CNBC