Итоги крипторынка: слабость быков

Обзор рынка

Капитализация крипторынка все еще находится в боковом тренде ($1,03 трлн), а инвесторы продолжают анализировать последствия переноса решений по заявкам на биткоин-ETF. С одной стороны, участники убеждены, что такие заявки будут рано или поздно одобрены. С другой стороны, в ближайшие месяцы ситуация остается неопределенной, особенно в связи с предстоящими решениями по ставкам и макроэкономической отчетности. В пятницу, 8 сентября, быки постарались приблизиться к показателю в $1,06 трлн на фоне интереса к блокчейн-технологиям JPMorgan, но рынок вскоре скорректировался к предыдущему диапазону. Медведи продолжают доминировать, а многие краткосрочные держатели и майнеры находятся на грани капитуляции.

Динамика капитализации рынка криптовалют за неделю: боковая коррекция. Источник — CoinMarketCap

По состоянию на 11 сентября текущая цена ВТС составляет $25 774 (-0,8% за неделю), а доминирование биткоина (по данным TradingView) не меняется уже вторую неделю подряд — 49,2%. Так как боковое движение рынка продолжается, то инвесторы не могут пока прийти к общему мнению относительно того, следует ли вкладывать средства в более рисковые проекты. На этом фоне баланс между биткоином и альткоинами сохраняется. Но если медвежий тренд усилится, то предпочтения снова могут сместиться в сторону биткоина.

Процент предложения ВТС в прибыли продолжает обновлять многомесячные минимумы. На данный момент он составляет 58,0%. Снижение этого показателя даже при боковом движении рынка говорит о том, что многие трейдеры и инвесторы пытаются определить локальное дно и начинают активно скупать монеты при малейшем восходящем импульсе. Но медведи удачно используют такие ценовые паттерны для еще большего наращивания своей рыночной власти на этом этапе. Как следствие, критический уровень в 50% становится все ближе.

Процент предложения BTC в прибыли: минимум за 3 месяца. Источник — Looknode

Средний размер блока в сети биткоин достиг 4-месячного минимума и составляет 1,60 Мб. Такая тенденция говорит о том, что спрос на записи Ordinals, как и общая активность в сети, снижается. Данные сигналы также свидетельствуют о доминировании медведей, что неизбежно повлияет на размер комиссий и доходов майнеров. Поэтому добыча биткоинов может стать менее прибыльной, а принудительная продажа монет для покрытия операционных издержек может возрасти. Вероятно, данный тренд будет продолжаться до появления значимых положительных новостей.

Средний размер блока в сети биткоин: минимум за 4 месяца. Источник — Glassnode

При этом средние держатели продолжают активно накапливать монеты. Количество адресов с балансом в 1 BTC и более достигло нового исторического максимума в 1,02 млн. Ходлеры используют текущую ситуацию на рынке для активного увеличения собственных резервов. Исторические данные говорят о том, что уже через один-два года можно рассчитывать на получение значительной прибыли. Поэтому долгосрочные держатели придерживаются стратегии равномерного накопления (DCA — приобретение монет на определенную сумму в фиатном выражении через равные промежутки времени).

Количество адресов с балансом в 1 BTC и более: исторический максимум. Источник — Glassnode

Эфир также показывает достаточно большую внутридневную волатильность, но в целом остается в боковом тренде. Цена главного альткоина составляет $1 611 (-1,6% за неделю), а значительные ликвидации как длинных, так и коротких позиций трейдеров не позволяют сформироваться уверенному тренду. При этом общая стоимость средств, заблокированных на депозитных контрактах ETH 2.0, достигла нового исторического максимума в 28,7 млн ETH. Несмотря на рыночную неопределенность и медвежьи сигналы, спрос на стейкинг эфира остается высоким. Многие долгосрочные инвесторы, ориентированные на получение пассивного дохода, выбирают именно этот вариант.

Стоимость средств, заблокированных в депозитных контрактах ETH 2.0: исторический максимум. Источник — Glassnode

Любопытно, что размер блока в сети Ethereum показывает противоположную динамику по отношению к биткоину. В частности, средний размер блока составляет 160 Кб, что соответствует новому историческому максимуму. Таким образом, спрос на NFT на блокчейне Ethereum постепенно восстанавливается. Более того, в вопросе масштабируемости уже достигнут определенный прогресс, который Виталик Бутерин считает ключевым на данном этапе. Также разрабатываются новые решения на втором уровне блокчейна, включая Base, Arbitrum и Optimism.

Размер блока в сети Ethereum: исторический максимум. Источник — Glassnode

Количество новых адресов в сети Ethereum также показывает положительную динамику. На прошедшей неделе оно составило 3 104 в час, что соответствует максимуму за последний месяц. Новые пользователи прибывают в сеть, в том числе за счет популярных мемкоинов и протоколов второго уровня, реализуемых на блокчейне Ethereum.

Хотя это и является положительным сигналом, данный показатель не очень сильно коррелирует с динамикой стоимости ETH. Поэтому макроэкономические и регуляторные новости, по-видимому, будут иметь определяющее значение в ближайшие недели.

Количество новых адресов в сети Ethereum: максимум за месяц. Источник — Glassnode

Рыночная капитализация Tether показывает незначительный рост, несмотря на слабость биткоина и многих альткоинов: она достигла $83,0 млрд. Все больше инвесторов стремятся переждать период неопределенности, используя для этого лидера стейблкоинов. Киты также пока не показывают готовности приобретать ведущие криптоактивы, ожидая, вероятно, дальнейшего снижения. Поэтому стабильные монеты могут оставаться неплохой альтернативой в краткосрочном периоде. Тем не менее устойчивый рост всего сегмента станет возможным лишь после притока ликвидности на крипторынок, что может произойти только после смены денежно-кредитной политики ФРС.

Динамика капитализации Tether за неделю: умеренный рост. Источник — CoinGecko

Хотя предложение USDT продолжает расти, объем транзакций в сети стабильно снижается и уже достиг минимума за последние 8 месяцев — 120,85 млн монет в час. Таким образом, держатели стейблкоина не демонстрируют активности в переводах Tether. Возможно, главная причина состоит в отсутствии интересных и потенциально прибыльных проектов на фоне усиления регуляторного давления. Данная тенденция является крайне негативной и повышает вероятность обновления новых минимумов. В частности, в последнее время, когда наблюдались такие показатели, крипторынок обновлял локальные минимумы этого цикла.

Объем транзакций с использованием USDT: минимум за 8 месяцев. Источник — Glassnode

Криптовалюты из ТОП-10 также находятся в боковом тренде под влиянием биткоина и эфира. Следует отметить некоторое улучшение ситуации с Ripple, который вернулся к общему криптотренду, но все равно потерял 2,9% по итогам недели. Cardano (-3,9%) и Solana (-8,0%), по-прежнему замыкают десятку лидеров. При этом Tron сократил свое отставание до 10-й позиции менее чем до $1 млрд. Несмотря на масштабное сжигание токенов, Shiba Inu потеряла 3,4% за неделю и остается на 16-й строчке рейтинга криптовалют. Позиции многих альткоинов неустойчивы, поэтому, если медвежий тренд задержится на рынке, снижение может быть достаточно существенным.

Динамика курса ADA/USD за неделю: умеренное снижение. Источник — CoinMarketCap

Мнения экспертов

Второй вице-председатель ФРС Майкл Барр выразил обеспокоенность ростом сегмента стейблкоинов в последние годы: он достиг $120 млрд, и этот факт один из руководителей ФРС считает признаком неустойчивого роста. Вероятность дополнительного регулирования вызывает озабоченность у участников рынка, ведь динамика стейблкоинов сильно коррелирует со стоимостью основных криптоактивов. Ведущий аналитик FxPro отмечает, что биткоин и эфир остаются в медвежьем тренде. В частности, быкам не удалось вернуть под свой контроль важный уровень 200-дневной скользящей средней, эти попытки привели лишь к дополнительным распродажам. Эксперты FX Street отмечают значимость уровня поддержки в $24 995, а падение ниже данного рубежа может заметно ускорить снижение капитализации ведущих криптовалют. Структура рынка указывает на гораздо более высокую вероятность негативного сценария развития событий.

Ожидания на текущую неделю

Паттерн «бычья ловушка» (bull trap) еще раз был реализован на прошедшей неделе, но в меньшем масштабе, чем ранее. Такие сигналы лишь усиливают медвежьи настроения и повышают вероятность обновления локальных минимумов. Курс биткоина все ближе подбирается к важному ценовому уровню в $25 000. В случае пробоя этого рубежа вниз, цена BTC может довольно быстро скорректироваться до $22 500, что может привести к капитуляции большинства краткосрочных держателей и некоторых майнеров.

Курс BTC/USD за год: уровни поддержки и сопротивления. Источник — CoinGecko

Киты и институциональные инвесторы не оказывают поддержки быкам как по причине дефицита ликвидных средств, так и из-за планов покупок на падении. Ястребиная риторика Джерома Пауэлла, высокие процентные ставки и регуляторное давление на участников рынка также придают уверенности медведям. При отсутствии внешних шоков и значительных положительных новостей быкам придется сосредоточиться на защите текущих ценовых уровней без высоких шансов на смену тренда. Тем не менее наступление еще одного затяжного кризиса маловероятно по причине приближающегося халвинга и возможного пересмотра денежно-кредитной политики ФРС в начале следующего года.

События в криптоотрасли

• Visa будет предоставлять переводы в стейблкоинах на блокчейне Solana — CoinSpeaker.
• Майнер Riot Platforms получил компенсацию в $31,7 млн за сокращение энергопотребления на 95% — The Block.
• Страны G20 разрабатывают новую модель глобального крипторегулирования — Cointelegraph.
• Дисконт Grayscale Ethereum Trust снизился до минимума за последний год — CoinDesk.
• В США утвердили новые правила бухгалтерского учета криптоактивов — Cointelegraph.
• Новая служба Coinbase Prime будет предоставлять лендинговые услуги институциональным клиентам — Cointelegraph.
• Оракул Chronicle масштабируется и станет доступным на нескольких блокчейнах — CoinDesk.

Источники: CoinGecko, CoinMarketCap, Glassnode, TradingView, Looknode, Forbes, FX Street, CoinDesk, Cointelegraph, CoinSpeaker