На Майне все спокойно

На Майне все спокойно

21.01.2021

Время прочтения - 3 мин.

Первое в нынешнем году заседание совета управляющих Европейского центрального банка (ЕЦБ), штаб-квартира которого находится в немецком Франкфурте-на-Майне, не принесло сенсаций. 21 января ЕЦБ сохранил ключевые процентные ставки и чрезвычайную программу выкупа бондов: ее объем месяц назад был увеличен до €1,85 трлн.

В предчувствии экономических хворей

Заседание совета управляющих проходило не в самый оптимистичный период пандемии. ЕС значительно отстает от США в темпах вакцинации, что ставит под вопрос планы Союза — иммунизировать до лета 70% населения, и вызывает неверие в скорое восстановление экономики континента.

Ну а после того, как Великобритания столкнулась с неприятной перспективой двойной W-образной рецессии, появились прогнозы, что эта же экономическая хворь может передаться соседям британцев, и даже преодолеть Ла-Манш.

Как заявил на прошлой неделе глава центробанка Ирландии Габриэль Махлуф, кризис далек от завершения, а «его экономические последствия еще не проявились в полной мере». Отчасти это подтвердили и власти Германии, продлившие карантинные ограничения до конца февраля.

Оптимизм, основанный на пессимизме

Президент ЕЦБ Кристин Лагард занимает более оптимистическую позицию. Ранее она заявляла, что ее действия продиктованы тем, что локдаун затянется до конца марта и продолжение карантина сверх этого времени «может вызвать беспокойство». Собственно, этот оптимизм и подтвердился в ходе последнего заседания.  

По его итогам ЕЦБ сохранил базовую процентную ставку по основным операциям рефинансирования на нулевой отметке. Ставка по краткосрочным кредитам осталась на уровне 0,25%, а по депозитам — на уровне -0,5%.

Эти ключевые ставки главный банк Старого Света намерен удерживать на нынешнем или более низком уровне до тех пор, пока прогноз по инфляции не начнет стабильно приближаться к уровню таргета — 2%.

Программа закупок работает до конца кризиса

Вместе с тем совет управляющих ЕЦБ подтвердил параметры программы закупок для ликвидации чрезвычайных ситуаций в связи с пандемией (PEPP) на общую сумму €1,85 трлн. В рамках РЕРР закупки будут идти как минимум до конца марта 2022 г. или до окончания кризисной фазы, вызванной коронавирусом.

Программы стимулирования и покупки активов сохранят до марта 2022 или до конца кризиса. Источник — Bloomberg

«Пакет может быть перекалиброван, если это будет необходимо для поддержания благоприятных условий финансирования, чтобы помочь противостоять негативному пандемическому шоку на траектории инфляции», — отмечается в пресс-релизе по итогам заседания совета управляющих. Иными словами, в ЕЦБ не исключают увеличения объема чрезвычайной помощи.

Активы продолжат выкупать, а банки обеспечат ликвидностью

Наряду с этим продолжит действовать программа покупки активов (АРР) в объеме €20 млрд в месяц, принятая еще до пандемии — ровно столько, сколько потребуется для усиления регулирующего воздействия процентных ставок. А завершится она, как только ЕЦБ придет к такой необходимости. 

Кроме того, банки получат достаточный объем ликвидности за счет рефинансирования, в том числе в рамках третьей серии целевых операций долгосрочного рефинансирования (TLTRO III), которая служит для поддержки частного бизнеса и домохозяйств.

Вероятность серьезной рецессии не исключается

В ходе онлайн-пресс-конференции, проведенной после заседания совета управляющих ЕЦБ, Кристин Лагард признала, что экономика еврозоны, вероятно, сократилась в конце прошлого года. Что означает высокую вероятность двойной рецессии.

Вместе с тем президент ЕЦБ говорила о снижении рисков и положительных результатах, к которым отнесла начало вакцинации, разблокирование в декабре Фонда восстановления ЕС, рост производства и завершение политической неопределенности в США.

Лагард назвала ранее опубликованные экономические прогнозы на 2021 год, предполагающие рост ВВП еврозоны на 3,9% «в целом верными». А также сообщила, что данные о ВВП единой Европы за IV квартал будут опубликованы в конце этого месяца.

Источники: Bloomberg, ECB

Подпишись на наш телеграм канал

только самое важное и интересное

Подписаться
Если вы нашли ошибку, пожалуйста, выделите фрагмент текста и нажмите Ctrl+Enter.

Читать также

Экономический паспорт украинца: на кого будут работать недра страны?

Экономический паспорт украинца: на кого будут работать недра страны?

Президент Зеленский внес в Верховную Раду законопроект об «экономическом паспорте» украинца. Насколько реальна эта идея? Можно ли реализовать в Украине модель, при которой молодые люди в 18 лет будут получать от государства достойную финансовую помощь, позволяющую им успешно войти во взрослую жизнь?

19 января 2022 г.

Центральные банки ставят диагноз и ищут лекарство от инфляции

Центральные банки ставят диагноз и ищут лекарство от инфляции

Методы сдерживания инфляции в разных странах сильно разнятся — от агрессивного повышения процентных ставок как классического метода сдерживания роста цен до диаметрально противоположного подхода — их понижения. Как оценивают аналитики действия регуляторов, традиционно находящихся в фокусе внимания: Банка Англии, ЕЦБ и Центрального резервного банка Турции?

14 января 2022 г.

Казахстан и «майдан»

Казахстан и «майдан»

Еще 31 декабря прошлого года в Казахстане было все спокойно, а уже 2 января он буквально взорвался протестами. Кому это было выгодно? Кто получит контроль над главной экономикой Центральной Азии? Чем обернется новый «майдан» на постсоветском пространстве?

11 января 2022 г.

{"type":"article","id":396,"isAuthenticated":false,"user":null}