Итоги недели на крипторынке: умеренный оптимизм и взлет Cardano

Несмотря на неоднозначный новостной фон, крипторынок демонстрирует признаки восстановления. Инвесторы выражают поддержку основным проектам и готовы наращивать резервы в ожидании скорого окончания криптозимы.

Обзор рынка

Централизованные биржи продолжает лихорадить и в наступившем году. Во многом это связано с активным выводом монет с бирж и переводом их в холодные кошельки. В частности, Huobi испытывает значительный отток средств (около $100 млн за неделю), а криптовалюта Tron, связанная с одним из учредителей биржи, Джастином Саном, серьезно снижается. При этом капитализация всего крипторынка показывает умеренно позитивную динамику и составляет $850,2 млрд (+6,5%). Тот факт, что ведущие криптовалюты не реагируют на FUD и негатив может говорить о достижении локального дна. Тем не менее большинство инвесторов все еще достаточно осторожны и изучают различные варианты развития событий в январе.

Динамика капитализации рынка криптовалют за неделю: восстановление. Источник — CoinMarketCap

По состоянию на 9 января текущая цена ВТС составляет $17 238 (+3,7% за неделю), а индекс доминирования биткоина (по данным TradingView) несколько снизился и зафиксировался на уровне в 41,6%. Возрастающая доля альткоинов означает, что инвесторы становятся несколько более открытыми к принятию дополнительных рисков. В частности, темпы повышения ставок ФРС, как ожидается, снизятся до 25 б. п. Следовательно, давление на рынок будет ослабевать, а вероятность наступающей рецессии может заставить регулятора пересмотреть подход к определению базовой учетной ставки.

Показатель NUPL отражает соотношение текущей рыночной цены BTC к той, которая была на рынке на момент покупки монет текущими держателями. На данный момент ситуация остается неоднозначной. С одной стороны, NUPL, составляющий -0,13 говорит о том, что большинство держателей коинов все еще терпят убытки, и капитуляция на рынке продолжается. Тем не менее данный показатель демонстрирует устойчивый рост в последнее время. Следовательно, ходлеры и стратегические инвесторы продолжают активно накапливать монеты на текущих ценовых уровнях, создавая предпосылки для разворота тренда. При сохранении такой динамики стадия капитуляции может окончиться до конца месяца.

Динамика показателя NUPL: убытки снижаются. Источник — ThuanCapital

Тем не менее одной из главных причин, не позволяющей достичь скорого восстановления крипторынка, остается крайне низкий объем транзакций в сети биткоин. Так, средний объем транзакций снизился до минимума за последний месяц — 0,015 BTC. Незначительный объем крупных сделок свидетельствует о том, что киты и институциональные инвесторы либо выжидают дополнительных подтверждений и положительных рыночных сигналов, либо испытывают дефицит свободных средств для вложений в BTC. Лояльность средних держателей важна, но недостаточна для окончания криптозимы. Вывод монет с бирж и других централизованных сервисов также снижает средний объем транзакций на текущем этапе.

Средний объем транзакций в сети биткоин: минимум за месяц. Источник — Glassnode

Низкая активность пользователей блокчейна напрямую связана с размером комиссий в сети. Невысокий спрос не создает значительной нагрузки, и комиссии пропорционально снижаются. В такой ситуации выигрывают владельцы коинов, осуществляющие переводы, но проигрывают майнеры, которые получают более низкие доходы, чем ожидалось. На данный момент средняя комиссия составляет $0,75, что соответствует минимуму за последний месяц. Таким образом, даже на базовом уровне блокчейна транзакции остаются очень дешевыми. Данная ситуация характерна для глубокой фазы медвежьего рынка, но в то же время она может говорить об ослаблении паники и давления медведей.

Средний размер комиссий в сети биткоин: минимум за месяц. Источник — Glassnode

Эфир показал позитивную динамику на анализируемой неделе. В частности, держатели ETH ориентируются на перспективы альткоина в среднесрочной перспективе и ослабление позиций его основных конкурентов. Цена ETH выросла на 9,3%, достигнув $1 311. При этом средние держатели монет продолжают активно пополнять свои резервы с целью усреднения цены актива в ожидании роста капитализации после смягчения политики ФРС. Количество адресов с балансом в 10 и более ETH обновило исторический максимум и сейчас составляет 352 360. Более, того темпы роста увеличились в последнее время, что отражает положительные ожидания и достаточную уверенность многих держателей эфира.

Количество адресов ETH с балансом в 10 и более монет: исторический максимум. Источник — Glassnode

Владельцы ETH все активнее используют возможности стейкинга и Ethereum 2.0. Стоимость депозитных контрактов вновь превысила $20 млрд. При этом исторический максимум был достигнут в начале ноября (более $24 млрд), но затем последовала коррекция. Уязвимость других проектов на алгоритме консенсуса proof-of-stake и общее падение крипторынка несколько снизило оптимизм инвесторов. Тем не менее динамика прошедшей недели отражает постепенное восстановление интереса к получению дополнительного дохода с помощью новых инструментов Эфириума. Можно ожидать дальнейшего роста таких контрактов при отсутствии новых масштабных кризисов в индустрии.

Стоимость депозитных контрактов ETH 2.0: превышен уровень в $20 млрд. Источник — Glassnode

В отличие от ситуации в сети биткоин, активность держателей эфира начинает возрастать, что отражается и на величине платы за газ. В частности, она достигла 22,05 GWEI, что соответствует максимуму за последний месяц. Следовательно, рост спроса приводит и к соответствующей динамике транзакционных издержек в сети.

Так как инвесторы внимательно отслеживают тенденции спроса и издержек в этой сфере, восстановление стоимости альткоина на анализируемой неделе становится вполне объяснимым. Положительные сигналы ETH способствуют и прогрессу других альткоинов с меньшей рыночной долей.

Средняя плата за газ в сети Ethereum: максимум за месяц. Источник — Glassnode

Капитализация ведущего стейблкоина Tether также отражает общий рыночный тренд и позитивные ожидания инвесторов. Так, предложение USDT на анализируемой неделе составило $66,3 млрд (+0,1% за неделю). Хотя спрос на биржевые операции снижается, Tether остается востребованным во внебиржевых операциях, а также как защитный актив для инвесторов, не готовых рисковать в условиях высокой рыночной неопределенности. Большинство держателей отдают предпочтение USDT в сравнении с USDC и BUSD, ориентируясь на максимальную надежность и представленность актива на нескольких популярных блокчейнах.

Динамика капитализации Tether за неделю: умеренный рост. Источник — CoinGecko

Динамика активных адресов USDT демонстрирует высокую волатильность, но все же отражает тенденцию к росту. В частности, на сегодня более 3,9 млн адресов имеют положительный баланс стейблкоина. Вероятно, новые пользователи также используют Tether. Часть из них может быть заинтересована в выборе оптимального момента для инвестирования в ведущие криптовалюты, а другая часть — стремится обезопасить свои активы путем вывода их из менее надежных стейблкоинов. При прочих равных условиях такая ситуация должна способствовать более скорому и устойчивому восстановлению рынка.

Количество активных адресов USDT с положительным балансом: рост продолжается. Источник — Glassnode

Большинство криптовалют из ТОП-10 показали незначительный рост, отражающий общее состояние крипторынка на прошедшей неделе. В то же время стоит отметить взлет стоимости Cardano: альткоин прибавил 32,3% и обошел Dogecoin по капитализации. Причины оптимизма инвесторов ADA понятны: рост активности в DeFi-сегменте и прогресс в запуске алгоритмического стейблкоина Djed. Разработчики Cardano используют текущий период для запуска новых проектов и расширения функционала своей экосистемы. Хотя опасения инвесторов переключились с Binance на Huobi, стейблкоин BUSD продолжает испытывать отток средств и уже уступил 6-е место в списке крупнейших криптопроектов Ripple. Альткоины имеют потенциал для дальнейшего роста в случае, если BTC и ETH обеспечат дальнейший рост крипторынка на текущей неделе.

Динамика курса ADA/USD за неделю: стремительный рост. Источник — CoinMarketCap

События в криптоотрасли

• Coinbase заплатит штраф в $100 млн в рамках урегулирования юридического спора о нарушении законодательства в сфере противодействия отмыванию денег — Blackworks.
• Команда Формулы-1 Ferrari прекратила сотрудничество с криптовалютными спонсорами — CoinTelegraph.
• В Китае отказались законодательно защитить инвестиции в play-to-earn игры — Forkast.
• Площадка для торговли NFT SuperRare сократила 30% своего персонала — CoinDesk.
• Binance удалила 14 криптовалютных пар для спотовой торговли — Binance.
• Представители FTX US и властей Багамских Островов объявили об урегулировании большей части разногласий — CoinDesk.
• Курс TRX/USD падал более чем на 7% на фоне оттока средств с криптобиржи Huobi — CoinDesk.

Мнения экспертов

Криптоаналитики оценивают макрофинансовую ситуацию и регуляторные риски для формулирования своих прогнозов по динамике стоимости криптовалют. Так, основатель Altana Digital Currency Fund Алистер Милн ожидает, что биткоин должен восстановиться до $45 000 в этом году, но все также будет сильно зависеть от темпов инфляции в США и мире. Профессор финансов из Университета Сассекса Кэрол Александер полагает, что BTC может достичь $30 000 уже в первой половине года с последующим ростом до $50 000 к его концу. Аналитик ранее верно предсказала значительное падение биткоина и большинства криптовалют в 2022 году. Эксперты FX Street оценивают роль китов как ключевую в превращении ценового уровня в $16 800 в мощный уровень поддержки. В этом случае BTC должен приблизиться к $18 000 уже в ближайшие дни.

Ожидания на текущую неделю

На рынке BTC сформировался восходящий канал, сигнализирующий о возможном росте стоимости криптовалюты в ближайшее время. Кроме того, биткоин закрепляется выше критически важного уровня в $16 800, превращая его в дополнительную поддержку. Диапазон в $17 000–$17 500 может стать определяющим в краткосрочной перспективе. При отсутствии внешних шоков быки будут штурмовать $18 000 с созданием предпосылок для разворота глобального тренда. Тем не менее для реализации данного сценария необходима активизация торгового объема и ведущих игроков на рынке.

Курс BTC/USD за 90 дней: уровни поддержки и сопротивления. Источник — CoinGecko

Исторические данные предыдущих криптозим также указывают на высокую вероятность плавного восстановления рынка, так как локальное дно должно уже быть позади. Соответственно, лишь значительные внешние потрясения в виде банкротства новых бирж или крупных игроков могут привести к вынужденным распродажам монет и новой волне капитуляции. При отсутствии таких шоков быки имеют все шансы сохранить инициативу и способствовать восстановлению спроса в DeFi- и NFT-сегментах, что важно для проектов, делающих ставку на масштабирование своих услуг.

Источники: CoinGecko, CoinMarketCap, Glassnode, TradingView, ThuanCapital, CoinDesk, Forbes, CoinTelegraph, FX Street, Binance