Перспективные акции – 2023, или Чем наполнить портфель инвестиций

В этом году ситуация на фондовом рынке существенно преобразилась, что открывает дополнительные возможности для инвесторов.

Подходы прошлого года уже не актуальны. Что делать и как работать в новых условиях?

Какие факторы учитывать?

Прежде чем приступать к поиску потенциально прибыльных акций и компаний, необходимо выделить ключевые факторы, которые помогут принять оптимальное решение в текущих условиях.

1. Надвигающаяся рецессия. Один из подходов к оценке вероятности рецессии предусматривает сравнение ставок по казначейским облигациям США: долгосрочным (10-летним) и краткосрочным (3-месячным). Проведенный анализ говорит о том, что вероятность рецессии на конец 2023 года составляет 47,3%. Поэтому инвесторам следует выстраивать стратегию с учетом возможного экономического кризиса в мире.
2. Изменение политики центробанков. В 2022 году в разных странах произошел глобальный переход к сдерживающей кредитно-денежной политике. В частности, стремительно возросли процентные ставки — в качестве реакции на рекордную инфляцию. Сейчас базовая учетная ставка в США составляет 4,5–4,75%. Но регуляторы будут «тормозить» процесс повышения ставок неравномерно: сначала — в США, а уже затем — в ЕС. Поэтому курс евро по отношению к американскому доллару, вероятно, будет укрепляться.
3. Восстановление глобальной торговли. В отличие от большинства экономических циклов, когда динамика торговли и экономического роста совпадают, в 2023 году целесообразно ожидать восстановления торговли, несмотря на экономические проблемы. Главная причина — отмена ковидных ограничений и активная интеграция Китая в глобальную экономику.

Практические рекомендации

Рассмотрим потенциальные объекты инвестирования в контексте основных отраслей и лидеров соответствующих сегментов.

Промышленность

На наш взгляд, инвестиции в акции компании этой отрасли — не лучшая идея в 2023 году. Дело в том, что показатели промышленности серьезно зависят от фазы экономического цикла, а рецессия, как правило, значительно ограничивает промпроизводство.

Энергетика. Ситуация в отрасли остается непростой, но можно предположить, что в этом году энергетический кризис с характерными для этого периода рекордными ценами на энергоносители все же пойдет на спад. Санкции в отношении РФ и установление предельных цен на нефть и газ тоже отрицательно скажутся на перспективах компаний этого сектора.

Технологическая сфера. Как мы помним, прошлый год складывался для IT и технологических компаний крайне неблагоприятно. Повышение ставок ФРС привело к оттоку средств из ранее высокодоходных ценных бумаг. Но сейчас ситуация изменилась: сдерживающая кредитно-денежная политика, вероятно, уже скоро подойдет к концу, а низкая стоимость акций создает оптимальные условия для покупки на падении.

Возможные варианты:

Taiwan Semiconductor — крупнейший производитель чипов в мире. Рост спроса в сегменте технологий и электроники неизбежно приведет к еще большей востребованности полупроводников. Капитализация компании — $409 млрд, а в отраслевом рейтинге Quant она занимает 1 место. При этом стоит учитывать геополитические риски, связанные с противостоянием Китая и Тайваня. Цена акции — $17.

Model N — компания, использующая технологические решения, а также модели машинного обучения и искусственного интеллекта для оптимизации расходов и операционной деятельности предприятий и предпринимателей. В условиях рецессии и бума автоматизации у нее есть все шансы на успех. Капитализация составляет $1,6 млрд, а в отраслевом рейтинге Quant компания занимает 2 место. Цена акции — $40.

Harmonic — конкурент Netflix: предоставляет стриминговые и сопутствующие услуги. Показала рост в сегменте видеокоммуникаций даже в период медвежьего рынка. Удачно совмещает инновации с гибкой ценовой политикой. С капитализацией в $1,6 млрд Harmonic занимает 1 место в отраслевом рейтинге Quant. Цена акции — $14.

Криптосфера

Сегодня в крипторынок можно инвестировать не только путем приобретения ведущих криптовалют (BTC, ETH, BNB и т. д.), но и покупая акции майнеров, бирж и других участников рынка. Такая стратегия тоже заслуживает внимания, ведь большинство индикаторов указывает на завершение криптозимы, а учитывая волатильность этого сегмента, доходность может быть очень высокой.

Возможные варианты:

Hut 8 — один из лидеров индустрии майнинга. После объединения Hut 8 и US Bitcoin капитализация корпорации достигла $1 млрд, а резервы — более 7 000 BTC — позволяют этому гиганту войти в пятерку крупнейших корпоративных держателей BTC. Цена акции — $2,2.

Coinbase — одна из крупнейших американских криптобирж. Акции компании восстанавливаются гораздо быстрее, чем крипторынок в целом: Coinbase уже прибавила в стоимости более чем в 2 раза (для сравнения — BTC подорожал менее чем на 40%). Цена акции — $69.

Marathon Digital — еще один майнер, демонстрирующий отличные результаты. Удерживая более 10 000 BTC, компания занимает второе место после MicroStrategy по совокупным биткоин-резервам. Marathon Digital начал продавать монеты только после превышения цены реализации, а до того, наоборот, аккумулировал активы. Цена акции — $6,7.

Здравоохранение

Медицинские и фармакологические компании показали впечатляющий рост в период COVID-пандемии, а затем наступила определенная коррекция. Хотя мы не ожидаем значительного роста акций большинства представителей этого сектора в 2023 году, их можно рассматривать в контексте защитных портфельных инвестиций.

Возможные варианты:

Merck & Co — одна из крупнейших фармацевтических компаний в мире. Ее рыночная капитализация составляет $264 млрд, а в последние полгода гигант демонстрирует положительную динамику, несмотря на убытки многих других лидеров отрасли. Цена акции — $105.

Novo Nordisk — фармацевтическая компания из Дании. Известна, прежде всего, как ведущий поставщик вакцин от оспы обезьян. Тем не менее ее деятельность достаточно диверсифицирована, и компания показывает устойчивый рост в последние месяцы (капитализация достигла рекордных $310 млрд). Цена акции — $139.

UnitedHealth Group — ведущая американская компания в сфере медицинского страхования c капитализацией в $444 млрд. Наблюдается умеренная коррекция с вероятным восстановлением в ближайшие месяцы. Цена акции — $476.

А как же лидеры?

Кратко рассмотрим перспективы наиболее популярных западных компаний в этом году.

Оптимальный портфель

Известный инвестор Уоррен Баффетт говорил: «Диверсификация — это защита от невежества. Она не имеет особого смысла, если вы знаете, что делаете».

Поэтому, на наш взгляд, неразумно включать в портфель акции компаний из отраслей и секторов, которые могут серьезно пострадать от надвигающегося экономического кризиса.

Сосредоточимся на таких направлениях:

• акции технологических компаний (40% портфеля): ожидаем высокую доходность и умеренные риски;
• ценные бумаги криптокомпаний (30% портфеля): рассчитываем на максимальную доходность, но помним о том, что риски здесь выше среднего;
• акции компаний из сферы здравоохранения (30% портфеля): ожидаем минимальную доходность с минимальными рисками (выступают в роли защитных активов).

Источники: Yahoo Finance!, Seeking Alpha, CoinTelegraph, Bloomberg, Reuters, YCharts