Обманутые ожидания — 10 худших IPO 2021 года

Восстановление экономики после коронакризиса положительно сказалось на фондовом рынке. Согласно аналитическому отчету Ernst & Young, размещение акций на биржах мира в этом году провели 2 388 компании. Исторический рекорд стал реальностью отчасти благодаря популярности SPAC. В целом через листинг участникам рынка удалось привлечь более $453 млрд инвестиций, что на 67% больше, чем годом ранее и на 100% выше показателей 2019 года.

Самой популярной биржей для IPO признана Nasdaq, а основные направления деятельности новичков фондового рынка находятся в технологическом и потребительском секторах, а также в индустрии производства электромобилей (Rivian, Lucid Group, All Birds, Warby Parker).

Аутсайдеры

США стали в этом году лидером по количеству листингов — доля американцев составляет более 900 компаний. Однако не все они смогли успешно влиться в фондовый рынок. Предлагаем вашему вниманию 10 самых провальных IPO прошлого года компаний с капитализацией от $1 млрд.

Poshmark

• Биржевый тикер: POSH
• % падения цены акции с момента IPO: 82%
• Капитализация: $1,4 млрд

Poshmark — разработчик социальной торговой платформы, каждый участник которой может покупать, продавать и делиться дизайнерскими решениями с другими пользователями.

Изменение стоимости акций Poshmark в течение 2021 года. Источник — Markets/Business Insider

Цена акции на IPO была установлена в $97,5, однако в первый же день торгов снизилась до $85. На протяжении года отрицательная тенденция оставалась неизменной, и на 21 декабря 2021 года ЦБ компании торговались в районе $17.

Blend Labs

• Биржевый тикер: BLND
• % падения цены акции с момента IPO: 63%
• Капитализация: $1,7 млрд

Разработчик платформы, ориентированной на ипотечное кредитование, обеспечивает взаимодействие заемщиков и кредиторов.

Изменение стоимости акций Blend Labs Inc в течение 2021 года. Источник — Markets/Business Insider

В момент листинга торги акциями Blend Labs стартовали с цены $20, а с июля по ноябрь торговались в районе $14–16. Затем последовал резкий обвал котировок, и на конец декабря 2021 года их цена составила всего $7,70.

InnovAge Holding

• Биржевый тикер: INNV
• % падения цены акции с момента IPO: 65%
• Капитализация: $1,1 млрд

Компания занимается созданием полного комплекса услуг по уходу за пожилыми клиентами на дому.

Изменение стоимости акций InnovAge Holding Corp в течение 2021 года. Источник — Markets/Business Insider

 С момента листинга акции компании обесценились на 65%: их цена упала с $24 до $8,50.

Riskified

• Биржевый тикер: RSKD
• % падения цены акции с момента IPO: 72%
• Капитализация: $1,3 млрд

Компания предлагает комплексные услуги по разработке и внедрению e-commerce технологий для корпоративных клиентов.

Изменение стоимости акций Riskfied в течение 2021 года. Источник — Markets/Business Insider

Выход компании на биржу состоялся по цене $27 за акцию. Спустя полтора месяца их стоимость подскочила до $37. Однако такое многообещающее начало не получило продолжения — ЦБ начали резко терять в стоимости. На 21 декабря 2021 года они торговались в диапазоне около $8.

Missfresh Limited

• Биржевый тикер: MF
• % падения цены акции с момента IPO: 56%
• Капитализация: $1,1 млрд

Разработчик платформы для e-commerce по реализации свежих продуктов питания.

Изменение стоимости акций Missfresh Ltd в течение 2021 года. Источник — Markets/Business Indider

Компания стартовала на бирже с ценой $10,50 за акцию. На 21 декабря стоимость ценных бумаг опустилась до $4,20.

CredirDepot (Loan Depot)

• Биржевый тикер: LDI
• % падения цены акции с момента IPO: 79%
• Капитализация: $1,4 млрд

Компания занимается выдачей розничных ипотечных кредитов, предоставляя ссуды под покупку жилья, для рефинансирования и личных нужд на всей территории США.

Изменение стоимости акций Credit Depot Inc в течение 2021 года. Источник — TradingView

На момент листинга стоимость акций компании составляла $14, однако к концу года упала до $4,50.

RLX Technology

• Биржевый тикер: RLX
• % падения цены акции с момента IPO: 87%
• Капитализация: $5 млрд

Разрабатывает и поставляет оборудование для дата-центров корпоративных клиентов. В 2005 году приобретена компанией Hewlett-Packard и выделена в отдельную структурную единицу.

Изменение стоимости акций RLX Technology Inc в течение 2021 года. Источник — Yahoo Finance

В январе состоялось открытие торгов ценными бумагами компании по цене $22,50. На 21 декабря 2021 года стоимость акций опустилась ниже $4.

Tuya

• Биржевый тикер: TUYA
• % падения цены акции с момента IPO: 78%
• Капитализация: $3,5 млрд

Китайский поставщик решения для IoT-инфраструктуры. Помогает клиентам в разработке и выводе на рынок приложений для интернета вещей.

Изменение стоимости акций Tuya Inc в течение 2021 года. Источник — Yahoo Finance

В момент листинга стоимость акций компании составляла $23, но под конец года снизилась до $5,50.

Oscar Health

• Биржевый тикер: OSKR
• % падения цены акции с момента IPO: 78%
• Капитализация: $1,8 млрд

Компания работает в сфере медицинского страхования с помощью телемедицины и других технологий из области цифрового здравоохранения.

Изменение стоимости акций Oscar Health Inc в течение 2021 года. Источник — Yahoo Finance

Oscar Health вышла на рынок с акциями по цене $36. На 21 декабря 2021 года их стоимость опустилась до $8.

Bright Health Group

• Биржевый тикер: BHG
• % падения цены акции с момента IPO: 78%
• Капитализация: $2,4 млрд

Разработчик ПО для качественного обслуживания пациентов и их взаимодействия с поставщиками медицинских услуг.

Изменение стоимости акций Bright Health Group Inc в течение 2021 года. Источник — Markets/Business

На момент листинга стоимость акций компании составляла $17, однако к концу года опустилась до $3,50.

По мнению экспертов E&Y, несколько ключевых факторов не позволили упомянутым выше компаниям закрепиться на фондовом рынке:

• падение экономики, вызванное очередной волной ковидных ограничений;
• резкий рост инфляции в США;
• стимулирующие меры, предпринятые правительством осенью этого года, дадут эффект только через несколько месяцев;
• наличие сильных конкурентов.

Что ждет фондовый рынок в 2022 году?

Аналитики Ernst & Young уверены: новичкам, которые решат стать публичными в 2022 году, придется учитывать ряд факторов при выборе удачного момента для выхода на биржу:

• высокая волатильность рынка в целом;
• ужесточение правил для китайских компаний из-за активизации торговой войны между США и КНР;
• внимание инвесторов будет сосредоточено на компаниях, декларирующих заботу об окружающей среде;
• наибольшие перспективы роста имеют представители технологического сектора;
• ожидается рост количества единорогов;
• самые высокие шансы на успех получат компании из сферы кибербезопасности, здравоохранения, бытовой электроники, электромобилей, производители систем отопления и очистки воды.

В целом аналитики советуют компаниям перед выходом на IPO в 2022 году разработать гибкую стратегию листинга и быть готовыми адаптировать ее к быстро меняющимся рыночным условиям.

Источники: E&Y, Business Insider, Yahoo Finance