Время прочтения - 4 мин.
В ноябре-декабре фондовые рынки обновляли максимумы. Агрессивный приток капитала в технологический сектор стимулировал выход индикаторов деловой активности на рекордные — после мартовского обвала — отметки. Мировой рынок ценных бумаг уже аккумулировал почти $100 трлн. Только американским компаниям удалось привлечь $175 млрд через размещение акций. А развивающиеся страны под шумок разместили облигации на рекордные $730 млрд.
Достойную результативность демонстрирует криптовалютная индустрия. Воскресным вечером биткоин взял отметку в $24 145 — и это максимальное достижение цифровой валюты за всю ее историю.
Но накачка такими темпами не может продолжаться вечно. Аналитики предупреждают — мы приближаемся к пику, и инвесторам уже сегодня стоит задуматься о продаже части накопленных активов. И главным индикатором может стать индекс американской валюты
Невиданный бум IPO
Конец 2020 года ознаменован буквально взрывом активности инвесторов на рынке IPO. Очень успешно разместились такие компании как Snowflake и Airbnb. Расчеты аналитиков превзошли многие их коллеги.
По данным Bloomberg, с января общая сумма средств, привлеченных бизнесом через размещение ценных бумаг, достигла рекордных $175 млрд. Исторический максимум в этом году обновила и доходность первого дня IPO: она достигла 40%, и это самый высокий показатель с 1999–2000 гг.
Кто толкает рынки вверх?
Рост спекулятивных настроений активно подпитывает восходящий тренд американского индекса S&P 500. Сейчас этот ключевой бенчмарк на 16% превышает пиковые значения, зафиксированные в 2000 году.
Торговая сессия минувшей пятницы завершилась для S&P 500 на отметке 3 709 пунктов. Прибавляет и индекс Nasdaq, что свидетельствует об усиленном притоке капитала в бумаги, эмитированные компаниями IT-индустрии. Акции предприятий, подверженных рискам высокой волатильности, приближаются к максимуму 2011 года.
За минувшую неделю, по данным аналитиков Bank of America, в ценные бумаги влита огромная сумма — $46,4 млрд — а масштабы бегства из капитала достигли рекордного за 4 месяца объема. Основными бенефициарами стали технологические компании, потребительский сектор, медицина, финансы, недвижимость и недооцененные акции.
Russell 2000, отражающий привлекательность компаний с малой капитализацией, с мартовского дна взлетел более чем на 95%. И обычно после такого мощного всплеска наблюдается массированный отток капитала из акций этого индекса.
Негативный тренд доминирует примерно в течение квартала. Индекс волатильности VIX сейчас снижается, а это говорит о грядущем замирании активности инвесторов. Сейчас этот показатель находится на уровне 21,57 пункта. Последний раз всплеск наблюдался в середине декабря, а спровоцировали его резонансные IPO со сногсшибательными результатами.
Финансист Питер Шифф ожидает непредсказуемого обострения волатильности на рынке сразу после падения индекса доллара ниже 70 пунктов. И этот вариант он считает реальным.
«Падение индекса доллара США ниже отметки в 90 прошло без особых обсуждений. Несколько больше шума я ожидаю после его обвала на уровень ниже 80. Но реальные фейерверки вспыхнут, когда он пробьет 70, и все мы окажемся на неизведанной территории. И этот крах может грянуть достаточно скоро — уже в новом году», — пишет аналитик в Twitter.
Вакцинный ренессанс Европы
Новости о начале вакцинации в еврозоне стали ключевым драйвером активизации местных инвесторов. Европейский рынок IPO гораздо скромнее американского по объемам, однако приток капитала в деловой сектор в конце 2020 года усилился на фоне оптимизма, царящего в стане игроков.
Акции 44 компаний, которые начали торговаться с 9 ноября — то есть в день выхода новостей о вакцине против коронавируса — в среднем подорожали на 16%. А 70% из них торгуются по ценам выше IPO.
Впрочем, непредсказуемо жесткие коррективы готовится внести экстренный тотальный локдаун в Британии, спровоцированный стремительным распространением нового штамма COVID-19. На закрытие европейскими странами границ с Великобританией фунт отреагировал моментально — снижением на 0,8% к доллару.
Масло в огонь от развивающихся рынков
Несмотря на пандемию, многие развивающиеся страны в уходящем году сумели выбросить на рынок рекордное количество гособлигаций. Они умело воспользовались возрожденным оптимизмом инвесторов и разместили бумаги, номинированные в валютах Евросоюза и США, на $730 млрд.
Это исторический максимум за многие годы. А спекулятивный капитал зашел даже в самые низкодоходные государственные облигации Перу и Кот-д’Ивуара.
Источники: Bloomberg, TradingView, Twitter, Reuters
Подпишись на наш телеграм канал
только самое важное и интересное
.webp)
